公私募齐布局苹果三星产业链

　　经济增速减缓，传统产业难寻亮点。而在新兴行业中，随着苹果、三星发布新产品，与苹果、三星产业链相关的上市公司受到预期和业绩的支撑，提前布局其中的基金将获得不俗收益。

　　9月13日，苹果公司推出iPhone 5、新款 iPod touch、iPod nano等产品；14日，iPhone 5接受预订，预订开始后一小时售罄。受此刺激，苹果股价已达700美元。

　　受益于苹果新产品热销，在A股中处于苹果产业链的上市公司获得了利好刺激，近期安洁科技、歌尔声学、德赛电池等上市公司股价创出新高，早已布局其中的基金获利颇丰。

　　农银汇理消费主题基金经理付娟表示，随着消费电子2.0时代的到来，“苹果”和“三星”霸主地位已经无人不知。A股中“苹果链”、“三星链”的上市公司获得了明显的超额收益。

　　从投资布局来看，农银汇理投资副总监曹剑飞对“苹果链”上市公司布局较早并一直坚定持有。基金半年报和上市公司中报显示，曹剑飞管理的农银汇理行业成长买入了苹果供应链中的功能性器件公司安洁科技、金属构件公司长盈精密、电声龙头企业歌尔声学。

　　2012年上市公司半年报和基金半年报还显示，大成基金首席投资官曹雄飞管理的大成财富2020持有歌尔声学637.5万股，泰达宏利副总经理、投资总监刘青山管理的泰达宏利行业精选持有歌尔声学134.55万股，持有德赛电池341.13万股，景顺长城投资总监王鹏辉管理的景顺长城内需增长和景顺长城内需增长貳号基金分别持有德赛电池121.62万股、228.24万股。此外，孙建冬管理的鸿道系列产品和石波管理的尚雅产品等私募基金也对安洁科技、长盈精密等苹果供应链公司进行了布局。

　　中信证券研究报告表示，看好iPhone 5及其供应链的盈利能力。由于苹果在软硬件、生态系统方面有明显优势，预计苹果供应链公司在2013将持续高成长。具体来看，进入苹果供应链的德赛电池，受iPhone拉动业绩弹性最大；由于苹果公司在新耳机上采用了新技术，歌尔声学受惠程度很大；此外，苹果新产品的摄像头采用了新滤镜，水晶光电则最为受益。

　　农银汇理基金经理付娟还表示，苹果和三星等公司的称霸，对于本土相关制造企业而言是极好的机遇。新兴产品往往会形成新的产业链，本土企业不仅可以分享快速成长的市场，还可以对传统产业链进行替代。这是移动互联智能终端大放异彩的时代，相关公司估值可能会不断向上突破。

　　机构热捧 13家苹果概念股9月跑赢大盘

　　大树底下好乘凉，两市苹果概念股深谙其道。借力iphone5的发布，近一周以来，苹果公司股价接连攀高，一度突破700美元，而A股苹果概念股也不甘示弱，9月以来，在大盘持续疲软的情况下，17家苹果概念股中，有15家公司股价呈上涨之势，与大盘同期的走势对比可以看出，有13家公司9月内股价累计涨幅跑赢大盘。

　　有分析师在接受《证券日报》采访时认为，随着iphone5的热销，苹果概念股仍将持续迎来向上动力，但具体到公司来看，有的苹果概念股存在业务单一的风险，一但失去“苹果”，后果难以设想。

　　概念股仍存向上动力

　　统计显示，目前两市共有17家苹果概念股，而9月以来，上述19家公司有17家股票呈现不同程度的累计上涨，仅有两家出现下跌。从涨幅情况来看，水晶光电累计涨幅最高，超过20%。同期，大盘累计涨幅仅为0.59%。

　　对于苹果概念股的卷土重来，业界普遍的观点是，受苹果股价上涨的影响，上述股票一荣俱荣，且在概念的利好刺激之下，机构及游资驻扎概念股的热情高涨。中投顾问高级研究员薛胜文在接受《证券日报》记者采访时分析，在iphone5上市之前，投资者对其热销抱有较高期待，机构重仓驻守使苹果概念股处于高位。iphone5上市后，股价经历小幅回落之后又迎来强劲反弹。

　　综合媒体的报道可以看出，14日凌晨，苹果在官网开放iphone5预售，首批配额一小时内即被抢购一空，分析师认为，如今，苹果第一批配额已经售罄，但“果迷”热情不减，预计2-3周后将迎来苹果第二批配额，届时，苹果股价涨声一片依旧可期。

　　而有券商在此期间发布的研报也称，随着iphone5的上市和热销，A股苹果概念股板块将迎来进一步向上动力。

　　具体到这17家公司的情况来看，可细分至电源管理、触摸屏、终端销售、机壳材料、软件供应、连接器、运营服务及内外部功能件等多个领域。薛胜文认为，从概念股全盘看来，苹果产业链公司的各个细分领域均有受益，上涨趋势明显。直接或间接向苹果供货且受益较为确定的有：水晶光电、歌尔声学、安洁科技、德赛电池、环旭电子、锦富新材等。

　　无惧客户单一风险机构热捧

　　与苹果股价飚升引发A股概念股接连上涨相对应的是，在上述概念股股价大增的同时，公司实质受益情况却显然不如股价走势这样漂亮。此前，本报曾在报道中提及，从A股苹果概念股发布的中报情况来看，A股苹果产业链公司的净利润总和也仅为苹果公司利润零头，而且，从上述公司在苹果产业链上所处位置来分析，上述公司在产业链话语权缺失，对客户依赖程度过高。

　　对于这种情况，薛胜文举例，安洁科技和是锦富新材苹果产业链名单上承认的两家中国公司之一。目前安洁科技二分之一以上的收入都来自苹果的平板、手机和笔记本产品，且参与了除TV以外的所有下一代产品功能器件的研发。而锦富新材下半年随着iPad mini、iPhone5的发布，公司的苹果业务进一步放大确定性大，占比20%，而由于苹果业务毛利率比传统业务高，苹果贡献的利润可望占到25%。两家企业对苹果的依赖性较强。

　　然而，生于忧患的苹果概念股虽然数度被警示客户依赖性过高的风险，但在资本市场上，却一直是机构眼中的香饽饽，公开资料显示，今年以来，机构、游资联手成为做多苹果概念股的主力，集中扫货德赛电池、深天马A、环旭电子等8只苹果概念股，显示出机构资金对包括苹果概念和触摸屏概念在内的电子元器件公司整体看好。“机构重仓守持，热炒‘苹果’，股价上涨势不可挡”。薛胜文称。(证券日报)

　　苹果股价创新高逼近700美元 市值达6560亿

　　持有苹果(AAPL.NASDAQ)股票的投资者大概会隐恨没有把所有身家都押在这只美股有史以来最牛的股票上。北京时间周一晚间，苹果公司在盘前宣布，在24小时内已经预售出200万部iPhone 5手机，销量比去年同期的iPhone 4S翻了一倍多，美国主要电信运营商AT&T也表示，iPhone 5是公司有史以来销售最快的机型。

　　订单效应

　　预售首日交出200万销量的完美成绩单，苹果股价在周一盘前就大涨1.3%，强势冲刺每股700美元大关，延续了上周五收盘的上涨表现，加上受美股整体QE3行情的庇佑护驾，2012年初至今的累计涨幅超过70%，总市值也有望突破6500亿美元。

　　尽管iPhone 5在发布伊始，并没有给业界带来很大惊喜，甚至遭很多专业人士诟病缺乏创新，但这次，幸运的苹果公司股价丝毫未受到以往“新品落地当日下跌”的影响。

　　不管黑猫白猫，能抓老鼠的就是好猫。iPhone 5在产品设计上缺乏突破是公认的，但无法否认在美东时间内苹果官网开放预售之后的一个小时内，公司就宣布售罄暂停，的确很快刺激了市场情绪，当日苹果股价一路上涨。

　　“这是一个超预期的心理效应。”一位分析师对记者表示，从对新iPhone 5的小有失望，到预售订单量的大涨，投资者对苹果的心态也从迟疑转向继续看多，加上近期美股整体行情受到新一轮量化宽松QE3的刺激，苹果上涨是可以理解的，鉴于前期股价已经处于高位，未来进一步上涨的空间其实比较有限，相反风险也大，毕竟快速售罄的另一个可能性在于“供货本就不多”。

　　独孤求败

　　从财务信息上，苹果是否能延续当前的股价疯狂，使很多成熟投资者依然心存疑虑。在近两个财季中，苹果公司的营收、净利润、利润率均呈下降趋势，其中最近截至今年6月30日的第二季度总营收为350亿美元，距离截至2011年12月31日第四季度的463亿美元，下降幅度近25%，毛利也从2011年第四季度的207亿美元下跌近28%，主要原因即手机iPhone销售锐减。

　　“理智地看会有很多困惑，比如iPhone 5的第二波销售是否能沿袭之前的火爆，过往以苹果手机销售拉动的盈利增长模式是否还能帮助苹果公司再创新的辉煌和空间，公司会如何利用账面上依然庞大的现金流寻找新的增长点，后续还会不会有惊艳全球的创新产品。”一位长期观察苹果股票的境外投资者对记者表示。

　　“资本市场本身就有泡沫的天性，苹果已经成为美股市场上的‘妖股’，况且和同类型其他厂商相比，苹果的利润可谓遥遥领先，历年来的ROE指标和现金流也稳定增长，最大的对手只有自己，所以即便股价冲上1000美元也能理解。”

　　从美国本土的主流观点观察，绝大多数分析师认为iPhone 5将是推动苹果下个财年首季度利润增长的有力引擎，国际投行也在近日纷纷力挺苹果。

　　其中，瑞穗证券从725美元上调至750美元，评级买入；巴克莱资本重申增持级别，目标价上调至810美元；德意志银行则从此前650美元大幅上调至775美元，级别买入。另有外电报道，瑞银和高盛也分别将苹果目标价上调至780美元和810美元。

　　截至北京时间昨日21:49，苹果股价依然盘旋在700美元关口附近，距离突破尚有一步之遥。(第一财经日报)