三季度基金忙做两件事：减仓和提升持股集中度

　　截至三季度末，各类基金持仓比例均下降，其重仓前10名股票平均持股集中度则环比升1.2个百分点

　　截至上周末，随着基金三季报的全部亮相，投资者所关注的基金持股动向已一目了然。据《证券日报》基金周刊最新观察，三季度，主动管理型偏股基金仓位下降的同时，其持股集中度却明显提升。基金重仓前10名股票的平均集中度为48.13%，与二季度相比提升1.2个百分点。在职时间最长并创造了最高投资回报率的王亚伟，及去年荣登股基冠军宝座的孙建波，“英雄所见略同”，执掌的偏股基金均提升持股集中度。

　　从基金公司的角度分析，有11家旗下所有偏股基金持股集中度一致提升，除广发基金外，10公司资产净值规模不足320亿元，属于中小型基金公司。

　　“基金的持股集中度往往被视为机构与散户博弈的重要参考指标，持股集中度大幅上升，在一定程度上反映出基金的控盘程度。”一基金分析师对《证券日报》基金周刊表示，“由于今年第三季度A股市场表现低迷，中小规模基金公司审时度势，集中资金投向一些技术领先、科技含量高、业绩能确定增长的企业。攥紧拳头，集中优势兵力重点出击，是四季度基金业绩扭亏的关键。”

　　基金仓位降

　　持股集中度升

　　截至10月29日，62家基金公司旗下基金三季报全部披露完毕。62家基金公司集体沦陷，无一盈利，合计亏损高达2510.74亿元，仅次于2010年二季度逾3000亿元的亏损额。由于三季度市场走出了单边下跌的行情，基金持仓比例出现下降。

　　天相投顾统计显示，截至三季度末，全部可比基金的股票仓位为78.38%，比二季度末下降1.83个百分点。其中，可比的股票型开放式基金平均仓位从二季度末的84.67%下降到83.24%，可比的混合型开放式基金平均仓位从二季度末的74.84%下降到72.68%。

　　值得注意的是，基金在减仓的同时，却明显提升持股集中度。

　　据《证券日报》基金周刊及财汇资讯统计，基金重仓前10名股票的平均集中度48.13%，而二季度这一比例为46.93%，环比提升1.2个百分点。

　　可比的356只主动管理型偏股基金中，重仓前10名股票集中度有所提升的基金由201只，占比56.46%，接近六成。

　　具体来看，南方基金旗下由汪澂执掌的基金开元、博时基金旗下由刘彦春执掌的博时第三产业股票，两只基金前10名股票集中度分别为82.82%、82.03%，环比二季度分别提升2.27个百分点、19.96个百分点。此外，包括融通内需驱动股票、金元比联消费股票在内的16只偏股基金，前10名股票集中度超过70%。

　　王亚伟孙建波“同行”

　　明星基金经理王亚伟，执掌的华夏策略股票比为73.47%，环比二季度末减少2.91个百分点，为近5个季度来的最低仓位；该基金三季末前10名股票集中度51.19%，环比二季度提升0.95个百分点；该基金三季末前3名股票集中度27.15%，环比二季度提升0.89个百分点。王亚伟执掌的另一基金华夏大盘，三季末股票仓位88.7%，环比二季度略增0.65个个百分点，为8个季度来的第二最低仓位；该基金三季末前10名股票集中度48.83%，环比二季度提升1.75个百分点；该基金三季末前3名股票集中度23.42%，环比二季度提升1.03个百分点。

　　去年荣登股基冠军宝座孙建波，其执掌的华商盛世成长股票仓位由二季度的82.28%下降至75.74%，下降6.54个百分点；该基金三季末前10名股票集中度59.58%，环比二季度提升1.94个百分点；该基金三季末前3名股票集中度33.40%，环比二季度提升1.81个百分点。

　　从基金公司的角度分析，有11家旗下所有偏股基金持股集中度一致提升，除广发基金外，10公司资产净值规模不足320亿元，属于中小型基金公司。

　　信达澳银基金截至三季度末资产净值为63.69亿元，在62家基金公司中资产规模位列第51名，是典型的小型基金公司。该公司旗下4只偏股基金中，信达澳银精华配置混合三季末前10名股票集中度63.98%，环比二季度提升25.46个百分点；信达澳银红利回报股票、信达澳银中小盘股票、信达澳银领先增长股票三只基金持股集中度环比分别提升8.45个百分点、7.16个百分点、3.54个百分点。天弘基金截至三季度末资产净值为60.87亿元，在62家基金公司中资产规模位列第53名，旗下的天弘周期策略股票、天弘永定价值成长股票、天弘精选混合三只偏股基金，三季度末持股集中度环比提升均超过11个百分点，尤以天弘周期策略股票更是提升14.43个百分点。诺德基金三季度末资产净值为36.99亿元，在62家基金公司中资产规模位列第56名，旗下的诺德中小盘股票前10名股票集中度65.93%，环比二季度提升20.57个百分点，另两只基金诺德成长股票、诺德价值优势股票持股集中度也明显提升。

　　持股高集中基金业绩领先

　　10月以来，上证指数出现了4.84%的反弹，主动管理型偏股基金平均回报率为2.88%。而持股集中度较高的基金，有近七成回报率超过同类平均回报率。

　　据《证券日报》基金周刊及财汇资讯最新统计，三季度末前10名股票集中度超过60%的偏股基金由67只，这些基金10月以来单位净值均实现正增长，其平均回报率为3.5%，超过偏股基金平均业绩水准0.62个百分点，相当于收益领先同类21.53%。67只基金中，有45只回报率成功跑赢同类同期收益率，占比67.16%，接近七成；且有32只基金跻身偏股基金业绩榜单前1/3，占比47.76%，接近半数。

　　具体来看，10月以来偏股基金业绩榜单前10名中，有7只基金的前10名股票集中度超过60%。长城基金旗下由杨毅平执掌的长城品牌股票，10月以来净值增长率为8.58%，稳居偏股基金榜单首位，前三季度该基金以-10.98%的回报率同样居同类基金榜单前1/3；该基金前10名股票集中度67.62%，且环比二季度增7.11个百分点。嘉实基金旗下由欧宝林执掌的嘉实主题新动力股票，10月以来净值增长率为6.97%，夺得同类榜单亚军，而前三季度业绩排名仅处中游水平；该基金前10名股票集中度65.85%，且环比二季度增9.11个百分点。银河基金旗下由孙振峰、徐小勇联合执掌的银河蓝筹股票，10月以来净值增长率为6.7%，夺得同类榜单季军，前三季度业绩排名同样处于前1/3；该基金前10名股票集中度65.57%，环比增6.18个百分点。

　　此外，前10股票集中度最高的前两名基金，10月以来也取得不俗业绩。基金开元、大成优选同期回报率分别为4.42%、4.55%，均位居同类基金榜单前1/3.

　　“由于今年第三季度A股市场表现低迷，中小规模基金公司审时度势，集中资金投向一些技术领先、科技含量高、业绩能确定增长的企业。攥紧拳头，集中优势兵力重点出击，是四季度基金业绩扭亏的关键。”一基金分析师对《证券日报》基金周刊表示。