75%基金重仓股三季度现绿脸 10熊股绊倒37只基金

　　其中，梦洁家纺与大洋电机2只熊股二季度末时，分别被易方达消费行业和华商动态阿尔法独门重仓持有

　　还有3个交易日，三季度就要结束了。

　　面临着又一季度考核，上证指数7月份以来下跌了8.81%，而《证券日报》基金周刊根据数据统计显示，截至9月25日，三季度以来822只基金重仓股平均跌幅为7.95%，领先大盘0.86个百分点。

　　其中有619只下跌，占了75.3%。三季度跌幅最深的十大“熊”股依次为全柴动力、一汽轿车、罗莱家纺、梦洁家纺、怡球资源、亿利达、海翔药业、郴电国际、江铃汽车、大洋电机，三季度以来跌幅分别为43.76%、39.41%、38.42%、37.99%、34.61%、33.91%、33.65%、33.64%、33.41%、33.33%。

　　《证券日报》基金周刊统计显示，三季度以来的十只熊股拖累了37只基金，剔除债券型、指数型基金，其中二季度末重仓罗莱家纺和江铃汽车的偏股型基金最多，均有4只偏股基金重仓该股；而重仓梦洁家纺与大洋电机的基金各1只，二季度末被易方达消费行业和华商动态阿尔法重仓持有，三季度以来2只基金复权单位净值增长率分别为-6.41%和-3.41%。

　　75%基金重仓股三季度跌

　　数据统计显示，截至9月25日，三季度以来822只基金重仓股平均跌幅为7.95%，其中有619只下跌，占了75.3%。

　　单从下跌的重仓股看，跌幅最轻的为德赛电池，三季度以来跌幅为-0.0538%，比跌幅最深的全柴动力少跌43.71个百分点。从基金二季度末重仓股看，兴全全球视野和天治创新先锋“躺着”中枪，二季度末分别持有全柴动力756.37万股和48.53万股，持股市值占基金净值比例分别为2.35%和2.99%。

　　跌幅第二的是一汽轿车，有5只基金重仓持有，普通股票型基金有2只、偏股混合型基金有1只、偏债混合型基金有2只。其中普通股票型基金是易方达科讯和华宝兴业大盘精选，分别持股有1501.83万股和130万股，持股市值占基金净值比例为3.72%和2.4%，持股市值占基金股票投资市值比例为4.43%和3.08%。

　　而在三季度以来股价跌幅前十名的基金重仓股中，罗莱家纺和怡球资源的持仓基金数量最多，均有7只。其中，罗莱家纺被4只主动管理偏股型基金、1只混合债券型基金和2只封闭式基金持仓。持股市值占基金净值比例最高的是上海某家大型基金公司旗下的偏股型基金，占基金净值比例为4.13%，持股市值占基金股票投资市值比例为4.93%，该基金二季度末持有罗莱家纺259.3万股，总市值为1.93亿元。

　　怡球资源被1只主动管理偏股型基金、4只混合债券型基金和2只封闭式基金持仓。持股市值占基金净值比例最高的是鹏华丰润基金，占基金净值比例为5.44%，持股市值占基金股票投资市值比例为70.93%，该基金二季度末持有怡球资源465.73万股，总市值为7828.86万元。

　　两基金独门重仓2只熊股

　　10只熊股中，持股基金数量最少的是梦洁家纺和大洋电机，均被1只基金重仓持有。具体看来，梦洁家纺二季度末时被易方达消费行业独门重仓持有688万股。

　　大洋电机则被华商动态阿尔法独自持有该股2657.19万股，二季度还增持855.73万股，持股占流通股比例为7.4%，持股总市值为2.47亿元，持股市值占基金净值比例为7.96%。

　　根据数据显示，上述两只基金三季度以来复权单位净值增长率为-6.41%和-3.14%。

　　从基金公司来看，剔除指数型基金、债券型基金，旗下偏股型基金“命中”最多的是易方达基金管理有限公司，该基金公司旗下的易方达科讯、易方达积极成长、易方达消费行业、易方达医疗保健等4只基金，而这4只基金分别命中一汽轿车、罗莱家纺、梦洁家纺、海翔药业4只股票，该股票三季度以来分别下跌了39.41%、38.42%、37.99%、33.65%，分别排822只基金重仓股的倒数第2、3、4、7名。

　　三季度业绩大局已定 偏股基金几乎全军覆没

　　至少从目前来看，对于偏股基金来说，三季度又是一个令人悲催的季节。昨日，A股市场收盘下挫，尽管沪指跌幅不大，但颓势依旧。考虑到还剩三个交易日，基金尤其是偏股基金三季度业绩大局已定，这次不得不面对几乎全军覆没的尴尬局面。

　　整体大跌已成定局

　　统计数据显示，按照复权单位净值增长率计算，截至9月24日，675只开放式偏股基金 (剔除下半年以来成立的次新基金)三季度以来整体大跌，平均累计跌幅达到6.58%。

　　其实，就在今年前两个季度，上述偏股基金都是整体飘红，一、二季度整体涨幅分别为1.18%、3.3%。不过，从今年二季度后期开始，随着股市的持续下挫，偏股基金整体业绩也坐上了“过山车”：从整体飘红进入整体亏损，借助9月7日大涨再次飘红。不过，这次飘红仅算是“昙花一现”，迅速再次跌入整体亏损的深渊。

　　高仓位基金跌得最惨

　　就在上述所有基金中，除了博时回报灵活配置同期业绩平盘外，有661只基金三季度以来业绩告负，占比高达97.9%，仅有13只基金同期业绩飘红。单从这一点来看，上述偏股基金三季度业绩几乎全军覆没的说法一点都不夸张。

　　而从具体基金产品来看，就在跌幅靠前基金中，有72只基金同期跌幅超过10%，高仓位成为业绩重挫的直接原因，其中指数基金首当其中。就在上述数据中，交银深证300价值ETF、建信深证基本面60ETF、嘉实深证基本面120ETF、博时深证基本面200ETF、工银瑞信深证红利ETF等基金同期跌幅较大，均在12.8%以上。而在主动型基金中，中欧中小盘、富国天瑞、上投摩根中国优势、富国天博、大成行业轮动等基金同期跌幅也不小。而从今年半年报来看，中欧中小盘、富国天瑞、富国天博的仓位均在93%以上，而上投摩根中国优势、大成行业轮动的仓位也超过85%。此外，持有房地产股比例较高，也是三季度业绩重挫的重要原因。

　　两类主题基金成亮点

　　相对大多数基金的业绩低迷，两类基金俨然成为三季度市场中为数很少的亮点。

　　一类是新兴产业类基金。就在上述统计中，上投摩根新兴动力、中邮战略新兴产业、国投瑞银新兴产业、银河创新成长、华宝兴业新兴产业等基金都在上涨之列。其中，上投摩根新兴动力同期涨幅更是达到4.91%，这样的表现还是让大多数基金艳羡不已。其实，就连涨幅排名第一的泰达宏利成长基金，除了股票仓位较低外，以电子、医药为主的新兴产业板块成为绝对重仓股。

　　另一类是医药主题基金。其中，华宝兴业医药生物优选、汇添富医药保健、易方达医疗保健等基金，三季度以来业绩都在飘红之列，而从名称就能看出，上述基金都属于医药类主题基金。此外，同期业绩表现出色的国富深化价值，医药股也是其半年报中第一大重仓行业。

　　基金谨慎占据主流

　　对于近期市场表现，信诚中证500基金经理吴雅楠表示，始于9月6日的本轮反弹行情持续时间之短，超乎市场预料。主要原因在于后续利好政策明显乏力，叠加政治与周边军事等不确定因素，利空情绪重新上升。A股在经历了“估值杀”、“业绩杀”之后，目前又出现“情绪杀”，形成有如“三国杀”的市场环境。

　　而从上周仓位来看，来自德圣基金研究中心的最新仓位数据显示，截至9月20日，偏股方向基金平均仓位相比前一周继续下降。其中，可比主动股票基金、偏股混合基金仓位分别减少5.31%、4.65%，减仓幅度着实不小。(新闻晨报)

　　大盘逼近2000点 基金抄底没底气

　　上证指数是否能保住2000点？机构的分歧很大。不过，在几乎涵盖各大机构重仓股的行业纷纷下跌的同时，相对专业的机构投资者如今也只能无言以对。对于前期高举抄底大旗的言论也不再提及。近日，更有基金公司要求基金经理不得发表影响市场稳定的言论。

　　20日下午，在上海某基金公司召开的中高层会议上，公司高层明确要求各个基金经理不得发表影响市场稳定的言论。甚至每日热衷于推送基金经理观点的市场策划部门，当天也大部分停止了观点推送。

　　北京某基金公司基金经理对记者坦言，公司内部也刚刚召开了相似的会议，对于近日市场大涨大跌的看法尽量避而不谈。

　　“以前是股民避而不谈行情，现在是机构也避而不谈行情的好坏。”一家基金公司内部人士透露，“监管层开会提了要求，传达给基金公司，所以今天大家都不敢发表评论。”

　　对于后市，基金等机构也渐渐失去了底气。

　　“目前我们的策略保守得不行，有点无路可退。”由于偏股公募基金契约中普遍存在对于最低仓位的限制，尽管已连续降低仓位，这些基金仍然难以在市场大跌中幸免。

　　一位北京中型基金高管透露，股指本周再度创下新低，但国内经济形势何时触底仍不明朗，公司目前对于后市的判断仍然偏悲观，“市场底部的出现可能会滞后于经济底部”。

　　根据海通证券最新出具的仓位测算数据显示，上周股混型基金股票仓位的简单平均，由此前的74.33%进一步缩减至71.96%，降至2006年以来的中低水平。(金陵晚报)

　　七成基金减仓持币过节

　　距离国庆黄金周只有几个交易日的时间了。由于假期时间较长，其间外围市场持续交易，政策和经济层面也可能有新的变化。基金经理在节前纷纷采取了减仓调仓，持币过节的策略。

　　根据申银万国的统计分析估算，上周A股市场开放式基金的平均仓位为75.32%，环比下降了1.84%，降幅显著。其中，股票型基金平均仓位下降2.2%，平衡型基金平均仓位下降1.2%。

　　回顾最近几年的基金仓位变化情况，可以发现开放式基金平均仓位一般在75%至90%之间波动，只有2008年金融危机最惨烈时，仓位曾低至70%以下。因此，国信证券指出，当前基金仓位已经处于历史低点。

　　从基金公司方面看，根据估算，上周62家基金公司中有16家仓位上升，1家仓位保持不变，其余45家平均仓位下降，占比超过七成。其中，交银施罗德基金、上投摩根基金、泰达宏利基金、信诚基金、汇添富基金仓位降幅居前，全部超过6%。大型基金公司中，嘉实基金仓位最低，为73%；博时基金仓位最高，为79%。华夏基金则为75%。

　　申银万国指出，除了长假期间的不确定性，10月份创业板即将迎来大幅解禁高峰，也是基金调仓的一个考虑。不过，尽管对后市的态度较为谨慎，基金在本次减仓过程中仍相对看好成长股。在投资风格上仍坚持成长风格。(华西都市报)