次新股掀涨停潮 具备高送转潜力个股值得关注

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　　周二(12月26日)，随着高送转个股的走高，次新股开始全面回暖。昨日宣布高送转的鹏翎股份开盘直接涨停，带动次新股随后全面攀升，板块大涨近6%。截至收盘，包括新上市股份在内，秦港股份、傲农生物和深南电路等40只股涨停。

　　临近年底，上市公司业绩即将进入高峰期，随之而来的高分红、高送转等信息也即将公布，而根据往年的情况，与业绩相匹配等高送转个股往往都能吸引不少投资者关注，而统计往年高送转个股可以发现，高送转个股多数出自于次新股板块。国信证券此前表示，去年以来随着监管的趋严，上市公司高送转的数量有明显下降，但在岁末年初时刻，高送转无疑任然是市场关心的热点。

　　从会计角度来看，高送转只是股本的扩张，但公司的股东权益总体保持不变，与公司的盈利能力、总资产和净资产收益率等指标均无实质性影响，但高送转也存在其他方面的意义。国信证券就此表示，一方面可以是上市公司向市场传递信号，表明对公司对业绩增长充满信心，进而保持良好的形象，另一方面也是为了提高股票的流动性。

　　在具体投资机会上，国信证券认为，高送转个股存在公告和填权两类交易性行情。高送转公司存在显著的“公告行情”交易性机会(绝对收益和超额收益都有)，即使在监管趋严的2016年年报行情中高送转公司的“公告行情”依然存在。但所谓的“填权行情”从整体来看并不存在，除权除息日后参与高送转公司基本不具有绝对收益和超额收益，这在一定程度上要求上市公司业绩保持较高速度增长，后期才有填权的可能性。

　　【延伸阅读】

　　高分红受追捧年末 哪些公司提前发“年终奖”？

　　每逢年底，具有高分红预期的上市公司也将向投资者发出丰厚的“年终奖”，这部分个股受到市场青睐。A股市场上，蓝筹股是高分红股票的代表。今年以来，尽管白马股大涨，但不少股票的股息率依然较高，明显超过银行存款利率。与此同时，高送转及“铁公鸡”被从严监管，市场生态环境不断净化，高分红股票受到更多关注。

　　高送转行情遇冷高分红料受追捧

　　临近年末，华为等公司提前发巨额年终奖的消息再次刷屏。事实上，每逢年底具有高分红预期的上市公司也将向投资者发出丰厚的“年终奖”，这部分个股受到市场青睐。

　　投资者购买上市公司股票，同时享受公司分红的权利，这也是股票内在价值的源泉。日前，证监会上市部副主任邓舸表示，今年重点做好“加强上市公司现金分红监管，指导交易所制定、修订、发布现金分红指引，对于没有按照公司章程进行现金分红的采取行政监管措施，督促具备分红能力但长期没有分红的控股股东支持上市公司实施现金分红”等六项工作。

　　在高分红队伍中，高股息率是这部分上市公司集体特征。A股市场上，蓝筹股是高分红股票的代表。今年以来，尽管白马股大涨，但不少股票的股息率依然较高，明显超过银行存款利率。部分蓝筹股现金分红的稳定性、持续性较强，有的派现率较高。

　　其中，上汽集团(600104)2014年度至2016年度现金分红占净利润的比率分别达到51.24%、50.33%、60.23%。该股2016年度每股派现1.65元，若按今年11月末的股价计算，股息率达5.34%。鲁泰A(000726)2014年度至2016年度现金分红占净利润的比率分别达到49.85%、65.37%、57.27%。该股2016年度每股派现0.5元，按今年11月末的股价计算，股息率达4.66%。再看工商银行(601398)，2006年上市以来已为普通股股东累计现金分红约7300.04亿元，近年现金分红占净利润的比率稳定在30%左右。该股2016年度每股派现0.2343元，按今年11月末的股价计算，股息率达3.96%。

　　与此同时，高送转及“铁公鸡”被从严监管，市场生态环境不断净化，高分红股票受到更多关注。近年来，监管层从保护投资者合法权益、培育市场长期投资理念出发，多措并举引导上市公司完善现金分红机制，强化回报意识。证监会主席刘士余明确指出，从国际经验看，连续稳定的现金分红往往是上市公司财务和经营状况稳定的信号；反过来讲，公司长期无正当理由不分红，也可能是财务数据造假、内部人控制的信号。

　　高股息公司最有可能发“年终奖”

　　2017年即将收官，上市公司分红备受市场关注。此前，格力董事长董明珠在某大型财经论坛上表示，自成立以来，格力分红超过400亿，这五年分红超过360亿，并强调坚持分红已成定局。

　　格力电器(000651)自上市以来一直以高比例分红著称，记者查阅相关资料发现，格力去年向全体股东每10股派发现金18元，共计派发现金108.28亿元，占公司去年全年净利润的70.22%。2012年和2013年分别分红约30亿元，2014年净利润中有90.24亿元用于分红，股利支付率提高到63.31%；2015年公司给出90.24亿元的分红，股利支付率达到71.48%。

　　而在港股上市公司中，高分红也不是个例。上市路径走了H+A的中原证券，于2014年6月25日在香港联交所挂牌上市。据记者统计，从2014年6月香港上市至今，中原证券已进行6次分红，分红额达28亿元。如果从其香港上市之初(上市发行价2.51港元)开始持有的话，期间股息回报可达到38%。中原证券这样的分红力度，无论从哪个角度都能称得上上市公司现金分红的重要标杆。

　　记者梳理发现，出手慷慨的公司不在少数，而这些公司多数业绩优良。从去年每股派息额度看，贵州茅台每股派现达6.79元，排名居前。还有吉比特(603444)、国光股份(002749)、中国神华(601088)、洋河股份每股派现均超过两元。从单次分红总额来看，工商银行(601398)以835亿元分红额居于首位。

　　高分红板块可期

　　招商证券首席策略分析师张夏认为，“高送转”这种对投资者没有实质收益的行为不受监管部门欢迎，监管部门向来比较鼓励现金分红。分红可以鼓励投资者长期持有上市公司股票。上市公司坚持分红派息，往往释放出企业对未来盈利的乐观预期和对现金流管理自信的信号。

　　东方财富Choice统计显示，截至12月11日，1990年以来沪深两市共有3114家上市公司实施现金分红，分红总额合计6.65万亿元，股利支付率(分红总额占净利润的比例)为30.08%。近十年的数据显示，除2014年和2015年分红总额增速低于10%外，其余年份均在10%以上，2016年达16.18%。

　　有投资人表示，未来A股会有一批蓝筹股高分红。高派息率将成为好公司的重要特征，派息率将成为机构选择投资标的重要指标。A股能持续做到高分红的公司不多，预计未来会有一个新的板块概念，那就是高分红板块。(来源：投资快报)

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　　按照惯例，临近年末，高送转概念本有望迎来一波行情，然而今年这个题材却遭遇了“寒冬”。几家披露高送转预案的公司，接连收到监管层的问询函，有的甚至下调了送转力度。二级市场，相关概念股的表现也不尽如人意。

　　被监管层重点“关注”后，高送转题材的水分少了，随着价值投资逐渐成为主流，有稳定分红能力且能“高分红”的上市公司将更受市场青睐。

　　年报高送转变低送转

　　继证监会新闻发言人12月1日对“高送转”做出表态后，12月12日深交所副总经理李鸣钟再次公开强调，在二级市场层面，不断提高监管敏感性，严防热门题材炒作，对次新股、高送转、“兜底增持”、“雄安概念股”炒作等新情况新问题，主动出击，多措并举，督促上市公司补充披露说明并作出充分的风险提示，核查股票交易情况，果断实施股票停牌核查。

　　面对强监管，今年市场上的高送转情况明显减少。截至12月12日，2017年报披露前推出高送转预案的上市公司仅有凯普生物、华立股份、梅泰诺，荣晟环保、兄弟科技、广东鸿图6家公司，而去年同期多达13家，具体情况如下：

　　时报君发现，上述6家公司有4家发布高送转预案公告后，收到了来自交易所的关注函。

　　11月17日，凯普生物发布利润分配预案，拟10股派现5元(含税)转增10股，11月20日公司就收到深交所关注函。

　　深交所关注函中要求凯普生物补充披露推出高送转方案的背景、原因、提议人、参与筹划人、保密情况，以及是否存在操纵股价、配合减持、损害中小投资者权益等情况。

　　11月27日，梅泰诺发布利润分配预案，拟每10股派现1.5元(含税)转增18股，次日公司就收到深交所关注函。

　　而深交所在关注函中要求梅泰诺补充披露，公司所处行业特点、公司发展阶段、经营模式、报告期内收入及净利润增长率等经营业绩增长情况、未来发展战略等，详细说明高送转方案是否与公司业绩成长相匹配。

　　在关注函中，交易所主要针对上市公司的业绩增长是否与公司高送转匹配，是否存在股东减持行为等。

　　而荣晟环保和华立股份在接到交易所关注函后，紧急调整高送转方案。

　　华立股份12月4日晚间公告，变更年报高送转预案，由原来的10转10，变更为10转4；

　　荣晟环保12月3日晚间公告，由控股股东、实际控制人提议变更2017年高送转预案，由10送转21派3元(含税)调整为10送4派6元(含税)。

　　12月11日，兄弟科技发布公告，2017年度利润分配预案为向全体股东每10股派现2元(含税)转增6股。12日股价以16.59元高开，截至收盘上涨3.58%。

　　数据显示，兄弟科技在2015年、2016年以及今年前三季度的归属于母公司股东的净利润均超100%，并且该公司的营业总收入在2015年、2016年以及今年前三季度也呈现加速增长态势。

　　12月12日早间，广东鸿图控股股东提议2017年10转5派2元(含税)，截至12日收盘，广东鸿图微涨0.99%，收在21.41元。

　　随着监管加码，已经看不到10转20以上的高送转方案了，目前已经披露的方案中，仅有梅泰诺一家10转18。值得一提的是，次新股是往年高送转的主力军，但证监会对于高送转的严厉表态，对次新股板块形成了严重打压，往年遭资金炒作的高送转行情俨然熄火。

　　数据显示，次新股指数(884189)12日领跌概念板块，跌幅为4.14%，今年以来，次新股指数跌幅高达44.59%。

　　高分红个股值得关注

　　“高送转”上市公司面临高压监管，长期不分红的“铁公鸡”或也将面临监管约束。此前，证监会新闻发言人高莉再次表示，加强对“高送转”上市公司的现场检查，尤其对其中长期没有现金分红的“铁公鸡”严格监管。

　　目前，A股市场价值投资逐步成行，价值投资的重要指标之一就是现金回报率。从海内外市场“高分红”股票的长期趋势看，无论是海外市场的微软、苹果，还是A股市场的茅台、中国神华等案例，其特征就是长期稳定的现金回报率，高分红的投资标的未来越来越受到投资者青睐。

　　长期持续的高现金分红意味着上市公司经营状况良好，有较强的盈利能力作支撑，这类股往往也是价值投资者钟情的对象。

　　招商证券首席策略分析师张夏认为，分红可以使投资者的持股期限变长，很多上市公司股息率超过一年甚至三年期银行定期存款利率。统计显示，目前有234家上市公司的股息率连续三年高于一年期银行定存基准利率(1.5%)；有64家公司的股息率连续三年高于三年期银行定存基准利率(2.75%)。

　　也就是说，买入这些高股息率的上市公司，通过上市公司分红所获得收益都比银行定存收益高。

　　时报君统计数据显示，近三年来平均股息率超过4%以上的有20家上市公司，排名靠前的分别为中国神华、格力电器、上汽集团、方大特钢、双汇发展，近三年平均股息率分别为7.99%、7.23%、6.4%、6.15%和5.38%。

　　以下为近三年股息率排名前20位的个股名单：

　　统计数据显示，分红次数越多，分红比例越高的上市公司更抗跌。今年以来，一大批高股息个股表现出色，甚至有部分高股息率个股的股价迭创新高。

　　以下是近三年平均股息率高于1.25%，今年以来涨幅超过40%的个股名单：

　　(来源：证券时报网)

(原标题：次新股回暖 具备高送转潜力个股值得关注)

(责任编辑：DF052)