三季度基金持股大调整 十大重仓股揭晓

　　三季度各类基金总体亏损达到2413亿元，亏损额环比大幅扩大，各类别基金中仅货币市场基金取得正收益，股票型基金以近1600亿元的亏损额占据了总亏损额的66%；数量最多的开放式股票型基金整体仓位超过83%，显示基金在股市调整过程中积极布局，对后市并不悲观。

　　截至今日，除了上投摩根和国海富兰克林基金之外，62家基金公司中有60家公布了旗下基金三季度报告。据天相投顾对这60家基金公司三季报统计显示，受股市大幅下跌影响，三季度各类基金总体亏损达到2413亿元，亏损额环比大幅扩大，各类别基金中仅货币市场基金取得正收益，股票型基金以近1600亿元的亏损额占据了总亏损额的66%。

　　虽然三季度股市大跌，鲜有反弹机会，但基金并没有因此大幅减仓。据天相投顾统计显示，三季末60家基金公司442只主动型偏股基金整体仓位为78.22%，仅比二季末下降1.88个百分点，相比股市三季度超过14%的跌幅而言，基金仓位“名降实升”，特别是数量最多的开放式股票型基金整体仓位超过83%，显示基金在股市调整过程中积极布局，对后市并不悲观。

　　持股结构大调整 倚重大消费

　　相比基金仓位的“波澜不惊”，基金三季度的主要精力放在了持仓结构调整上。业绩保持稳定增长而且不断有超预期的大消费板块成为基金增持的主要方向，强周期的金属非金属、机械设备则被基金重点减持。

　　业绩不断“飘香”的食品饮料板块成为各家基金竞相争夺的“香饽饽”，也是基金在三季度增持幅度最大的行业，三季末偏股基金配置该板块的比例达到9.50%，较二季末上升1.74个百分点，此外，基金对同属大消费的医药生物板块也有积极增持，配置比例上升0.87个百分点；电子、批发零售、信息技术也是基金在三季度增持幅度较大的板块。

　　和大消费板块被基金积极增持形成对比的是，受经济下滑影响较大的强周期板块被基金显著减持，其中金属非金属首当其冲，被基金减持2.51个百分点，成为基金减持比例最大的板块，机械设备、金融保险也分别被基金减持1.72个和1.06个百分点，石化、房地产板块占基金净值的比例也明显下降。

　　经过结构调整，截至三季末，偏股基金配置比例最高的前五大行业分别是机械设备、食品饮料、金融保险、医药生物和批发零售，占比分别为12.23%、9.52%、7.91%、7.24%和5.69%，其中大消费细分行业独占三席。

　　贵州茅台稳坐头把交椅

　　实际上，相比行业配置上的调整而言，基金对核心重仓股的调整幅度更是惊人。其中五粮液、伊利股份和康美药业成为基金在三季度增持幅度最大的个股，重仓这三只股票的基金数分别从二季末的103只、48只和25只大幅增加到三季末的151只、70只和50只，增持幅度最为明显。同时，三季度重仓广发证券、兰花科创、航天信息、洋河股份、友谊股份、张裕A、烽火通信等个股的基金数也显著增加。

　　有人欢喜有人忧，在五粮液等个股受到基金追捧之时，以海螺水泥为代表的个股惨遭基金减持，重仓这些个股的基金数锐减。三季报显示，重仓海螺水泥的基金数从二季末的101只大幅下降到三季末的37只，可见基金减持力度之大。招商银行、中国平安、青岛海尔、苏宁电器、美的电器、浦发银行、泸州老窖和格力电器等个股也被显著减持，重仓这些个股的基金数不同程度减少。

　　截至三季末，按重仓市值统计，贵州茅台稳坐基金重仓股头把交椅，共有135只基金重仓该股，五粮液居第二，不过重仓该股的基金数多达151只，超过贵州茅台，招商银行位居第三，有110只基金重仓。格力电器、伊利股份、国电南瑞、兴业银行、美的电器、苏宁电器和民生银行也位居基金重仓市值前十大股票之列。

　　注：基金重仓股统计范围为截至2011年10月26日，公布2011年三季报的的442只积极投资偏股型基金，包括封闭式基金，开放式股票型和混合型基金，不含债券型、货币型、保本型和指数型基金。此处基金样本为不可比样本。截至2011年10月26日，公布2011年三季报的积极投资偏股型基金为442只，全部公布2011年2季报的基金样本为439只。

　　基金三季度末仓位降至历史低位

　　截至昨日晚间公布的60家基金管理公司三季报，基金在三季度内整体明显减仓。偏股基金的平均股票仓位较6月末的80%继续下降2个百分点。整体仓位已掉至历史低位78.02%。

　　根据天相投顾的统计显示，在各类子基金中，封闭式基金的仓位下降最快，从74.14%下降到71.3%，足足下调了2.84个百分点。另外，混合型基金减仓两个点，股票型基金减仓1.5个点。截至9月末，混合型基金距离历史最低仓位距离尚有3个百分点上下。

　　季报显示，除了华夏大盘等少数基金外，绝大多数基金投研团队对于四季度的进一步走向表示悲观，认为行情并无系统性机会。欧债、国内政策调控何时转向等问题备受基金经理关注。

　　各家基金公司中，泰信、长信、光大保德信基金的平均股票仓位最高。分别达到93%、90%和89%，其中，泰信基金和长信基金在三季度中逆市加仓，其看好市场的魄力让人瞩目。另外，富国、新华、农银汇理、东吴、中邮、钮银梅隆等基金的平均仓位也都较高。

　　同时，浙商基金、摩根士丹利华鑫、国联安、金元比联、兴业全球、东方基金的仓位较低，平均仓位均低于60%，显示上述几家基金整体对于未来市场相对谨慎。

　　当季大幅减仓的基金包括天治基金、华泰柏瑞、益民基金、国联安基金等。平均减仓均在10个百分点以上。而加仓明显的则是中海基金、申万菱信、银华和天弘。上述增减仓的分歧的结果，会在今年仅剩的两个多月的交易时间内显分晓。

　　在预判市场震荡筑底的前提下，基金四季度投资思路纷纷偏向防御，强周期遭弃，大消费与成长确定性股票受到青睐。(上海证券报)

　　三季度基金亏损超2400亿元

　　三季度市场出现深幅探底，尽管中间出现反弹，但机构操作难度骤增。据天相投顾对披露三季报的60家基金公司共计799只(合并计算)基金的统计，今年三季度各类型基金(含QDII)本期利润为-2412.93亿元，而2011年二季度该数字为-869.88亿元。其中，股票型基金亏损1591.09亿元，较上一季度亏损额度增加近1000亿元。

　　三季度股票市场大幅下挫，上证指数和深证成指分别下跌了14.58%和15.02%，均创下年内新低。虽然创业板一度出现强劲反弹，但由于欧债危机的深化以及国内经济的快速下行，局部热点无法支撑投资者信心，市场恐慌情绪逐步蔓延。

　　由于市场的深度探底，基金的亏损进一步放大，而基金之间的业绩差距也在拉大。股票型基金普遍出现亏损放大的情况，共计亏损了1591.09亿元，混合型基金亏损633.43亿元。期间因城投债急跌，“股债双熊”局面首现，债券型基金亏损69.91亿元。此外，欧洲债务危机、美国遭遇信用降级等因素令境外市场QDII基金亏损了122.66亿元。三季度，仅货币型基金依然盈利，盈利额为11.31亿元。

　　从具体基金来看，仅有90只基金给基民带来盈利。其中多为货币型基金，如华夏现金，该基金三季度净值增长率为0.75%，共给持有人带来本期利润1.04亿元，排名第一。排在第二的是博时现金基金，该基金获得了本期利润1.02亿元。值得注意的是，受国际黄金价格上涨影响，投资海外黄金资产的诺安全球盈利状况持续良好，给持有人带来本期利润达9258万元，三季度净值涨幅达到5.69%，较投资于国内股市的基金业绩更为领先。

　　从各公司实现的利润来看，三季度基金公司几乎“全军覆没”，管理规模较大的基金公司亏损更多。三季度亏损最少的是金元比联基金，共计亏损0.68亿元。第二名为浙商基金，共亏损0.84亿元。这两家基金公司因其管理规模居于行业末尾而亏损较少，而业内管理规模最大的华夏基金亏损了262亿元。(中国证券报)