中央制定系列政策措施 促港资投A股市场

　　在香港回归祖国15周年之际，中央政府制定一系列政策措施，加强内地与香港合作，进一步支持香港经济社会发展。【中央促港资投A股市场 哪些板块会入港资法眼】

　　记者日前从国务院有关部门获悉，这些政策措施主要涉及经贸合作、金融合作、教育交流、科技合作、旅游合作、粤港合作等六大方面。

　　经贸合作方面，将签署《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》补充协议九；推动内地与香港企业联合“走出去”；支持珠三角地区港口、机场、轨道交通之间的衔接与合作等。

　　金融合作方面，支持第三方利用香港办理人民币贸易投资结算，进一步丰富香港人民币离岸产品；为香港有关长期资金投资内地资本市场提供便利；推动沪深港交易所联合设立合资公司，推出内地与香港两地市场互相挂牌的交易所交易基金产品等。

　　教育交流方面，扩大内地与香港高校师生交流；鼓励香港高校到广东省合作办学；在广州和深圳分别建立粤港青少年交流活动基地、深港青年创新创业基地等。

　　科技合作方面，鼓励香港科技人员参与国家重大科技项目、申报国家人才计划；启动新一轮国家重点实验室香港伙伴实验室的遴选新建工作。

　　旅游合作方面，允许内地旅行团乘坐邮轮从香港到台湾后，继续乘坐该邮轮前往日本或韩国旅游再返回内地。

　　粤港合作方面，允许香港金融机构依据相关管理办法在粤设立消费金融公司；进一步推动香港与深圳之间的相互投资和金融合作；为港产粤语版影片进入广东市场提供便利；通过推进珠江三角洲金融改革创新综合试验区建设，提升粤港金融合作水平。

　　中央政府还将继续完善供港物资相关体制机制及通关制度，确保内地对香港的基本生活物资的安全稳定供应。同时，进一步放宽香港居民个体工商户在内地的经营范围，取消从业人员人数和经营面积的限制。

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　　【政策前瞻】

　　内地与香港金融合作多项措施不日出台

　　中央政府制定的一系列加强内地与香港合作的政策措施，27日起进入密集出台期。在金融合作方面，将围绕便利香港长期资金投资内地资本市场、沪深港交易所联合设立合资公司、推出跨境ETF、支持第三方利用香港办理人民币贸易投资结算、提升粤港金融合作水平等方面展开工作。

　　业内专家表示，这些金融合作政策将对内地蓝筹股及广东金改试验区相关上市公司构成直接利好。

　　中央政府制定的合作政策还涉及贸易、教育、科技、旅游等方面。据了解，28日至30日，中央有关方面将赴香港，与特区政府一起召开7场新闻发布会，解读合作政策的具体措施。

　　梳理近期相关政策不难发现，这一系列金融合作措施已经酝酿多时，终于有望在香港回归15周年之际瓜熟蒂落，水到渠成。

　　根据《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》，证监会近期一直积极推进港股ETF的准备工作，证监会副主席姚刚也在近期接受港媒采访时透露，证监会和香港监管部门均已分别受理了基于香港和内地市场股票指数的ETF产品，港股ETF将争取在6月底或7月初推出。同时，证监会也在会同有关部门，在RQFII框架下积极推动在香港交易所挂牌A股ETF产品。

　　有权威人士表示，对于如何打通境内外市场，一直以来存在很多争论。目前看来，通过相关产品嫁接境内外市场，并在此过程中配合人民币可自由兑换的步伐，是较为稳妥的做法。通过跨境ETF的协调发展，将完善跨境资本的双向、有序、均衡流动机制，促进A股市场良性发展。

　　香港长期资金投资内地资本市场的条件也在日趋成熟。

　　目前境外养老金对投资我国内地资本市场兴趣浓厚，包括香港医院管理局公积金等在内的6家境外养老金已通过QFII制度投资内地资本市场。

　　与港资踊跃参与内地市场相对应，证监会也在为推动香港长期资金进入内地市场积极努力。证监会有关部门负责人近期曾表示，对于我国香港、台湾等地长期资金性质的QFII，证监会将给予更加优惠便捷的政策，进一步提高审核速度，给足投资额度。

　　沪深港交易所联合设立合资公司一事同样酝酿已久。

　　早在去年8月份，港交所就曾宣称，其董事会已原则上同意与沪深交易所就在香港成立合资公司一事开始磋商。当时上交所相关人士表示，该合资公司的接洽方应为其旗下指数公司，港交所当时表示，尚未就此事签订任何具有约束力的协议。

　　今年1月，香港交易及结算所行政总裁李小加曾预计，与沪深交易所成立一家合资公司的计划将于年内完成。合资公司的成立将令港交所有机会借此涉足与内地资产挂钩的期货市场。而去年年中港交所曾宣称，合资公司业务将包括但不限于发展指数和其他股票衍生产品，以及编制新指数等。

　　对于支持第三方利用香港办理人民币贸易投资结算方面，市场人士指出，我国跨境贸易人民币结算业务也已全面铺开。

　　来自央行的最新统计数据显示，5月份我国跨境贸易人民币结算业务发生额已达2160亿元。香港自2009年开始跨境贸易人民币结算试点业务，迄今已发展为支持人民币贸易结算和支付的重要枢纽。香港金管局提供的数据显示，2011年经香港进行的人民币贸易结算总额达19150亿元，相当于2010年的5倍多，今年一季度则达5712亿元。分析人士称，支持第三方利用香港办理人民币贸易投资结算，有利于巩固香港人民币离岸中心的地位。

　　业内专家表示，内地与香港的金融合作在为香港资金开辟新投资渠道的同时，也为内地市场增加了新的资金来源。内地与香港金融合作将成为内地市场对外开放的重要组成部分，对两地资本市场及金融机构的发展具有深远意义。从市场层面来看，吸引香港长期资金入市、推出跨境产品等措施短期内将在情绪上对市场构成正面影响，未来可能推出的内地ETF产品也将对估值较低的内地蓝筹股形成一定提振作用。

　　值得一提的是，有市场分析人士指出，中央此次惠港政策中关于粤港合作着墨较多，明确指出要“进一步推动香港与深圳之间的相互投资和金融合作”、“通过推进珠江三角洲金融改革创新综合试验区建设，提升粤港金融合作水平”。(上海证券报)

　　【后市分析】

　　A股下半年或呈倒V型 市场人士看大盘走势

　　大盘股受制于整个中国经济软着陆的基本格局，盈利增长动能不足，但估值较低，同时管理层正在积极通过制度性改良优化股市生态，从而盈利成长好、市值适中，治理结构优良的蓝筹股。

　　端午节后，市场依然延续震荡态势，投资人对于大盘的行情也显得越来越纠结，后市何去何从，投资从何下手？市场人士大多认为，今年A股呈现窄幅震荡走势，下半年可能呈现倒V型。

　　“中国经济下行周期已到尾声，下半年经济将呈回升态势。”这是招商证券发布的最新投资报告，招商证券认为，A股市场上半年的反弹是流动性改善带来的估值反弹，下半年随着经济基本面回暖，股市将向经济回升推动的中期反弹转化。

　　向来沽空中国的外资投行之一摩根斯坦利对中国经济的判断是，“中国经济比想像中更平衡”，“二季度是经济的低谷，预计从现在到今年四季度经济将抬头”。

　　民生加银副总经理及投资决策委员会主席吴剑飞在接受本报记者采访时直截了当地指出：“市场已经来到转型节点，投资机会已经显现。”他认为，中国社会面临急剧的经济转型和制度转轨，在此过程中，股市格局也将发生深刻变化。国内A股2500个公司里面，未来3年内，将会呈现两极分化的格局，有一部分公司的投资价值在消失，而剩下的公司会有接近一半表现突出，优秀的公司、股票将层出不穷。

　　吴剑飞表示，今后一段时间的市场格局依旧是“大盘股搭台+优质中盘唱戏”，将保持“价值为基+策略为用+风险为本”三管齐下的风格挖掘市场中可能出现的机会。因为去年以来，股市结构分化加剧。在大盘踯躅不前的背景下，行业间各板块两极分化严重。数据统计，年内表现最佳的有色金属涨幅近30%，而部分行业如信息技术等近5%，首尾间差距近35个百分点。同时即使是同一个行业内，个股表现也冰火两重天。

　　对于后市，吴剑飞认为，未来一到两年是投资A股的较佳时间窗口。不过，市场仍然呈现“大盘股搭台，优质中盘股唱戏”格局。“因为大盘股受制于整个中国经济软着陆的基本格局，盈利增长动能不足，但估值较低，同时管理层正在积极通过制度性改良优化股市生态，从而盈利成长好、市值适中，治理结构优良的蓝筹股，是我们的主要投资方向。”他表示，全球范围内的货币过度供给必然会导致资源品相对上涨。所以，未来几年，资源品值得高度关注，特别是中国占主要优势的小金属和稀缺金属。另外，也可以关注高度成长的消费类电子，比如平板电脑等智能终端的技术革新。

　　南方基金杨德龙也认为，我国经济二季度见底后将微弱回升。

　　杨德龙对于市场的看法是，短期来看，A股走势仍受国内外经济走势和欧债危机的负面影响。三季度将进入上市公司半年报的集中披露期，从目前的业绩预报情况看，半年报业绩不容乐观。由于上半年宏观经济增速逐级下滑，大多数行业的盈利都将出现超预期下降，而周期性行业的业绩下滑尤甚。因此，6月底之前，市场走势仍不容乐观。我国经济二季度已经见底，三季度和四季度将略微回升。今年A股呈现窄幅震荡走势，下半年可能呈现倒V型，在经济见底企稳和政策放松的刺激下，预计7月、8月A股有望再次出现一波反弹行情。(中国经济时报)

　　【战机解析】

　　机构买入评级 5股目标涨幅超50%

　　据证券时报数据部统计，近五日共被机构买入评级的个股72只，其中48只个股公布了目标价格。其中目标涨幅最大的个股为盾安环境，目标涨幅为93.24%，另外，目标涨幅超过50%的个股还有中兴通讯、思源电气等4只。荣信股份等个股被机构强烈推荐，新希望等个股被机构机构调高评级。(证券时报网)