债基不到半年赚逾6% 收益率直逼股基

　　过去3年里，主动偏股基金收益率几乎为零，但债券基金累计回报近14%

　　今年来债券基金平均收益率已超过6%，直逼主动偏股型基金的6.87%。

　　过去3年时间里，主动偏股基金平均收益率为1.15%，同期债券基金平均回报接近14%。

　　今年以来债券市场小牛市和股市触底回升令债券基金获益匪浅，平均收益率已经超过6%，直逼大幅跑输市场的主动偏股型基金。而过去3年时间里，主动偏股基金平均收益率仅为1.15%，同期债券基金平均回报接近14%。(点此查看>>>债券基金收益排行)

　　今年以来，经济的快速下行、紧缩政策的松动、流动性的充裕使得债券市场走出一波小牛行情，另一方面，股市在今年以来整体触底回升，涨幅明显，为债券基金提供了良好的投资机会。债券基金也抓住有利时机，获取了不菲收益。据银河证券基金研究中心提供的数据显示，截至6月15日，77只一级债基今年以来平均收益率达到6.53%，91只二级债基平均收益率也达到6.22%，双双超过6%。

　　对比可以发现，债券基金的收益率可以媲美大幅跑输大盘的主动型偏股基金。据天相投顾统计显示，截至上周五，虽然沪深300指数今年涨幅达到了9.48%，但457只主动型偏股基金今年以来平均单位净值涨幅仅为6.87%，涨幅仅相当于沪深300指数的72%。在这种情况下，由于偏股基金相对大盘表现不佳，使得债券基金特别是一级债基的收益率直逼主动偏股基金，两者仅差0.34个百分点。基金在固定收益领域的投资能力大大彰显。(点此进入>>>基金吧)

　　据统计，今年以来收益率超过8%的一级债基和二级债基分别达到了16只和20只。一级债基中，共有4只基金收益率超过10%，南方多利A类份额和C类份额收益率分别达10.51%和10.37%，工银添利A类和B类份额收益率也分别达到10.44%和10.26%。二级债基中，收益率超过10%的达到5只，天治稳健双盈债券收益率达13.08%，工银瑞信添颐债券A类和B类份额收益率分别达11.64%和11.30%，南方广利回报债券A、B类和C类份额单位净值分别上涨11.28%和11.00%。

　　实际上，过去3年时间里，主动型偏股基金收益率几乎为零，但债券基金累计回报近14%。据天相投顾统计显示，自2009年6月16日到今年6月15日，3年时间292只主动型偏股基金单位净值平均仅上涨1.15%，涨幅几乎为零。但期间112只债券型基金单位净值平均上涨了13.80%，实现了为投资者保值增值的理财目标。过去3年时间，累计回报超过20%的债券基金共有19只，其中易方达增强回报A类和B类份额收益率分别达到31.74%和30.02%，成为3年来累计回报最高的债基。

　　【市场聚焦】

　　杠杆债基增利B走势诡异：三个月暴涨80%

　　点此查看>>>增利B净值走势图     增利B基本资料一览

　　“这还是债券基金吗？”看到海富通增利B近期的走势，某民间高手也不禁惊叹。截至昨日，增利B三个月以来的涨幅已高达80%，仅降息后的4个交易日就涨逾20%。昨日，其他分级债基B份额纷纷出现调整，而增利B依然我行我素大涨7.89%。分析人士认为，增利B近期走势已经出现诸多不合理的“迹象”，很可能是游资进行的炒作。降息促使债基上涨的空间有限，仅凭这点概念炒作无法支撑。该基金已经进入了博傻模式。(点此进入>>>基金吧)

　　最牛债基走势诡异

　　今年五月中旬之后，市场再现股债跷跷板效应：股指连续下跌调整，债市先锋分级债基B份额则开始了连续上涨。据数据统计，截至昨日，杠杆债基今年以来涨幅前三名分别是海富通增利B涨幅达78.57%、泰达宏利聚利B涨幅为40.19%、万家添利B涨幅为28.95%，大幅领先于杠杆股基。

　　某分析人士认为，杠杆债基表现抢眼主要有三方面原因：一是债市本身就处于牛市之中，二是降息利好加速了资金对债基的追捧，三是杠杆的运用放大了利好效应。但昨日聚利B、添利B等杠杆债基都出现了不同幅度的调整，而增利B却依然大涨，换手率高达44.75%，成交量放大到445万份，成交金额达767万元。

　　对此，有私募人士认为，杠杆基金二级市场的走势如横盘建仓后连续拉升的股票。

　　暴涨或为游资腾挪

　　某基金分析师表示，增利B走势有些超出理性范围，存在资金影响的可能。由于增利B流通盘很小，百万级别的资金亦足以影响走势，所以游资也存在参与的可能。而近期从交易所公开数据上看，买入席位均来自券商营业部，其中不乏业内有名的游资“根据地”，机构席位则借势卖出。

　　6月13日交易所公开数据显示，增利B前五大买入席位均来自券商营业部，合计买入187.97万元，其中，国信证券上海北京东路证券营业部买入金额59.4万元居于首位。而卖出席位方面，则出现了机构专用席位。该机构席位借势卖出金额35.09万元，而卖出最多的席位中国银河证券北京金融街证券营业部卖出金额98.43万元。

　　国信证券上海北京东路证券营业部近期在增利B龙虎榜中连续现身。在6月11日交易所公开数据中，该营业部现身卖四席位，卖出金额42万元，当日还有机构席位卖出金额48.66万元。而在6月8日的交易所公开数据中，该营业部则现身龙虎榜买一席位，买入金额33.32万，同时该席位还有3万元的金额于当日卖出。

　　尽管降息对债市形成了利好刺激，但有基金经理认为，债市前期的涨幅兑现了利好。在这种情况下，有击鼓传花嫌疑的杠杆债基则存在较大风险。某业内人士表示，杠杆债基适合择时能力较强的投资者，关键还在于债市的收益预期。而对于走势已经大幅偏离了收益预期的品种，应该谨慎对待。(中国证券报)

　　【基市动态】

　　同比增两倍 今年债基首募规模突破千亿元

　　业内人士透露，目前不少基金公司都在加紧筹备短期理财债券型基金，寄望在市场中分一杯羹

　　今年以来，基金发行市场可谓冰火两重天，在偏股基金频频延长募集期背景下，债券基金一枝独秀。

　　数据显示，截至6月17日今年以来累计成立的债基40只，占全部基金的34 %，而偏股基金的比例仅有26.5%。

　　需要关注的是，支撑债基整体火爆则是短期理财债基的助推。今年以来成立的5只短期理财债基累计募集已有697.77亿元。

　　某债券基金经理也向《证券日报》基金周刊记者透露，目前他执掌的债基刚刚结束封闭期，就不得不应对赎回问题。据他来看，近期火爆短期理财债基在很大程度上抢占了传统债基市场，不少基民转而投向短期理财基金。据他透露，他们公司已在筹备此类产品。

　　某业内人士也对记者透露，目前不少基金公司都在加紧筹备短期理财债券型基金，寄望在市场中分一杯羹。

　　发行量同比增48%

　　债基今年首募超千亿元

　　数据显示，截至6月17日，今年以来累计成立的基金数量已有117只。其中，债券型基金一只独秀，成立的数量多达40只，占比34 %。相比之下，今年以来成立的偏股型基金数量为31只，占比仅26.5%。值得对比的是，去年同期成立债基数量不过27只。

　　从首募规模来看，今年以来，40只债基首募高达1107.45亿元，而去年同期金额仅有370.73亿元，增长近2倍。

　　某基金公司市场部人士在《证券日报》基金周刊采访时表示，自2011年以来，股市长期低迷，偏股基金赚钱效应不强，投资者纷纷选择了更为安全稳定的投资途径。

　　值得注意的是，截至6月16日，今年以来，一级债基的平均回报率已经升至6.19%，二级债基业绩同样出众，平均回报率为6.03%。而今年以来，全部的偏股基金回报率也不过6.9%。

　　上述市场部人士也透露，从目前他所在的公司来看，债券型基金是各类型基金中发行和募集形势最好的品种。从银行反馈的情况来看，相比偏股基金，他们更愿意承揽基金公司发行债券基金。

　　短期理财产品持续高温

　　或抢占传统债基市场

　　而支撑债基整体火爆表现的背后，则是短期理财债基的巨大贡献，债基在去年的全面溃败后创新为债基迎来了新的希望。

　　5月以来截至6月16日，先后5款短期理财债基成功发行，引起了市场侧目。数据显示，5只基金累计募集已有697.77亿元。汇添富在发行了汇添富理财30天债券基础上又发行了汇添富理财60天债券，分别募集了244.42亿元和160.59亿元。而华安对短期理财基金更为激进，在发行了华安月月鑫后，随即发行了华安季季鑫和华安双月鑫2只短期理财债券型基金。在月月鑫创下182.22亿元之后，季季鑫和双月鑫均募集55.27亿元。从目前来看，汇添富理财30天A和B7日年化收益率分别为4.23%和4.56%，和银行理财产品基本持平。

　　某债券基金经理也向《证券日报》基金周刊记者透露，目前他执掌的债基首募取得佳绩。近期刚刚结束封闭期，就不得不应对赎回问题。据他来看，近期火爆短期理财债基在很大程度上抢占了传统债基市场，不少基民转而投向短期理财基金。

　　而某业内人士则对记者透露，目前的不少基金公司都在加紧筹备短期理财债券型基金，寄望在市场中分一杯羹。而上述基金经理也毫不掩饰，他们已在筹备此类产品。(证券日报)

　　【延伸阅读】

　　债基缺人 浦银安盛股票基金经理跨界救急

　　热得发烫——用这4个字来形容现在的债券基金应该一点也不为过！然而债券基金热销的后遗症可能正在浮现。

　　昨日，浦银安盛基金的一则公告引起了《每日经济新闻》的关注。公告显示，浦银安盛任命旗下股票型基金经理蒋建伟直接管理旗下的债券基金。

　　股票基金经理管理债券基金，这究竟是“救急”，还是“大材小用”，或是“无经验上岗”？总之，浦银安盛的举动在业内实属罕见。

　　股票基金经理“救急”

　　近期，浦银安盛一则基金经理变更公告颇为引人关注。6月16日，浦银安盛优化收益债券基金公告称，原基金经理薛铮离任，新聘蒋建伟为该基金经理，而蒋目前也同时管理价值成长股票基金。值得注意的是，在任债券基金经理之前，蒋建伟一直管理的都是股票型基金，从其过往从业经历看，也一直是从事股票研究，从未涉及债券领域。

　　让股票基金经理跨界掌管债券基金，这究竟有何深意呢？

　　“这个只是正常的人员变更。”浦银安盛回应称，“蒋建伟原先管理股票型基金时，里面也包含债券投资的部分，公司综合考虑认为，蒋建伟比目前固定收益部另一位基金助理更有公募基金投资经验，因此决定让其担任债券基金经理职务。原基金经理薛铮业绩不错，会有更多职责的安排，薛铮也会负责公司整个债券投资的把握。”

　　原基金经理“一拖三”

　　虽然公司解释是正常人员变动，但从公司目前的人员搭配显示，缺人显然是一个不争的事实。

　　在副总经理兼首席投资官周文秱4月离职前夕，薛铮“紧急救火”，接任浦银安盛货币基金经理，而在去年年中，薛铮也刚从周文秱手中接下浦银安盛优化收益债券的任务，再加上自己一直以来管理的浦银安盛增利分级债券，薛铮今年上半年一度达到基金经理“一拖三”的压力线。

　　事实上，除了薛铮，浦银安盛固定收益团队也仅有3人，蒋建伟接下浦银安盛优化收益债券一职后，也同时身跨固定收益和权益类两大部门，另一方面，除了蒋建伟，浦银安盛权益类部门也仅3名基金经理，各自同时管理两只基金。

　　作为银行系基金，浦银安盛近年来发展与这一股东背景极不匹配。成立4年多，浦银安盛今年1季度末旗下基金总资产净值只有21.35亿元，在所有78家基金中，处于倒数10名内，更是低于去年刚刚成立的平安大华基金。公司资产规模持续低位徘徊，内部人员也“走马换灯”，今年4月，浦银安盛两名副总经理双双离职，据不完全统计，自公司成立以来，已有包括董事长在内的至少6名高管离职。

　　今年以来，浦银安盛整体业绩有所起色，浦银安盛分级债券今年以来净值增长9.98%，优化收益债券A涨幅8.64%，均处同类前列。但在人手紧缺，公司高管频繁变动的背景下，浦银安盛未来的发展依然备受考验。

　　行业面临人手困境

　　尽管浦银安盛股基经理 “跨界”管理，只是小基金公司人手紧缺的一个特例，但固定收益人才抢手，已成为行业的普遍现象。

　　“人才确实比较难招，业内到处都在招人，找到符合要求的人也比较难。”一基金公司固定收益部投资总监对《每日经济新闻》记者表示。

　　债基热销，债券基金纷纷增聘基金经理来应对扩容形势，数据显示，今年以来，共有近10只债券基金增聘基金经理。增聘的人员安排上，以基金经理助理上位的形势比较普遍。

　　新手上位“救急”，老的基金经理也并不轻松。今年以来新成立的24只债券基金中，18只为老基金经理兼任。其中，汇添富曾刚、华安基金杨柳，更是凭借短期理财基金的热销，单独管理405亿，292亿产品规模。

　　尽管债券基金2季度以来扎堆申报，但对监管层来说，债券基金目前的规模仍远不及预期。监管部门鼓励基金公司多推固定收益类产品，满足大众投资者的需求，希望未来固定收益类产品规模占基金总资产比得到提升，使得固定收益类和股票型基金基本平衡。

　　由此来看，未来固定收益产品扩容是大势所趋，人才的争夺也将升级。上述固定收益部总监表示，未来公司仍将以固定收益类产品作为发展重点，按照信用债、纯债、高收益债等几个方面完善产品线，不过人员配置会是未来的考虑因素。

　　另一基金固定收益部总监也坦陈，公司固定收益部确实有人才扩容计划，近期旗下债券型基金热销，未来发行其他的低风险产品，是否能找到合适的人才来管理亦是考虑因素之一。(每日经济新闻)