基金调仓布局 成长股再获青睐

　　虽然相关基金研究数据显示54%的基金公司选择近期获利减仓，但这可能意味基金经理正借助市场震荡来调仓换股，并进入前期配置较少的成长股。与此相关的信息是，一些基金经理认为市场结构性机会可能大于指数的机会，行情将向成长股、消费股演绎。

　　“前期上涨乏力的成长股有望接替大蓝筹。” 某分析师昨日表示，最近大盘股调整幅度较大，而中小盘股较为抗跌，从观察基金公司角度看，不少基金经理短期看好成长股投资机会，基金倾向在立足大蓝筹主线防守的同时，逐渐依靠成长股上攻的策略比较明显。

　　近期权重股领跌亦说明了机构投资者的选择，尽管监管部门多次表态支持蓝筹股投资，但基金经理认为投资蓝筹股并不简单。国内一家合资基金公司人士认为，投资蓝筹股需要引入长期资金，需要上市公司主动回报股东，更需要强制分红制度的建设，并且需要管理者保障市场公平，这在短期内难以实现。显然在一些基金经理看来，市场经历一轮的调整后存在新一轮上攻的可能，但在这波震荡市中成长股可能优于蓝筹股标的。

　　而记者从基金公司获得的信息也显示，当下基金更关注个股的机会，而活跃的成长股成为重要的选择。博时基金、宝盈基金都认为下一阶段行情可能逐步向消费行业、新兴成长股聚集。“成长股的配置和上涨可能刚开始。”宝盈基金认为，未来指数上涨的空间可能较为有限，因此成长股未来可能更为活跃。

　　宝盈基金昨日指出，即便未来出现较差的经济情景，无非是低增长低通胀格局，因此市场风险已然不大；如果出现较好的可能，则经济有望逐步筑底回升、通胀回落，而流动性相对宽松。总体上，中期来看，中级反弹的逻辑依然存在，短期内关注年初以来涨幅较小的板块。

　　“扰动因素对于连续震荡上行的行情是有裨益的，市场在此位置经过较为充分的换手也是对于未来行情的纵深演变。” 摩根士丹利华鑫相关人士指出，震荡调整将为反弹打下基础，相信未来经过多次震荡，股指仍有上行的条件。南方基金杨德龙也表示，未来通胀不再是主要问题，经济增速回落加快将逐渐取代通胀成为市场首要担心的问题，并将会对市场产生一定的压力，但对于中期市场，反弹格局改变的可能小较小。

　　在投资者情绪较为乐观的背景之下，指数的震荡调整也显然容易激发投资者对中小盘成长股的投资，这似乎回到了2010年的投资特点。“今年的行情主要还是结构性的，细分行业的投资机会可能比较明显。”鹏华价值精选基金经理王学兵认为，市场经过前期的连续上涨，存在回调的需求，不能指望市场一蹴而就的形成反弹行情，在震荡调整中寻找优质个股可能具有机会。

　　大成基金经理刘安田亦强调一些成长股的投资机会。“房地产行业投资与新开工增速的下滑趋势并未结束，短期而言，行业难言已度过冬季。”刘安田表示，随着居民收入的提高、生活方式的变化以及新商业模式的出现，精神领域的消费提升空间增大，娱乐及新媒体是未来值得看好的细分领域，包括电影、视频网站以及相关的设备供应商。

　　另据最新数据显示，目前有73%的基金公司看多，认为目前震荡是投资良机，后市更加乐观，股指更上一层楼。基金公司虽然认为市场蕴藏机会，但54%的选择获利减仓，华夏、嘉实、大成等大基金公司均在列，初显防御心态。对基金公司仓位变动统计显示，最近纳入统计的63家基金公司顺势减仓1.21%，54%的基金公司选择减仓， 46%的基金公司选择加仓。而从基金加减仓比例排名来看，34家基金公司整体减仓幅度为5.65%；29家基金公司整体加仓幅度为3.99%。