量化私募大爆发！百亿私募扩容至91家 这6家亏损超10% 分化为何如此严重？

　　在地产受到打压、股票市场升温的背景下，居民资金不断跑步进场，尤其是私募基金迎来了一轮快速发展机遇，今年又有一批私募跨过了百亿大关。

　　私募排排网数据显示，截至9月10日，百亿私募数量达到91家，较上月再添2家，今年以来已有20家私募突破百亿大关。新增2家百亿私募分别为世纪前沿资产、金戈量锐，均为量化私募，这得益于今年量化业绩突出、获资金力捧。

　　值得注意的是，A股今年将结构性行情演绎至极致，使得百亿私募的业绩分化严重。由于不少传统的价值股纷纷大跌，年初重仓的一批股票多头私募业绩惨淡，有6家百亿股票多头私募亏损超10%；另外一边，量化私募则业绩纷纷爆发，有10家量化私募年内赚超20%。

　　百亿私募扩容至91家，年内新增20家

　　作为金字塔尖的百亿私募，过去两年迎来了一轮大扩容。刚刚过去的8月份，又有2家私募突破百亿大关，使得百亿私募的数量增至91家，再度创下历史新高。新增2家百亿私募分别为世纪前沿资产、金戈量锐，均为量化私募。

　　其中，世纪前沿资产是一家位于深圳的新锐百亿量化私募，两位创始人—吴敌、陈家馨，于2010年相识于吴敌在香港中文大学的实验室，随后携手一起创业，专注量化。该公司于2015年8月在深圳前海注册成立，2019年从自营资金切换至资管赛道，2020年资管规模达50亿元，近期突破百亿大关。

　　据了解，世纪前沿资产是少数在中长周期Alpha和高频执行上都有一定积累的公司，并不断实现自我进化，保持策略的有效性。陈家馨曾表示，量化投资发展到3.0阶段，重点将放在科研部分的集体协作，高效交流。

　　另一新锐百亿私募金戈量锐则是一家长期深耕中低频的量化私募，公司两个核心策略分别是指数增强和市场中性策略。

　　从创始人背景来看，金戈量锐也是量化私募中典型的“海外派”，公司创始人金戈 1998年毕业于中科大生物系，后又相继在波士顿大学、哥伦比亚大学深造，2007年加入了华尔街对冲基金Laurion Capital Management LP ，担任量化交易总监，负责统计套利交易策略的开发，管理十亿美元资产。2014年成立宁波金戈量锐资产管理有限公司。

　　值得注意的是，今年以来已有20家私募突破百亿大关，百亿量化私募则扩容至20家。

　　由于量化指数增强策略表现亮眼，引发资金纷纷抢购。据券商中国记者了解，目前已有启林、金戈、天演资本、明汯、进化论等多家私募宣布旗下部分产品“封盘”，原因均是为保护现有投资者利益，维持策略容量的稳定性和业绩的一致性。

　　业绩分化严重，6家股票私募亏超10%

　　值得注意的是，由于今年A股将结构性行情演绎至极致，私募的业绩亦分化严重。

　　具体来看，78家有业绩展示的百亿私募今年以来平均收益为9.42%，最高收益42.06%，最低收益-14.06%，首尾相差56.12%。60家百亿私募年内收益为正，赚钱百亿私募占比为76.92%。

　　其中，20家百亿量化私募今年内业绩全部为正，且平均收益均跑赢大盘。鸣石、天演资本、世纪前沿、金戈量锐、佳期投资、因诺等6家量化私募今年业绩超过30%；启林、幻方、灵均、衍复等14家量化私募年内业绩超过20%。

　　反观股票多头私募，整体业绩不佳，尤其是以价投为首的多家百亿私募年内收益纷纷告负，更有6家百亿股票多头私募的平均收益跌幅超过10%，比如汉和、同犇等，今年业绩均陷入亏损状态。股票多头私募中，仅有盘京投资和聚鸣投资今年以来的业绩超过20%，保留住了股票多头私募的颜面。

　　究其原因，主要是因为今年中证500指数大涨18.68%，远远跑赢年内下跌5.64%的沪深300指数，这使得挂钩中证500指数的量化投资业绩明显强于主观投资，一批头部私募的业绩均超过20%。而主观多头一般以沪深300投资为参考，过去5年，沪深300均跑赢中证500指数，而今年却大幅跑输，呈现出跷跷板效应，一批主观多头私募业绩惨淡。

　　仁桥资产夏俊杰指出，中证500、中证1000这两个指数从年初的完全被忽视，到被反复质疑，到今天基本形成共识，这两个指数早已走过了反转的阶段，进入了趋势和自我强化的进程。站在当前时点，无论是从空间还是时间周期去判断，这样的进程还将持续。

　　对于量化交易的策略和主观多头选股的策略，清和泉资本相关负责人则表示，实际上它们没有太多交集。“我们赚的更多的是企业成长的钱，量化基金赚的更多的是趋势或者交易者的钱。量化基金能赚很多交易的钱，是建立在整个A股的流动性非常充裕、交易量非常活跃的背景下，同时也是建立在个人投资者占比相对较高的背景下；我们相信后续量化策略赚钱的难度会有所增加，套利空间不会持续的如此可观，并且他们的收益来源和我们的策略还是有较大差异的。”

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（文章来源：券商中国）

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(责任编辑：DF372)