基金提前布局“增持股”捡红包

　　日前，大股东汇金公司再度出手增持中国银行和工商银行股份，加上三季度以来上市公司大股东和高管频频增持自家股票，以及部分公司的回购行为，在低迷的市场行情下提振了投资热情。统计显示，三季度以来，在118家发生高管增持行为的上市公司中，107家公司有基金驻扎，其中21家为基金重仓股 。同时，在这些发生高管增持的公司中，有近50家公司股票涨幅超越了同期上证指数涨幅，也为重仓基金带来一定的净值收益或者减少了净值下跌幅度。

　　增持行为频频发生

　　在大盘持续低迷的情况下，上市公司高管出手增持能够恢复投资者对市场的信心，此举通常也被认为是高管看好后市的表现。昨日，汇金公司公告称继续增持银行股，这也是汇金连续第四个季度增持银行股。12个月以来，汇金公司分别合计增持工行和中行1.1664亿股和2.51亿股。

　　实际上，三季度以来，两市所有上市公司共有780次增持行为，市值累计约为54.1亿元，占到了前两季度总和的69%，其中共有647次增持为高管增持。

　　业内人士认为，上市公司高管增持自家股票，说明其对公司的业绩向好发展相对看好，此举能起到稳定中小股民信心的作用。同时，大股东或高管增持比例高的股票，其表现也显著好于增持比例低的股票。

　　值得注意的是，除了频繁增持公司股票外，近段时间以来，还有多家公司通过回购公司股票来提振市场信心。宝钢股份就在今年8月28日对外公布了回购计划，拟在12个月内斥资不超过50亿元回购公司股份，回购总量将达到10亿股，约为宝钢总股本的5.7%。从市场表现看，回购如一剂速效药，公司股票在公告当日强势涨停。而宝钢股份10月9日再度披露，截至10月8日，公司共斥资6亿元回购了1.31亿股，约占公司总股本的0.75%，当日宝钢股票再度强势反弹。

　　部分基金“捡红包 ”

　　三季度以来，两市共计有118家上市公司出现高管增持自家股票行为，若不考虑仓位变化，上述公司中107家有基金驻扎，而以基金持仓数量为500万股以上作为重仓股遴选标准进行统计，上述公司中有66家同样为基金三季度重仓持有股票。

　　同时，被增持股票在市场中的稳定表现也为持仓基金带来净值保障。在三季度的震荡行情下，有近50只被增持股票获得了超越上证指数期间涨幅的表现，其中40只有基金驻扎，更有21只为基金重仓持有，这些基金净值或将从中受益。

　　业内人士认为，在弱市行情下，不少股票股价都频频创出新低，上市公司大股东或高管增持可以理解为一种自救行为，这是对公司价值的认同以及对未来估值恢复的信心，不过也不排除部分公司有借此拉高股价出货的嫌疑，因此，股票被大股东或高管增持并不一定就能带来股价的上涨。

　　中煤能源和长江电力出手 央企掀起新一轮增持潮

　　伴随着宝钢回购、汇金与险资增持银行股，央企开始出手增持上市公司股份，掀起新一轮增持潮。

　　今天，两大央企中煤能源和长江电力同时发布大股东增持公告。其中，中煤集团在10日增持中煤能源A股252万股，该集团子公司中煤香港增持中煤能源H股70万股。中煤集团还拟在未来12个月内，视股价表现，继续在二级市场增持股份，累计增持不超过已发行股份总数2.5%的股份。

　　长江电力大股东中国长江三峡集团公司9日增持了公司135万股，增持后长江三峡集团持有长江电力的股份占总股本73.294%。未来6个月内，中国长江三峡集团公司还拟继续增持长江电力股份比例不超过公司总股本的2%。这也是该集团启动的第二轮增持计划。

　　今年8月，长江电力发布此前一轮增持完毕的公告。从2010年8月3日至2012年8月18日，三峡集团累计增持公司股份6.18亿股，占到了总股本的3.74%。

　　与长江电力一样展开新一轮增持的央企还有中国建筑的大股东。中国建筑8日公告称，公司第一大股东中国建筑工程总公司于9月28日增持300万股公司股份。中建总公司拟在未来12个月内继续增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%(含本次已增持部分股份)。以目前中国建筑300亿股总股本计，中建总公司一年内最多将增持不超过6亿股，以目前超过3元的股价计算，或斥资近20亿元。

　　资料显示，自9月21日宝钢打响“回购第一枪”后，央企增持渐成风潮。据统计，9月21日以来，有中国建筑、华侨城、中国通用等5家央企控股上市公司获得大股东资金增持。(上海证券报)

　　百亿险资输血A股 公私募基金加仓策应

　　受险资加仓个股等多方利好消息影响，上证指数昨日报收2119.94点，全天上涨0.22%，46只个股涨停。作为股市的重要机构投资者之一，险资近期的反复动作受到市场的关注。6月中下旬险企和资产管理公司频繁实地调研上市公司，9月初主流保险公司认为不失为寻找战略性建仓试点的好时机。9月17日市场传闻中国平安赎回5亿指数基金，而在9月28日开始，中国人寿、中国平安、中国人保、泰康人寿等相继加仓基金和股票，加仓规模超过100亿元。

　　有消息称，9月股市资金整体流出400亿元，A股市场失血严重，但近期以谨慎和波段操作著称的险企入场加仓“补血”，则被市场解读为看好后市的举措。事实上，虽然险资6年来最大市值持仓为金融板块，但从今年二季度开始，险资机构开始频繁亮相上市公司进行实地调查，且主要是科技相关的企业。

　　A股失血 险资谨慎

　　据相关统计显示，截至今年9月末，A股市场的存量资金为1 .02万亿元左右，再度逼近2009年初以来的最低位。继7、8月份分别小额流入100亿元后，9月份的场内心态明显动摇，当月股市资金整体流出400亿元，超过同期偏股型基金50多亿元的募集规模。

　　据研究信息透露，9月份的资金流失速度过快，还导致了体现股市资金紧张程度的“资金市值比”，重新攀高。在连续下降4个月后，A股市场的市值资金比在9月份重新达到6.94，再度逼近7的上限阀值，这意味着，股市资金在当月下旬重新趋于紧张。

　　作为股市重要的机构投资者之一的险资，在今年的投资策略上也相当谨慎，南都记者从保监会数据获悉，2012年1月保险总资产中，存款和投资占比分别为28.41%和63.38%；2012年6月存款和投资占比为33 .32%和5 7 .8 9 %。7月末存款和投资占比31.036%和61.23%，而8月末的存款和投资占比为31 .17%和61 .05%。事实上，广东保险业人士此前表示，多数保险公司在今年权益类的投资仓位在10%左右，因此权益类投资的比例并不高。

　　险资9月反复操作 或达成共识

　　有基金业人士表示，在9月24日至28日一周内，部分基金也是选择在下破2000点之时进行加仓，但基金仓位上升幅度并不大。其中，股票型基金仓位77.59%，混合型基金仓位64.16%。

　　在基金业试探性加仓的同时，保险规模排名前几名的中国人寿、中国平安、中国人保、泰康人寿等也在9月28日起相继加仓，三个交易日内加仓累计超过100亿元。有传闻称，中国平安、泰康人寿以直接加仓股票为主。其中，中国平安增持了四大行及个别优质周期股，中国人保则偏重于申购主动型基金。

　　险资的动作早有端倪。在9月初，市场已有传闻称，面对市场近期的惨烈下跌，多家主流险企认为，目前不失为战略性建仓的阶段时点，已有保险资金已开始低位补货。据有关消息称，国寿等险资大举加仓购买股票型和指数型基金。

　　然而，在9月1 7日上证指数跌2 .14%时，中国平安赎回5亿指数基金。平安集团当日即南都回复称，“对传闻不予置评。平安的总体投资策略仍会以资产负债匹配为主，重点把握固定收益市场的高收益品种机会，股票市场重在自下而上寻找结构性投资机会。”

　　有关述私募人士表示，平安调仓的可能性更大，据悉，中国平安在2009年7月大幅赎回基金之后，又在8月大跌时再度进场。果然，市场再度传来中国平安带头加仓的消息。

　　“险资在2400多点时坚持，2000点就开始加仓，明显就是波段操作。但从基金和保险均出手加仓的情况看来，股市有望企稳。”上海某私募人士表示。但一名PE界有名的人士则表示，对险资加仓的消息并未加以关注。

　　金融为最大持仓板块

　　有保险行业人士认为，险资在9月底增持四大行及个别优质周期股，实质只是险资习惯性操作，只是在当前的市场环境下，被市场解读为看好后市之举。据西南证券有关研报显示，从2006年第二季度开始，保险资金持仓市值最高的行业为金融。和第一季度相比，今年第二季度工商银行、农业银行、建设银行、中信证券、大秦铁路、中国建筑被增持，浦发银行被减持，云南白药、民生银行持平。

　　以农业银行为例，险资持股比例为28.56%，所持流通A股的保险机构为中国平安人寿、中国人寿、生命人寿等。和2012年第一季度相比，工商银行、农业银行、建设银行、中信证券、民生银行、浦发银行、云南白药、大秦铁路、中国建筑共9只股票维持“前十”的位置。建设银行是其中持仓比例增加最多的公司。

　　南都记者调查发现，从2009年开始，保险资金在三季度的个股持数均有所增加，而四季度持股总有数与三季度持平或略有减少。而2012年二季度，持股总数为546只，超过一季度的533只。

　　6月保险公司忙调研

　　虽然险资6年来最大市值持仓为金融板块，但从今年二季度开始，险资机构开始频繁亮相上市公司进行实地调查，且主要是科技相关的企业。广东某险资人士表示，险资对投资方面相对去年而言更为谨慎，各大险企的资产管理部人员很忙。而总部在南方的某险资人士则表示，“估计没空对加仓减仓的信息回应，疲于应付”。

　　南都记者从多家上市公司中报信息获悉，在6月中下旬，险企和资产管理公司人士开始积极到上市公司进行调研。而新华人寿早已持有的中银绒业，太平资产管理和中国人寿资产管理在6月前往调研。南都记者发现，北新集团建材股份有限公司，泰康资产、国寿资产、太保资产等10家险资机构在6月进行总部调研。

　　上市公司中报显示，险资在6月结伴前往调研的现象较为突出，而今年早前险资则分别调研，以上市公司恒星科技为例，生命资产管理、生命人寿和美国友邦在3月和5月曾先后前往实地调研。

　　相关报道

　　公私募基金加仓 押注反弹

　　公募基金和私募基金近日均加仓博反弹。

　　申银万国统计显示，开放式基金平均仓位上升。截至9月28日，开放式基金平均仓位为76.57%；其中，开放式股票型基金平均仓位上升1.43%，从78.75%上升到80.18%；开放式平衡型基金平均仓位上升0.93%，从69.06%上升到69.99%。基金投资明显转向大盘股，与市场同步表现。

　　“私募基金公司的股票仓位有所回升。”基金分析师李歆表示。据其统计，私募平均仓位从8月的49.76%提高至9月底的52.60%，增加了2.84个百分点。

　　“随着10月份创业板解禁高潮来临，可能成长股表现会继续受压制，如果市场能维持反弹格局，基金投资风格可能会继续向周期风格方向转变。”申万基金分析师朱赟预计。华商基金认为应关注跌出来的反弹机会。从对市场影响较大资金面来看，四季度资金流动性偏紧，到年底企业有可能会出现资金紧张的情况，资金价格会保持较高的水平。(南方都市报)