243只基金隐形重仓曝光 扎堆信息技术等4行业

　　根据基金二季报和已经披露的上市公司半年报，有243只个股并未进入二季度基金重仓股名单，但基金却出现在这些个股二季末前十大流通股东名单中。从行业分布来看，这243只基金隐形重仓股集中于机械设备、金属非金属、石油化工和信息技术4个行业，合计占比逾五成。(点此查看>>>基金重仓股 点此进入>>>基金吧)

　　从243只基金隐形重仓股前十大流通股东中基金合计持股数来看，卧龙地产等59只个股基金持股数超1000万股，美克股份、诺普信和京能热电等105只个股基金持股数介于200万股至1000万股之间，大连重工等79只个股基金持股数则不足200万股。卧龙地产是已曝光隐形重仓股中基金持股数最多的个股，半年报数据显示，二季末共有4只基金出现在前十大流通股东中，4只基金合计持有6707.12万股，占流通A股比例为9.25%。与此相对的是，荣科科技是已曝光基金隐形重仓股中基金持股数最少的个股，仅被一只基金持有12.5万股，持股比例不足1%。

　　从基金隐形重仓股的持仓动向来看，243只个股中，基金新进持有45只，增仓70只，减仓112只，占比较大，另有16只个股基金持股数连续两季未变。从基金控盘程度来看，飞利信、雪迪龙、加加食品、华星创业和尤洛卡5只个股基金持股数占流通A股比例超过20%，虽然这5只个股均未能入选二季度基金重仓股名单，但是二季末各自前十大流通股东中均有7只以上基金入驻。

　　从基金隐形重仓股7月以来涨跌幅来看，68只个股逆市上涨，占比近三成。江山股份表现最抢眼，7月以来已经上涨54.30%，另外，中威电子和九洲电气两只个股涨幅均超过30%。然而遗憾的是，二季末以上3只个股前十大流通股东中均只有1只基金现身，表现优异的隐形重仓股只被少数独具慧眼的基金分享。

　　【焦点关注】

　　勤调研慎买入 公私募基金实地调研路线图曝光

　　编者按：随着上市公司半年报的陆续披露，公私募基金实地调研路线图曝光。上半年A股环境不好，大盘也起伏不定，这更加强了公私募基金经理走进企业深入调研的意向。《证券日报》基金周刊观察发现，公私募基金虽然调研范围在逐步扩大，但调研公司所属行业有所侧重。另外，“只调研不加仓”或许成为一种持续现象。由于A股整体下探，基金经理明显谨慎，只调研不加仓将成为一种常态。

　　实地走访60家上市公司阳光私募上半年调研容易加仓难

　　据《证券日报》基金周刊独家观察，化工、机械设备、电子信息、房地产、食品饮料五大行业成私募调研重点；18只股票凸显“私募调研”效应，7月以来逆市上涨。

　　截至8月16日，沪深两市共有855家上市公司披露了中报，其中深市主板公司160家，中小板283家。《证券日报》基金周刊记者统计发现：阳光私募基金对60家深市上市公司进行了实地调研，其中，深市主板公司35家，中小板25家。“涨停敢死队”总舵主泽熙徐翔调研最勤奋，先后走进10家上市公司进行考察。

　　记者同时观察到，从上市公司半年报前十大流通股东名单看，这些进行过实地调研的私募基金均未能进驻。“可能是私募基金调研后，没有发现出奇的投资亮点，暂且没有持仓；也有可能是私募基金持仓较轻，不足以入围上市公司‘前十大’。”北京一私募基金分析师对《证券日报》基金周刊记者分析道。

　　据最新统计，这60家被私募基金调研的公司中，有18只股票7月以来股价实现了逆市上涨，且有9只股票上涨超过10%。

　　私募扎堆走访60家公司

　　五大行业成调研重点

　　据《证券日报》基金周刊最新统计，截至8月16日，在已披露的半年报中，有60家公司的接待实地调研机构名单里出现了私募基金的名字，且不乏一些明星私募基金的身影。尤为注意的是，私募基金扎堆调研的现象最为突出。

　　总体来看，今年上半年私募调研面明显扩大。从基本面上看，既有业绩优秀的泸州老窖 、张裕A、东江环保 (每股收益均超1元)，也有业绩亏损的三特索道 、嘉凯城 、煤气化、深纺织A；既有主营收入、净利润双双倍增的超华科技 、酒鬼酒，也有两项指标双双大幅下降的嘉凯城、南天信息 、大东南。从行业的角度看，阳光私募基金实地调研的公司涉及了17个行业，足见其“撒网”的广度。

　　不过，私募基金重点实地调研了化工、机械设备、电子信息、房地产、食品饮料五大行业合计35家上市公司，占调研公司总数的六成。其中，化工业上市公司是私募基金的常客，包括主板上市的红太阳、胜利股份 、鲁西化工 、黔轮胎A，以及中小板上市的金正大 、蓝丰生化 、九九久 、新都化工 、卫星石化。

　　中小板公司金正大半年报披露，5月30日在公司会议室接待了5家机构的实地调研，除招商基金 、诺安基金、国海富兰克林基金外，还有星石投资 、光大永明资产两大私募基金公司，5家机构了解了公司营销模式及公司种肥同播推广情况，公司在建项目的建设情况及公司产能释放情况，对公司硝基复合肥、水溶性肥料等新型肥料产品的工艺、性能、特点及市场前景，以及公司的人才引进、薪酬福利待遇等。6月20日，金正大迎来涨停敢死队总舵主徐翔执掌的泽熙投资的实地调研。泽熙投资从四个方面进行了考察，包括复合肥行业的发展现状及未来前景，公司营销模式及与行业其他公司对比的竞争优劣势，公司在建项目的建设情况以及硝基复合肥、水溶性肥料等新型肥料产品市场前景等。

　　深市主板公司的胜利股份上半年先后接待了两家私募基金的实地调研，景顺投资研究员周文群2月23日了解了生物农化行业现状、解能源行业状况；在避免选择性信息披露的前提下，公司对经营、行业状况等公开信息做出解释或说明。4月26日，金石投资研究员姚鸿斌了解了胜利股份各产业的行业现状，并了解天然气能源行业状况等。

　　此外，机械设备业有8家公司得到私募基金的实地走访，电子信息则有7家，房地产、食品饮料则分别有6家、5家公司得到私募基金的实地调研。

　　值得注意的是，记者重点观察了私募基金重点调研的上市公司，前十大流通股股东名单中几乎清一色没有私募基金席位。“可能是私募基金调研后，没有发现出奇的投资亮点，暂且没有持仓；也有可能是私募基金持仓较轻，不足以入围上市公司‘前十大’。”北京一私募基金分析师对《证券日报》基金周刊记者分析道。

　　虽然调研后可能没能加仓，但私募基金实地走访的60家上市公司中，有18家公司的股价凸显“私募调研”效应。截至8月16日，18只股票7月以来实现逆市上涨，占比30%；另外，还有14只股票期间虽然下跌，但涨跌幅成功跑赢同期大盘，占比23.33%。也就是说，合计有32只，超过半数的股票成功跑赢大盘(上证指数7月以来累计下跌5.09%)。

　　结伴“喝酒”

　　17家私募到访酒鬼酒

　　酒鬼酒，一只逆市走高的股票，一只股价创历史新高的股票，一只主营收入及净利润均倍增的股票，股票的“强者恒强”自然引来私募基金的扎堆到访。《证券日报》基金周刊记者翻阅了酒鬼酒半年报，发现在短短三个月时间密集接待了17家私募基金的实地考察。

　　3月20日，成都金玉阳光酒店，酒鬼酒接待了公私募基金、券商等数十家机构的实地调研，私募基金则包括鸿商资本王鑫，禾其投资幸琳，长金投资王香，深圳东方港湾祝华文、杨彦哲，北京金河谷投资龚博，湖南富礼投资谭周涛，鸿商产业控股王鑫，从容投资陈春艳，私募大佬尚雅投资石波 ，以及光大永明资产王琪等，这些调研机构实地了解公司经营现状及未来规划，部分机构参加了酒鬼洞藏酒销售有限公司成立庆典大会等。

　　3月29日，公司吉首总部，酒鬼酒接待了湖南万泰华瑞投资管理有限公司王梓、上海证大投资管理有限公司田桂鸿、鑫巢资本许科、上海永望资产管理有限公司黄树军、杭州尚科投资管理有限公司陈友爱、厚远投资管理有限公司陶林健等的到访，6位私募私募基金代表实地了解公司经营现状及未来规划，查阅公司2011年度股东大会资料，并参观公司生产车间及陈列馆等。

　　6月7日，公司吉首总部，尚雅投资俞天甲、石波，上海鼎峰资产管理有限公司田江，景林资产高翔，共同参与公司2011年度第一次临时股东大会，了解公司经营现状和市场建设等情况、参观公司生产车间及包装车间。

　　不过，从该公司前十大流通股东名单看，这些进行过实地调研的私募基金同样均未能进驻。

　　“民间派”泽熙投资徐翔

　　实地调研最勤奋

　　据记者观察，实地调研私募基金中，不乏一些“民间派”私募基金。统计显示，民间派出身的“涨停敢死队”总舵主徐翔，实地调研最勤奋，在已披露中报的上市公司中，已经实地走访10家。

　　具体来看，2012年3月29日，泽熙投资先是携手华夏基金 、小村投资等52家机构出现在蓝丰生化的实地调研名单中，考察内容包括农药发展趋势，公司发展现状、日常经营情况、产品的市场前景等。

　　4月26日，四维图新公司10号会议室，泽熙投资携手方正证券 、中富投资、新同方投资、天弘基金、盛世景投资等数家机构到访，了解公司产品及业务沟通，并提供2011年度报告；6月7日，上海泽熙投资再度到访四维图新，继续就公司产品及业务进行了沟通。5月3日，泽熙投资来到西山煤电进行实地调研，了解该公司基本面。

　　近六成扎堆调研股跑赢大盘

　　据《证券日报》基金周刊统计，在公募基金实地走访的84家上市公司中，有39家公司先后接待了5家以上公募基金。数据显示，这39家被公募基金扎堆造访的上市公司，三季度以来截至8月16日，股价平均下跌3.74%，跑赢同期大盘5.09%跌幅1.35个百分点 。其中，有22家公司三季度以来凸显调研效应，三季度以来跑赢同期大盘，占比近六成，为56.41%，更有11只个股股价逆市上涨。

　　具体看来，被6家基金公司先后实地造访的上市公司天广消防 ，三季度以来股价上涨达21.85%，在其实地调研名单中，易方达、上投摩根、金鹰、华夏、华泰柏瑞和华安等6家公司均现身，其中上投摩根基金公司更前后2次造访。天广消防中报数据披露，该股前十大流通股东中，跻身3只基金，其中2只均为调研公司旗下产品，分别为金鹰中小盘精选和上投摩根内需动力 ，今年中期分别持有该股1799900股和604919股，分别占总股本的0.9%和0.3%。数据显示，上述2基金三季度以来回报率分别为-3.06%和0.46%，均领先同期大盘。

　　此外，金正大、兴森科技 、贝因美 、四维图新、铁岭新城和桑德环境等基金调研个股，三季度以来股价涨幅也在10%以上。这6只领涨个股实地调研名单中，分别现身6家、5家、25家、22家、8家和14家基金公司的身影。(证券日报)

　　【延伸阅读】

　　社保组合弃地产捧电力 投资策略更趋谨慎

　　根据中证国企指数划分方法，截至8月16日，共有102家央企上市公司或央企为第一大股东的上市公司公布半年报。按照申万金融行业分类，截至8月16日，共有12家金融类上市公司公布半年报。上述已披露信息显示，全国社保基金组合今年二季度大幅增持电力板块，对于其他行业主要以减持为主。市场人士认为，由于上半年股市调整，社保基金采取了更为谨慎的策略，预计其整体表现强于大盘。

　　弃地产买电力

　　由于多数央企、大型银行、保险公司的半年报还未公布，目前尚不能全面统计社保基金的持股变化和区间收益情况，但已披露的半年报信息显示，弃地产、减持TMT及强周期板块、转向消费类板块成为二季度社保基金组合的主要策略。二季度持股出现调整的社保基金组合包括102、103、108、107、109和110等，涉及的基金托管人包括博时基金 、嘉实基金和易方达基金等。

　　就房地产领域而言，博时基金管理的社保基金103组合去年底持有8110万股万科A，位列第七大流通股股东。该组合一季度减持410万股，一季度末尚持有7700万股，位列第八大流通股股东，但二季度末退出十大流通股股东名单。可资参照的是，二季度末第十大流通股股东的持股量是6716.85万股。

　　社保基金组合二季度青睐公用事业中的电力板块。根据国投电力和国电电力 7月披露的股份变动情况，二季度社保基金103、102、108组合分别增持国投电力2970.94万股、1060.44万股和780.07万股，社保基金103组合增持国电电力4499.97万股。就金融板块而言，二季度社保基金110组合增持平安银行300万股。

　　投资策略更趋谨慎

　　由于上半年市场整体表现不佳，社保基金组合采取了更为谨慎的投资策略。中央财经大学金融学院教授郭田勇表示，由于使命的特殊和基金运作的特点，社保基金的投资方向在一定程度上可视为市场的指向标。鉴于目前市况，社保基金可以增持部分板块，起到提振信心、维护市场稳定的作用。

　　海通证券公益事业分析师陆凤鸣认为，当前电力行业仍在复苏中，未来业绩增长较确定，可以当作资金的避风港。弱周期、稳定性高的板块有望成为社保基金的重点投资方向。

　　此外，加大对央企的投资力度将是社保基金运作的重要方向。此前，全国社保基金理事会有关负责人表示，目前全国社保基金来源于国有股减转持收入达2100多亿元。全国社保基金的20%可以直接投资于国资委管理的中央企业和财政部管理的国有控股金融企业，将在支持中央企业改组改制、兼并收购、发展战略新兴产业 、做优做强、实施“走出去”战略等方面发挥积极作用，并与中央企业探索通过优先股等方式创新合作领域。(中国证券报)