十一大券商预测下周大盘走势：仅两家看空

　　延续震荡攀升格局

　　本周沪深股市呈现冲高回落的格局。在多重利好消息的刺激下，上半周沪市大盘再创本轮反弹新高2332点，成交量也创出近期新高。下半周大盘出现高位剧烈震荡，一度跌破2300点，周五在经济数据利多刺激下，大盘重拾升势收复2300点。预计大盘后市仍将延续震荡攀升的格局。

　　基本面上，本周五国家统计局公布2012年经济数据，去年GDP增长7.8%，创出13年以来新低，而且8年来首次低于8%以下，显示去年由于国内外需求不振和经济结构性转型共同作用下，经济增速出现放缓。不过，从环比来看，去年四季度GDP增长7.9%，较三季度7.4%提升了0.5个百分点，表明政策稳增长措施收到成效，经济见底企稳正在逐步回暖复苏。全年CPI比上年上涨2.6%，涨幅比上年回落了2.8个百分点，实现了控制目标。从数据上来看，目前宏观经济处在“低通胀、弱复苏、转结构”的运行格局中，总体上比较偏暖，超出市场的预期。预计2013年随着城镇化等稳经济措施不断深入实施，今年经济情况要比去年要好。这对A股市场全年的运行格局构筑较好的基础。

　　技术面上，本周沪市大盘周K线收出一根放量中阳线，显示多头上攻力度强劲，中线趋势继续向好。不过下周将是第八个交易周，到了比较敏感的时间窗口，预计下周大盘震荡幅度将加剧。日K线上，大盘周五重新站在5日均线之上，仍在上升通道之中运行，短线趋势继续向上，大盘下一个目标位有可能是回补去年6月1日留下的下跳缺口2365点。

　　从成交量看，周五成交量略显不足，后市若继续上攻，则仍需要一个补量过程。盘面上，金融板块等权重出现分化现象，题材股暴涨暴跌也凸显了市场风险加大，毕竟大盘目前涨幅已大，高位震荡剧烈，回落风险加大。操作策略上，投资者不宜盲目追高，应适当逢高减磅降低仓位，时刻警惕调整风险的出现。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看平

　　下周区间 2250-2365点

　　下周热点 低价补涨股

　　下周焦点 成交量

　　仍处反转行情初期

　　本周K线明显呈阳包阴态势，且量能有效放大。随着经济数据不断“给力”以及赚钱效应有增无减，我们维持当前处于反转行情初期的判断。

　　随着上升行情的不断深入，个股轮涨迹象较明显，前期熊市里被套甚至被深套的投资者相继解套，被“熊掌”打怕了的投资者纷纷逃离。据中登公司统计，尽管12月份大盘累计上涨近两成，但12月份持仓的A股账户数环比却减少了近50万户，与此形成鲜明对比的是，机构投资者成为此轮市场反弹的最大动力。金融、房地产、基建、生物医药等行业板块的大批股票反弹幅度甚至超过30%。从A股历史看，这种现象通常出现在熊市末端和牛市初期，在利空出尽、经济数据不断向好的支持下，股市继续上演“逼空”行情的可能性在加大。

　　尽管去年GDP同比增长7.8%，创13年新低，但明显好于市场预期，这也是管理层主动调结构，提高经济增长质量的结果。四季度企业景气指数为124.4， 比三季度上升1.6点。企业家信心指数为120.4，比三季度上升3.9点。上述数据均表明，我国经济企稳回升态势再一次确立。经合组织14日也表示，我国经济已到达积极拐点。

　　从资金面看，利好股市的因素正不断叠加。一方面，近期资金利率不断下行，将有利于为股市“供血”，另一方面，监管部门有望进一步扩大资本市场对外开放，QFII和RQFII投资占比可提高9至10倍， 并将深入研究开放合格境外个人投资者等措施，都将有效提升A股活力。上月我国外汇占款增加1346亿元，而去年11月份外汇占款是减少人民币736亿元，可见我国对外资吸引力再度升温。可以预见的是，随着赚钱效应进一步扩大，趋利特性将促使外资再度大规模鏖战A股。

　　即便是在牛市里，大盘也避免不了波动，个股在市场震荡时出现大幅回调的可能性更大。因而，不追涨、不杀跌，是本阶段操作的主旨；精心选股，耐心持有，或有不错收益。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2300-2400点

　　下周热点 农业、生物制药

　　下周焦点 政策预期

　　做多动能下降宽幅震荡难免

　　本周大盘冲高回落，股指数次在看似欲调整的情况下意外回升，反映目前市场总体格局仍处多方主导中。但经过持续的逼空上涨后，股指上行压力明显加大，其中上证综指在20月线附近受阻回落，盘中宽幅震荡显示出多空分歧逐步加大。预计短期大盘仍有回调整理的需要，操作上需保持一定的谨慎。

　　近期热点的持续性明显下降，热门个股的走势阴晴转换过快，如军工和环保股前一个交易日大涨后次日即大跌，部分个股甚至出现涨停和跌停的T+1极端快速转换。热点持续性作为反映资金心态最为敏感的指标，近期出现明显下降，预示资金追涨意愿减弱，部分资金趁机出逃心理增强。其实，近期滞涨股的补涨也折射出市场风险偏好水平有所下降。在此背景下，寄望金融、地产、有色和煤炭等前期领涨的权重板块继续带领指数攻城拔寨不太现实，股指适度休整已是大概率事件。

　　股指短期调整要求虽然强烈，但出现连续快速回调的概率也不大。毕竟助推这波反弹的政策红利仍在释放，基本面也持续好转。另外，从成交量来看，本轮反弹以来，量能一直保持温和放大的趋势，表明有新增资金持续进场，基金、险资、QFII等机构的高仓位操作也决定了它们很难短期内获利抽身，后市调整过后指数仍有反弹的动力。因此，投资者宜理性看待即将到来的调整，在逢高获利了结部分筹码的同时，也应注意把握调整后带来的逢低布局机会。

　　下周趋势 看空

　　中线趋势 看多

　　下周区间 2200-2300点

　　下周热点 商业连锁

　　下周焦点 成交量

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