明日股市三大猜想及应对策略(7/1)

　　===本文导读===

　　明日股市三大猜想及应对策略(7/1)

　　守住底部区域筹码

　　6月QFII和RQFII额度发放提速 303亿资金跑步入市

　　私募掌门人下半年买什么 王亚伟王茹远盯上蓝筹股　　

　　暴跌中产业资本抄底 大股东杠杆融资精准踩点增持

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　　明日股市三大猜想及应对策略(7/1)

　　大势猜想：股指短期或二次探底

　　实现概率：85%

　　原因描述：今日沪深股指整体呈震荡下跌走势，早盘股指低开后一度翻红拉升，但临近尾盘股指再度开始杀跌，沪指跌超5%失守4100点，创业板指也暴跌近4%。盘面上看，跌幅最小的是交运设备服务、公路铁路运输和传媒等，跌幅最多的是机场航运、仪器仪表和贸易等。从即时多空比数据来看，沪市委买盘为2393万，委卖盘为7652万，多空比为0.31，从数据上看，委买盘较之前明显减少，卖盘大幅增加，空方再度占据上风。保险公司继续认购百亿规模基金，而国泰君安则上调部分标的证券折算率等利好消息直接刺激今日股指翻红，但当前市场神经高度紧张，午后在短线获利盘的砸盘下，市场资金再度恐慌出逃带动股指大幅杀跌。分析认为，虽管理层不断释放利好，但夯实牛市基础不是一日反弹就能完成，故再度筑底成为近期A股的发展趋势，建议投资者控制好自己的仓位。

　　后市策略：虽管理层不断释放利好，但夯实牛市基础不是一日反弹就能完成，故再度筑底成为近期A股的发展趋势，建议投资者注意控制仓位，参与市场谨慎为主，静待市场筑底完成。

　　资金猜想：资金短期流出市场

　　实现概率：80%

　　原因描述：午后沪深股指震荡回落，沪指大跌5%险守4000点，深成指也翻绿遭受重挫，创业板指表现相对较强跌幅约4%。截止当前，沪深300指数成分股大单资金净流出365亿元，资金流出呈加大的态势，昨日获利资金从主板市场出逃。消息面上，保险公司继续认购百亿规模基金，而国泰君安则上调部分标的证券折算率、降低融资保证金比例。在利好消息的刺激下，今日股指一度有企稳迹象，市场人气有所恢复，但午后临近尾盘再度开始杀跌。分析认为，近期来每周四股指均受重挫，而两天来市场反弹短线资金获利不少，出于避险需求，预计明日资金将以流出为主。

　　后市策略：近期来每周四股指均受重挫，而两天来市场反弹短线资金获利不少，出于避险需求，预计明日资金将以流出为主，建议投资者近期勿盲目抄底，抢反弹控制好仓位。

　　热点猜想：大数据概念迎布局良机

　　实现概率：75%

　　原因描述：1日消息，为充分运用大数据先进理念、技术和资源，加强对市场主体的服务和监管，推进简政放权和政府职能转变，提高政府治理能力，国务院就运用大数据加强对市场主体服务和监管发布36条具体意见。意见鼓励征信机构开展专业化征信服务，大力培育发展信用服务业，加快建立统一的信用信息共享交换平台，建立产品信息溯源制度。

　　后市策略：近期市场表现低迷，在利好消息刺激和游资关注下，大数据概念有望迎来资金炒作，投资者可适当关注东方国信(300166)、拓尔思(300229)等相关概念个股，注意控制仓位。(来源：中国证券网)

　　今日要闻>>>

　　股市危情72小时 监管层打出维稳组合拳

　　逆转千股跌停那一刻：900亿元资金冲关

　　机构观点>>>

　　海通证券：政策底已经出现 超跌优质股值得关注

　　券商展望7月行情广发：核心波动区间4200~4800

　　专家点评>>>

　　郭施亮：一旦市场暂停IPO 牛市成果大打折扣

　　易宪容：稳定市场要从根本上扭转股市下跌预期

　　主力动向>>>

　　6月QFII和RQFII额度发放提速 303亿资金跑步入市

　　大宗交易成交量较峰值萎缩近40% 10只个股包揽230亿元

　　守住底部区域筹码

　　【今日小结】

　　全天看，两市双双低开，低开后小幅下行，随即连续拉升，盘中成功翻红，随后强势收复4300点。此后，指数上攻乏力，创业板高位跳水，大盘连续走低，午后出现大幅跳水，盘中一度下跌二百多点。

　　【明日策略】

　　昨日强势反弹下，今日指数低开消化，盘中一度强势上行，反弹意愿强势。值得注意的是，盘中出现多次跳水，应该说和昨日抄底资金短线获利出局有很大关系。但盘面上看，银行、石油等多次护盘，市场下跌空间明显被有效封杀。消息面，交通银行收购某证券公司打开银行混业之门，石油改革风生水起。银行以及石油两大权重表现值得期待，也将为指数反弹贡献主要力量。总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，前期连续暴跌后，随着救市政策的逐步出台，近期市场反弹趋势逐步显现，但整体修复行情概率较大。机会方面，大盘蓝筹股有望在近期集中发力，重点仍是银行、一带一路等。操作上，目前应守住底部区域的筹码，逢跳水都是盘中低吸做差的机会，而一大出现急速拉上，则是短期高抛良机。

　　【操作关注】

　　具体操作上，中线金融股逢低继续跟进，首选仍是券商；煤炭、有色等二线蓝筹也可分批潜伏；此外，军工、传媒、核电等题财股或反复活跃，可波段关注。

　　【仓位配置】

　　60%中长线，以蓝筹股为主，20%仓位小盘题材股。(来源：巨丰投顾)

　　6月QFII和RQFII额度发放提速 303亿资金跑步入市

　　6月份QFII和RQFII额度发放提速 303亿元资金跑步入市

　　截至6月29日，QFII总额度增至755.42亿美元，RQFII总额度达3909亿元人民币

　　尽管近一个月A股市场震荡加剧，但仍未阻挡海外资金入市的热情。基于市场对本轮牛市的看法空前一致，长期牛市可期，QFII、RQFII等境外资本持续跑步入场。

　　《证券日报》记者获悉，外汇局6月30日发布最新数据，6月份，外汇局分别发放合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)新增投资额度33.31亿美元和100亿元人民币。也就是说，共计约303亿元人民币(以30日人民币对美元汇率中间价计算)正在集结入场。

　　外汇局数据显示，5月份，外汇局发放QFII新增额度27.5亿美元，6月份较5月份增加了5.81亿美元，外汇局6月份发放QFII投资额度明显提速。截至6月29日，QFII总额度增至755.42亿美元。

　　值得注意的是，QFII股票开户数持续增加，释放积极信号。中国结算公布的数据显示，QFII已连续41个月开立A股账户。仅5月份，QFII就新开了12个A股账户，其中沪市4个、深市8个。至此，QFII开立的A股账户总数达到了876个。

　　据《证券日报》记者观察，今年QFII的投资风格更趋于多元化，今年一季度，部分QFII开始加仓创业板。不过，分析人士认为，即便如此，QFII等海外机构投资者也不会改变对大盘蓝筹股的偏爱。

　　除了持仓变动外，近来QFII针对上市公司的调研也显得尤为频繁。据《证券日报》记者不完全统计，近期，有25家上市公司的调研名单中出现了QFII身影。

　　此外，RQFII试点地区扩容不断提速。6月27日，央行发布消息称，将人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点地区扩大到匈牙利，投资额度为500亿元人民币。截至目前，试点国家和地区已累计达到13个。

　　《证券日报》记者经过梳理得出，除6月份新增100亿元投资额度外，今年前五个月RQFII额度各月分别新增48亿元、70亿元、183亿元、339亿元和190亿元。截至6月29日，RQFII总额度已达3909亿元人民币。

　　中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军在接受《证券日报》记者采访时表示，RQFII是我国一直致力于提高资本市场对外开放程度的具体表现，RQFII扩容说明境外机构投资者有需求进入A股市场。此外，根据RQFII使用人民币进行投资的特点，也有助于推动我国人民币国际化进程。

　　一位海外机构人士表示，目前全球经济普遍低迷，中国经济增长相对稳健，股市和债市均具有较高吸引力。虽然A股市场已经过一轮上涨，但目前不少蓝筹、消费等股票估值并不高，海外机构进军A股热情高涨，若行情保持强势，RQFII额度还会继续迅速增加。(来源：证券日报)

　　私募掌门人下半年买什么 王亚伟王茹远盯上蓝筹股　　　

　　记者注意到，私募基金普遍认为股市有可能从题材板块切换到价值板块，在6月30日上午，已有私募基金把仓位加到上限

　　6月30日，A股上演绝地反击。早盘，沪指低开冲高后快速跳水，盘中连续击破4000点、3900点逼近3800点，临近午盘金融股大涨，沪指快速拉升近翻红；午后权重股大幅拉升，题材股爆发，沪指震荡攀升。沪指盘中振幅达10.62%，全天涨幅为5.53%。

　　《证券日报》基金新闻部记者注意到，共有15家私募基金掌门人对当前市场发表观点，普遍表示股市有可能从题材板块切换到价值板块，其中王亚伟认为，站在一个中长期的角度，未来牛市的步伐会更稳健，也更持久，蓝筹股和优质成长股的投资价值进一步凸显。

　　“没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市。站在一个中长期的角度，本轮牛市的基础并未动摇，而是在回调中得到夯实，未来牛市的步伐会更稳健，也更持久。”千合资本王亚伟认为，经过近期市场较大幅度的下跌后，蓝筹股和优质成长股的投资价值进一步凸显。千合资本认为，现在是进行价值投资的黄金时期，买入并持有优质的价值股和成长股，是当下的理性选择。

　　宏流投资王茹远认为，大盘蓝筹股和战略新兴产业优质公司已经到了长期价值投资区间。根据以往经验，市场最恐慌时，买入的都是能够快速盈利且盈利丰厚的时候。

　　重阳投资裘国根表示，风险往往是涨出来的，机会往往是跌出来的。近期股市的大幅下挫，为理性投资者提供了难得的入市机会。投资逻辑上，居民大类资产从不动产向动产尤其是权益资产转移的趋势并未改变；中性偏松的货币政策和利率中长期向下的趋势也将延续，随着银行存贷比“红线”的取消，将提升基准利率对实际贷款利率的引导作用，从而切实降低实体经济融资成本；由于股价大幅下挫，风险收益比更趋合理，新的结构性行情正在酝酿。

　　星石投资江晖表示，支撑本轮牛市的基本逻辑没有改变，大类资产配置持续转移，资金源源不断涌入股市，一旦决策层稳定住市场信心，未来牛市延续仍可期待。消费板块在牛市启动以来整体涨幅相对滞后，估值相对较低，补涨需求强烈，更为值得关注的是消费板块业绩正在发生反转。江晖判断消费板块有望站上下一阶段市场风口之上。

　　上海朱雀李华轮表示，近期一些低估值蓝筹也随市场调整到具备较强安全边际价位，展望三季度，宏观经济也有企稳迹象，稳定的总体大环境以及合理的估值水平都非常利于市场下跌后的反弹，并重新走向持续、健康的慢牛格局。看好低估值的价值蓝筹以及稳定增长的绩优股。

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-06-30

　　浙江敦和张志洲认为，长周期牛市过程中的中期调整基本上都会回测半年线，目前A股的主要大盘指数均已经完成了回测半年线，大盘指数的调整进入尾声。前期市场恐慌性的杀跌给价值投资者创造了难得的投资机遇。

　　民森投资蔡明表示，目前宏观经济已有企稳迹象，蓝筹股估值极具吸引力。十八大以来的各项改革正在发挥作用，当然也对中国股票市场充满信心。目前的关键不是融资盘，那是结果不是原因。关键是信心，确实比黄金重要。

　　东方港湾但斌直言，这波调整是对过快上涨市场的一次修正，不会改变长期的牛市格局，估计这波调整后将走出慢牛行情，市场从投机走向价值投资之路。

　　博道投资莫泰山认为，市场经过近期大幅调整，风险收益比已逐渐改善。4000点附近，是可以逐渐入场的时机。

　　景林资产蒋锦志表示，上证指数在4000点附近，大盘蓝筹股的估值已经非常合理(沪深300截至今天的滚动P/E为18.59倍)；投资者尤其是过度杠杆交易的投资者或投机者，已经受到了非常严重的风险教育；目前中国蓝筹股的总体估值水平较合理、不存在整体的泡沫，结构性泡沫需要慢慢去消化。

　　乐瑞资产唐毅亭认为，这次下跌的性质，是杠杆塌缩引起的局部流动性紧张。乐瑞认为大盘蓝筹、央企改革等股票经过下跌以后风险收益比大幅提升，并已经并持续战略增持相关蓝筹股票。

　　鹏扬投资杨爱斌表示，随着市场对前期杠杆操作带来市场暴涨暴跌的重整，A股尤其是估值合理的大盘蓝筹、面向转型的国企改革股、真正具有核心竞争力、商业模式独特的成长股均将孕育非常好的低位介入良机。

　　富善投资林成栋认为，从我们量化选股角度看，目前低估值大盘价值股已经企稳，具备投资价值，同时从富善投资监测的大小盘股指期货轮动模型来看，模型已经给出大盘股指数走强的信号，并认为4000点的位置应该就是调整的极端点位，是应该逐步介入的机会。

　　挺浩投资董事长康浩平表示，“今天早上大多数股票跌停的时候，我已经把仓位加到上限，这个早上在微信朋友圈就有预告，成功抄底。但是所有的暴涨与暴跌都不能持续，经过这次激烈的去杠杆，大盘可能由疯牛转向慢牛，也可能发生风格的切换，就像2007年的5.30以后的行情，之后就有明显的风格切换。我认为上半年全部由小盘股主导的行情应该结束了，取而代之的是蓝筹股有可能登上舞台，但创业板会出现分化，有些创业板个股可能永远也创不出新高了，真正的成长股仍然存在重大的机会。当然下半年最重要的主题仍然是国企改革，机会无限。好好珍惜。”(附康浩平早上8点发的微信原文：我已经向交易员下达今天的交易指令，如果今天继续大跌，挺浩一期仓位将从昨天的58%加到满仓。)

　　骏伟资本董事长徐炜哲同时也表示，“正如我们之前所说，市场在急跌之后肯定会有比较快的反弹，反弹之后股市会从快牛向慢牛转换，牛市行情没有结束，还会继续，只是节奏发生了变化，下半年更大的投资机会仍然存在于有基本面支持的成长股，蓝筹股也会有机会。”（来源：证券日报）

　　暴跌中产业资本抄底 大股东杠杆融资精准踩点增持

　　产业资本灵敏的嗅觉再次显露无遗。仅6月30日一天，面对急跌后的A股市场，包括康美药业(600518.SH)、康恩贝(600572.SH)、用友网络(600588.SH)、洲明科技(300232.SZ)、南玻A(000012.SZ)在内的5家上市公司纷纷发布了大股东增持公告。

　　当天，南玻A披露的详式权益变动报告书显示，宝能系实际控制人姚振华旗下钜盛华、前海人寿在5月7日至6月29日，买入南玻集团A股7381.9596万股，占南玻集团总股本的3.56%；承泰集团买入南玻集团B股2994.7199万股，占南玻集团总股本的1.44%。上述3家一致行动人增持南玻A再度触及举牌“红线”。

　　据统计数据表明，自今年以来，宝能系在二级市场增持南玻A的金额已超过40亿元之巨，位居股东增持榜首席。

　　对此，长江证券分析师范超认为，宝能系以超40亿元的代价持续增持南玻A，其长期的战略意图和思路值得期待和想象。

　　当天，受宝能斥巨资增持消息刺激，南玻A早盘跳空高开，午后伴随大盘走强，公司股票冲击涨停板，终盘报13.34元。

　　国泰君安分析师胡博新直言，在市场大幅动荡的情况下，大股东逆势增持无疑是对被增持公司的一种背书，彰显了大股东对公司未来发展前景的信心。

　　杠杆融资精准踩点增持

　　21世纪经济报道记者注意到，伴随当天A股强势反弹，上述大股东可谓是精准踩点增持。当天，除了南玻A以外，同样获大股东增持的康美药业、康恩贝、用友网络、洲明科技等4家公司股票亦宣告全线涨停，均位列大盘反弹先锋榜前列。

　　其中，康美药业控股股东一致行动人许冬瑾更是艺高人胆大，在6月29日A股全线溃败之际不惜1:2加杠杆融资来增持公司股票。

　　公告称，许冬瑾增持公司股份499万股，占公司总股本的0.11%，增持均价为16.271元。

　　上述增持资金规模共计8130万元，由增持人自筹资金2710万元和融资资金5420万元两部分资金组成。同时信托计划承诺，锁定期为6个月，锁定期起始日期为信托计划增持实施完成日。

　　此外，基于对公司目前价值的判断及未来发展的信心，许冬瑾拟在增持之日(即2015年6月29日)起6个月内择机以其名义通过上交所证券交易系统继续增持公司股份，累计增持比例不超过公司总股本的2%(含本次已增持股份)。同时康美实业及许冬瑾承诺，在增持期间及法定期限内不减持其持有的公司股份。

　　同样，用友网络控股股东亦于6月29日进行了精准增持，买入公司100万股股份，占公司总股本的0.07%。

　　北京用友科技拟在未来6个月内以2亿元(含此次增持股份金额)增持公司股份，增持价格为6月29日公司股票收盘价41.71元/股以下。

　　国金证券分析师郑宏达表示，基于对公司业务“三驾马车”发展的极强信心，公司此次以公开的消息向市场宣布在二级市场动用2亿人民币的资金来增持公司的股份，相当于告诉市场，只要公司的价格在41.71元以下，就是买入的机会。

　　而康恩贝实际控制人、董事长胡季强增持公司股票的消息亦把公司股票推上了涨停板。6月29日，胡季强以21.48元/股的价格增持了公司110万股。同时，拟自6月29日起至8月28日止2个月内增持公司累计不超过1000万股(占公司总股本的1.02%).

　　破发股反弹动力更强

　　值得一提的是，在近期A股剧烈波动背后，目前已有数十只股票跌破了其员工持股、股权激励、大股东参与的定增以及增持的成本价位。

　　不过，中信证券研究员李祖苑认为，从历史统计来看，高管、公司型股东增持后，持有100个交易日可以获得稳定的超额收益。

　　“通过多因子筛查，我们发现高管增持事件中，增持数量大、比例高、小盘股、低PB、前期超跌、所在行业刚转暖的标的最具投资价值。”李祖苑称：“而公司型股东增持事件中，首次增持、产业资本、小盘股、低PB、前期超跌、所在行业刚转暖的标的则表现更优。”

　　李祖苑强调，在近期大幅回撤的员工持股计划背后，一旦市场趋稳，员工持股计划概念有望成为下一个牛股集中营。

　　其理由在于，首先，员工持股计划相当于上市公司亮明了自己的底牌，持股价位关系到高管员工的切身利益，或是股价坚实的安全垫。其次，员工持股计划的参与者是更了解公司内部信息的人，且持股人有12-36个月不等的锁定期。跟随这些受限制的聪明资金，可以大概率取得不错收益。再者，员工持股计划给核心员工带上金手铐，激励后公司基本面有望迎来改善。这一逻辑类似于股权激励。

　　此外，员工持股计划明显提升管理层对于股价的诉求。特别对于国有企业，改善明显。至于采用定向增发方式的员工持股计划，能补充公司现金流，并提高未来并购重组可能性。

　　截至6月30日，在已实施员工持股计划的公司中，包括万达信息 (300168.SZ)、隆鑫通用 (603766.SH)、汉威电子 (300007.SZ)、中来股份 (300393.SZ)、鼎龙股份 (300054.SZ)、科力远 (600478.SH)、慈星股份 (300307.SZ)、雏鹰农牧 (002477.SZ)、欧菲光 (002456.SZ)、通鼎互联 (002491.SZ)、长信科技 (300088.SZ)、宝新能源 (000690.SZ)、雪迪龙 (002658.SZ)、比亚迪 (002594.SZ)等个股均已跌破员工持股价位。

　　其中，万达信息、汉威电子、鼎龙股份、科力远、雏鹰农牧、欧菲光、长信科技均为员工加杠杆参与持股计划，承担风险更大，对股价诉求更强。

　　在大股东参与的定增中，平安银行 (000001.SZ)、界龙实业 (600836.SH)、郑州煤电 (600121.SH)、兴发集团 (600141.SH)、皖江物流 (600575.SH)、道明光学 (002632.SZ)、北方国际 (000065.SZ)、三特索道 (002159.SZ)等8家公司亦跌破了定增价。同时，二级市场上股价低于大股东增持成本价的公司也有3家，分别包括赤峰黄金 (600988.SH)、吉恩镍业 (600432.SH)、农产品 (000061.SZ).

　　在股权激励公司中，包括青海春天 (600381.SH)、歌尔声学 (002241.SZ)、省广股份 (002400.SZ)、科华生物 (002022.SZ)、加加食品 (002650.SZ)在内的5家公司也跌破了行权价。

　　二级市场上，上述破发股在6月30日当天均录得强势反弹。其中，万达信息、隆鑫通用、鼎龙股份、欧菲光、比亚迪、郑州煤电、加加食品均收报涨停。(来源：21世纪经济报道)

(责任编辑：DF064)