深交所发布新规 设置炒新高压线

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　　证券时报记者从深交所获悉，《深圳证券交易所新股上市初期异常交易行为监控指引》日前正式发布。该指引是深交所为全面落实证监会 《进一步深化新股发行体制改革指导意见》、抑制新股炒作出台的又一新举措。《指引》通过细化新股异常交易行为的认定标准，明确交易监管的具体措施，强调会员的客户管理职责，进一步加强了防范和抑制新股炒作的工作力度。【深交所设置炒新高压线 哪些次新股未来成黑马】

　　《指引》明确，所称新股上市初期，是指新股上市之日起10个交易日，包括新股上市首日和新股后续交易期间。新股上市初期出现新股被全天停牌情形的，不中断上述期间的计算。

　　《指引》规定了新股上市首日及后续交易期间异常交易行为的种类和量化的认定标准，区分开盘集合竞价和连续交易时段，涵盖虚假申报、高价申报、连续申报、大额申报、多个账户集中申报、涨停申报及封涨停等涉嫌影响新股价格的多种异常交易行为，并明确了各种类型异常交易行为的量化标准。《指引》还明确对发生新股异常交易行为的证券账户可以采取的监管措施，会员未按指引要求规范客户新股交易行为的，交易所还将对会员采取相应监管措施。

　　与征求意见稿相比，正式发布稿在充分吸收会员意见的基础上，做出了如下修改与完善：明确新股后续交易期间的时间范围；进一步细化新股后续交易期间的异常交易行为，增加连续竞价期间高价申报、大笔申报和连续申报等三类异常交易行为；调整日内反向交易次数等量化指标；将“大额申报、连续申报”等表述修改为具体的量化指标和具体情形描述；对会员的客户交易行为管理工作提出了进一步要求。

　　针对新股后续交易期间的异常交易行为，正式发布稿作出进一步细化，包括“开盘集合竞价允许撤销申报期间，以高于前收盘价5%的价格申报买入后又撤销申报，随后申报卖出该证券；或以低于前收盘价5%的价格申报卖出后又撤销申报，随后申报买入该证券的”、“开盘集合竞价允许撤销申报期间，以高于前收盘价5%的价格或以高于证券行情揭示的虚拟最新成交价5%的价格申报买入，且累计申报数量占新股实际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上，随后撤销申报”等八种情形，均成为新股后续交易期间异常交易行为的量化指标。

　　深交所有关负责人介绍，下一步，深交所将根据新股交易的特点，不断优化、完善各项新股交易机制和监管规则，同时将结合市场实际情况，平稳有序地推出各项更为有效的措施，维护正常的新股交易秩序，保护投资者合法权益。

　　附：

　　深圳证券交易所新股上市初期异常交易行为监控指引

　　第一条 为加强对首次公开发行股票(以下简称“新股”)上市初期的交易监管工作，抑制新股炒作，维护证券市场交易秩序，保护投资者合法权益，根据《证券法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《深圳证券交易所交易规则》、《深圳证券交易所会员管理规则》等规定，制定本指引。

　　第二条 深圳证券交易所(以下简称“本所”)对新股上市初期的异常交易行为(以下简称“新股异常交易行为”)实施重点监控。

　　本指引所称新股上市初期，是指新股上市之日起10个交易日，包括新股上市首日和新股后续交易期间。新股上市初期出现新股被全天停牌情形的，本所不中断上述期间的计算。

　　第三条 新股上市首日出现下列情形之一、可能影响新股交易价格的，属于新股异常交易行为：

　　(一)开盘集合竞价允许撤销申报期间，以显著高于新股发行价的价格或以高于证券行情揭示的虚拟最新成交价5%的价格申报买入，且累计申报数量占新股实际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上，随后撤销申报的；

　　(二)开盘集合竞价不可撤销申报期间，以高于证券行情揭示的虚拟最新成交价5%的价格申报买入，且累计申报数量占新股实际上市流通量的0.2%以上或在5 万股以上；或以高于证券行情揭示的虚拟最新成交价的价格申报买入，且累计申报数量占新股实际上市流通量的0.5%以上或在10 万股以上的；

　　(三)连续竞价期间，以高于证券行情揭示的最新成交价2%的价格申报买入，且单笔申报数量占新股实际上市流通量的0.2%以上或在5 万股以上的；

　　(四)连续竞价期间，以证券行情揭示的五档买入价格中的最低买入价格以上的价格申报买入，且单笔申报买入数量占新股实际上市流通量的0.5%以上或在10万股以上的；

　　(五)连续竞价期间，以证券行情揭示的五档买入价格中的最低买入价格以上的价格，在同一价位或不同价位连续申报买入，且累计申报买入数量占新股实际上市流通量的1%以上或在20万股以上的；

　　(六)同一证券账户或同一控制人控制的多个证券账户或涉嫌关联的证券账户同时或在近时间集中申报买入，且累计申报买入数量占新股实际上市流通量的1%以上或在20万股以上的。

　　第四条 新股后续交易期间出现下列情形之一、可能影响新股交易价格的，属于新股异常交易行为：

　　(一)开盘集合竞价允许撤销申报期间，以高于前收盘价5%的价格申报买入后又撤销申报，随后申报卖出该证券；或以低于前收盘价5%的价格申报卖出后又撤销申报，随后申报买入该证券的；

　　(二)开盘集合竞价允许撤销申报期间，以高于前收盘价5%的价格或以高于证券行情揭示的虚拟最新成交价5%的价格申报买入，且累计申报数量占新股实际上市流通量的0.2%以或在5万股以上，随后撤销申报的；

　　(三)开盘集合竞价不可撤销申报期间，以高于证券行情揭示的虚拟最新成交价2%的价格申报买入，且累计申报买入数量占实际上市流通量的0.2%以上或在5 万股以上；

　　(四)连续竞价期间，以高于证券行情揭示的最新成交价2%的价格申报买入，且单笔申报数量占新股实际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上的；

　　(五)连续竞价期间，以证券行情揭示的五档买入价格中的最低买入价格以上的价格申报买入，且单笔申报买入数量占新股实际上市流通量的0.5%以上或在10万股以上的；

　　(六)连续竞价期间，以证券行情揭示的五档买入价格中的最低买入价格以上的价格，在同一价位或不同价位连续申报买入，且累计申报买入数量占新股实际上市流通量的1%以上或在20万股以上的；

　　(七)同一证券账户或同一控制人控制的多个证券账户或涉嫌关联的证券账户，以涨幅限制的价格申报买入，且单笔申报买入数量占新股实际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上，或累计申报买入数量占新股实际上市流通量的0.5%以上或在10万股以上，可能导致新股交易价格达到或维持涨幅限制的；

　　(八)同一证券账户或同一控制人控制的多个证券账户或涉嫌关联的证券账户，进行日内反向交易次数在5次以上且日内反向交易数量占新股实际上市流通量的2%以上的。

　　第五条 投资者证券账户出现本指引第三条至第四条所列异常交易行为的，本所可以采取口头或书面警示、约见谈话、要求提交书面承诺等监管措施；情节严重的，本所可以采取限制证券账户交易、上报证监会调查等监管措施。

　　第六条 本所会员应当建立有效机制，加强对客户新股交易行为的教育、引导和规范。会员总部应当加强对所属营业部客户新股交易行为管理工作的监督检查。

　　会员发现客户证券账户出现本指引第三条至第四条所列新股异常交易行为的，应当依据本所《会员管理规则》和《会员客户交易行为管理指引》的有关规定予以提醒，并及时采取措施予以制止；对存在严重异常交易行为、经提醒仍不改正的客户，会员可以拒绝接受其交易委托，并向本所报告。

　　本所会员未按本指引规定要求规范客户新股交易行为的，本所可责令其整改，并按照本所《会员管理规则》、《自律监管措施和纪律处分措施实施细则(试行)》等规定，采取相应监管措施或者纪律处分措施。

　　第七条 会员一年内有2个以上客户因新股异常交易行为被本所采取限制交易措施的，本所将按照下列标准对会员采取监管措施或者纪律处分措施：

　　(一)有2个客户证券账户因新股异常交易行为被本所采取限制交易措施的，本所将约见会员相关高管谈话；

　　(二)有3个以上客户证券账户因新股异常交易行为被本所采取限制交易措施的，本所将视情况向会员发送监管函；

　　(三)有5个以上客户证券账户因新股异常交易行为被本所采取限制交易措施的，本所将视情况在会员范围内予以通报批评。

　　第八条 本指引所称“以上”、“以下”、“达到”均含本数，“高于”、“低于”、“超过”均不含本数。

　　第九条 本指引由本所负责解释。

　　第十条 本指引自发布之日起施行。

　　【焦点关注】

　　深交所：14种情形列为新股异常交易行为

　　深交所日前发布的《深圳证券交易所新股上市初期异常交易行为监控指引》将新股在上市首日及后续交易期间可能出现的合计14种情形列为新股异常交易行为，深交所将对这些行为采取相应的监管措施。

　　《监控指引》所称新股上市初期，是指新股上市之日起10个交易日，包括新股上市首日和新股后续交易期间。

　　六种在新股上市首日出现，属于新股异常交易行为的情形包括：

　　开盘集合竞价允许撤销申报期间，以显著高于新股发行价的价格或以高于证券行情揭示的虚拟最新成交价5%的价格申报买入，且累计申报数量占新股实际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上，随后撤销申报的；

　　开盘集合竞价不可撤销申报期间，以高于证券行情揭示的虚拟最新成交价5%的价格申报买入，且累计申报数量占新股实际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上；或以高于证券行情揭示的虚拟最新成交价的价格申报买入，且累计申报数量占新股实际上市流通量的0.5%以上或在10万股以上的；

　　连续竞价期间，以高于证券行情揭示的最新成交价2%的价格申报买入，且单笔申报数量占新股实际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上的；

　　连续竞价期间，以证券行情揭示的五档买入价格中的最低买入价格以上的价格申报买入，且单笔申报买入数量占新股实际上市流通量的0.5%以上或在10万股以上的；

　　连续竞价期间，以证券行情揭示的五档买入价格中的最低买入价格以上的价格，在同一价位或不同价位连续申报买入，且累计申报买入数量占新股实际上市流通量的1%以上或在20万股以上的；

　　同一证券账户或同一控制人控制的多个证券账户或涉嫌关联的证券账户同时或在相近时间集中申报买入，且累计申报买入数量占新股实际上市流通量的1%以上或在20万股以上的。

　　八种在新股后续交易期间出现，属于新股异常交易行为的情形包括：

　　开盘集合竞价允许撤销申报期间，以高于前收盘价5%的价格申报买入后又撤销申报，随后申报卖出该证券；或以低于前收盘价5%的价格申报卖出后又撤销申报，随后申报买入该证券的；

　　开盘集合竞价允许撤销申报期间，以高于前收盘价5%的价格或以高于证券行情揭示的虚拟最新成交价5%的价格申报买入，且累计申报数量占新股实际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上，随后撤销申报的；

　　开盘集合竞价不可撤销申报期间，以高于证券行情揭示的虚拟最新成交价2%的价格申报买入，且累计申报买入数量占实际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上；

　　连续竞价期间，以高于证券行情揭示的最新成交价2%的价格申报买入，且单笔申报数量占新股实际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上的；

　　连续竞价期间，以证券行情揭示的五档买入价格中的最低买入价格以上的价格申报买入，且单笔申报买入数量占新股实际上市流通量的0.5%以上或在10万股以上的；

　　连续竞价期间，以证券行情揭示的五档买入价格中的最低买入价格以上的价格，在同一价位或不同价位连续申报买入，且累计申报买入数量占新股实际上市流通量的1%以上或在20万股以上的；

　　同一证券账户或同一控制人控制的多个证券账户或涉嫌关联的证券账户，以涨幅限制的价格申报买入，且单笔申报买入数量占新股实际上市流通量的0.2%以上或在5万股以上，或累计申报买入数量占新股实际上市流通量的0.5%以上或在10万股以上，可能导致新股交易价格达到或维持涨幅限制的；

　　同一证券账户或同一控制人控制的多个证券账户或涉嫌关联的证券账户，进行日内反向交易次数在5次以上且日内反向交易数量占新股实际上市流通量的2%以上的。

　　对上述行为，深交所可以采取口头或书面警示、约见谈话、要求提交书面承诺等监管措施；情节严重的，可以采取限制证券账户交易、上报证监会调查等监管措施。(深交所网站)

　　【延伸阅读】

　　6月新股首日“破发”过半 基金177亿巨资申购买亏

　　随着新股上市三个月限售禁令的解除，新股上市首日破发风险已经陡增。6月11日，被基金热捧的中国汽研 (601965.SH)甫一开盘，其发行价就宣告失守。当天早盘，中国汽研即以7.68元的价格跳空低开，较8.20元的发行价破发6.34%。截至终盘，中国汽研收报7.58元，较发行价下跌7.56%。

　　早在5月25日，在首批按照“取消3个月限售期、网上、网下各发行50%”的IPO新政上市的3只新股中，顺威股份上市当天即跌破了15.80元的发行价，成为IPO新政后首家上市首日破发的新股。当天，顺威股份收报15.37元，较发行价破发2.72%。

　　本报记者注意到，是进入6月以来，新股上市首日破发潮开始蔓延。包括中国汽研在内，当月上市的9只新股中，已有5只新股破发，占比已过半，达55.56%。

　　对此，有券商策略分析师称，IPO新政之后，公开发行股份在上市首日可全部流通，这在实质上增加了新股上市后的股票供给，同时，由于目前新股快速扩容的速度并没有得到缓解，这在一定程度上也抑制了新股上市后的表现。

　　不过，尽管新股上市首日破发潮蔓延，但以基金为代表的机构投资者的打新热潮却并没有退却。

　　本报记者调查发现，若以网下报价等于或高于最终发行价的基金作为统计标的的话(以下同)，仅6月以来上市的9只新股中，基金参与网下申报的股份数量累计高达16.71亿股，其动用的网下申购资金合计也已高达176.53亿元。

　　就单只新股网下申报情况来看，当天上市的中国汽研就得到了一众基金的热捧。在6月上市的9只新股当中，其网下打新股份数量和申购资金均高居榜首。

　　统计表明，中国汽研网下报价入围的基金配售对象共有45个，拟申购124660.00万股，投入的申购资金累计高达102.2212亿元。

　　此外，华灿光电 (300323.SZ)入围的12个基金配售对象拟申购股份数量和申购资金分别为16600万股和33.2亿元；硕贝德(300322.SZ)入围的6个基金配售对象共拟申购7020万股，动用的申购资金合计达10.04亿元。

　　三大基金逾百亿申购买亏

　　本报记者进一步统计发现，在6月上市的9只新股中，以工银瑞信基金公司、招商基金公司、中银基金公司为代表的基金公司成为了当月获配新股的核心主力 ，上述三家基金公司投入网下打新的资金合计已高达107.69亿元，占当月基金网下打新总额的比例超过六成，高达61.00%。不过，截至6月11日收盘，绝大多数获配新股均已“破发”。

　　其中，工银瑞信基金公司累计申购股份数量达4.31亿股，其投入的申购资金分别高达2.09亿元、22.6亿元、5.02亿元、21.78亿元，合计高达51.49亿元。

　　最终，工银瑞信旗下工银瑞信核心价值基金、工银瑞信双利债基、工银瑞信四季收益债基、工银瑞信添颐债基、工银瑞信信用添利债券型证券投基、工银瑞信增强收益债基、工银瑞信中小盘成长基金等7只基金均获配了新股，涉及新股包括福建金森 (002679.SZ)、华灿光电、硕贝德、中国汽研。

　　在中国汽研的网下获配机构名单中，工银瑞信双利债基、工银瑞信四季收益债基、工银瑞信添颐债基、工银瑞信信用添利债基、工银瑞信增强收益债基、工银瑞信中小盘成长基金等6只基金均成功获配，共计814.88万股。其中，最多的工银瑞信增强收益债基获配294.53万股。

　　不过，从二级市场表现来看，由于中国汽研上市首日已破发，使得上述6只基金当日即浮亏505.23万元。

　　此外，另外获配的福建金森、华灿光电、硕贝德3只新股也均在上市首日破发。截至11日，福建金森仍在发行价以下运行。

　　紧随工银瑞信基金公司其后是招商基金公司。在6月上市的新股中，招商基金旗下基金获配的新股分别有奋达科技 (002681.SZ)、福建金森、硕贝德、旋极信息、中国汽研等5家公司股票，其投入的申购资金分别达2.34亿、2.09亿、3.35亿、5.67亿、5.77亿元，合计达19.22亿元。最终，共获配999.98万股。

　　其中，招商信用债基共获配4只新股，分别是中国汽研、旋极信息、硕贝德、福建金森，分别获配92.04万股、70.00万股、117.00万股、145.00万股；招商安瑞进取债基和招商安心债基各获配了旋极信息、奋达科技和中国汽研、硕贝德，分别获配70.00万股、125.00万股和61.36万股、117.00万股。

　　截至11日收盘，除硕贝德勉强收复了发行价以外，其余获配新股均告“破发”。

　　在6月获配新股数量居前的基金公司中，中银基金公司旗下则有7只基金获配新股，分别为中银持续增长基金、中银动态策略基金、中银蓝筹灵活基金、中银收益基金、中银稳健双利债基、中银稳健增利债基、中银中国基金。共获配德威新材 (300325.SZ)、海达股份和中国汽研3只新股，分别拟申购900.00万股、2250.45万股和37800.00万股，其投入的申购资金分别达1.53亿元、4.46亿元和31.0亿元，合计达36.98亿元。最终，分别各获配上述3只新股100万股、250.05万股和1159.72万股，共计1509.77万股。

　　同样，中银基金公司获配的3只新股至今无一幸免，均告破发。若按当天收盘价计算，其浮亏分别为177万元、352.57万元、719.03万元。

　　基金网下打新冷热不均

　　值得一提的是，从基金参与网下申报的情况来看，基金对于网下新股申报的态度也是冷热不均，表现两极分化。

　　其中，富国基金公司无疑是6月新股申购最为积极的一家。其网下报价笔数共计37笔，高居6月所有基金公司网下打新笔数之首。

　　在6月上市的9只新股中，富国基金公司旗下共计有10只基金参与了网下打新，分别包括富国天丰强化收益债基、富国优化增强债基、富国可转换债基、富国天博创新主题基金、富国天利增长债基、富国天成红利灵活配置基金、富国天合稳健优选基金、富国安心回报贰号偏债型资产管理计划、富国汇利债基、富国通胀基金。

　　其网下申报的新股分别有中国汽研、硕贝德、黄海机械 (002680.SZ)、华灿光电、海达股份、福建金森、奋达科技、德威新材，仅旋极信息一只新股没有参与报价。

　　不过，从申报效率来看，富国基金公司多数报价均要低于发行价。如在富国天丰强化收益债基和富国优化增强债基参与申报的硕贝德、奋达科技、黄海机械、福建金森、德威新材、华灿光电、中国汽研等新股中，除了华灿光电报价落在发行价格上以外，其余报价均低于发行价。

　　而紧随富国基金公司之后，网下申报笔数居次席的招商基金公司旗下基金申报相比就更为激进。

　　在6月上市的9只新股中，除了华灿光电以外，招商基金旗下共有8只基金参与了其余8只新股的网下报价。

　　上述8只基金分别包括招商信用添利债基、招商安瑞进取债基、招商安心收益债基、招商基金招商银行瑞泰动态保本2号及3号特定客户资产管理计划、招商安本债基、招商安泰平衡基金、全国社保基金四零八组合在内。

　　特别是招商系旗下打新最为积极的招商信用添利债基先后共参与了旋极信息、硕贝德、奋达科技、黄海机械、福建金森、德威新材、海达股份、中国汽研等8只新股的网下报价。

　　其中，对旋极信息、硕贝德、奋达科技、福建金森等4只新股的报价均远远高于最终的发行价，其报价分别高达28.00元/股、15.50元/股、14.20元/股、15.00元/股，最终，上述4只新股的发行价分别为27.00元/股、14.30元/股、12.48元/股、12.00元/股。如福建金森，与最终发行价相比，招商信用添利债基报价高报率达25%。

　　同样，在招商安心收益债基参与网下报价的5只新股中，除了中国汽研一只新股报价低于发行价以外，其余4只新股旋极信息、硕贝德、奋达科技、福建金森均超过了最终的发行价，其报价分别高达28.00元/股、15.50元/股、14.00元/股、15.00元/股。

　　而在招商安瑞进取债基网下打新的5只新股，除了海达股份报价为16.00元/股以外，旋极信息、硕贝德、奋达科技、福建金森等4只新股报价也均高于发行价。

　　而华安基金公司旗下也有9只基金进行了网下打新。如华安稳固债基、华安稳定收益债基两只债基除了没有参与德威新材的网下打新之外，其余8只新股均有参与。

　　从网下报价来看，其申报价高于发行价的新股分别有旋极信息、奋达科技、黄海机械、福建金森，29.10元/股、14.00元/股、24.00元/股、13.00元/股，分别较27.00元/股、12.48元/股、21.59元/股、12.00元/股的发行价高报7.8%、12.18%、11.16%、8.3%。

　　相比之下，融通基金公司、民生加银基金公司、国海富兰克林基金公司、长信基金公司等4家基金公司对于网下打新明显就冷淡得多，旗下分别仅有一只基金参与了一只新股的网下报价。其中，融通领先基金、民生加银精选基金、富兰克林国海强化收益债基、长信银利精选基金各参与了德威新材、福建金森、中国汽研、海达股份的网下打新。

　　不过，上述4只基金报价均低于其最终发行价。如最低的民生加银精选基金对福建金森的网下报价低至6.50元/股，与该公司最终发行价12.00元/股相比，低报45.83%。(21世纪经济报道)