社保基金淘金路线曝光 兵力集中医药食品

　　已经公布的上市公司三季报显示，虽然三季度股市持续下跌，但基金公司打理的社保基金组合积极寻找新投资标的，新进驻多只个股成为其前十大流通股东。从行业分布看，医药和食品是社保基金在弱市中布局的主要方向。

　　博时基金三季度新进驻三精制药 ，持股近150万股，列第五大流通股东。实际上，该社保组合自2009年底至今年一季末一直持有三精制药，但在二季度大幅抛售退出前十大流通股东之列，三季度再度买入。

　　银华基金掌舵社保基金118组合则将目标瞄准九芝堂，三季度该社保共买入近470万股，列该股第六大流通股东；招商基金操盘的社保604组合则新进驻天方药业 ，三季末以188万股持股量列该股第六大流通股东。在三季度之前，两只社保基金组合均没有在上述两只个股前十大流通股东中出现过。

　　稳定增长的食品相关个股也迎来社保进驻，长盛基金管理的社保603组合三季度新进驻玉米油生产龙头西王食品 ，三季末以210万股持股量列西王食品第四大流通股东。海富通基金掌舵的社保116组合则新进入海参龙头好当家 ，三季末以800万股持股量列该股第五大流通股东。

　　此外，中信重工 、宝新能源 、北方创业 3只个股也成为社保基金新宠，其中嘉实基金管理的社保602组合新买入800万股中信重工，列该股第三大流通股东。银华基金管理的社保118组合新买入1003万股宝新能源，海富通基金管理的社保116组合则新进驻北方创业，三季末持股277万股。

　　实际上，除了上述几只社保新进个股之外，也有多只个股被社保大幅增持，其中就包括华侨城A、国电电力 、建投能源 、友阿股份和招商地产等，特别是华侨城A被3只社保基金组合一起增持，鹏华基金管理的社保104组合增持420万股，三季末以近1.15亿股的持股量继续稳居华侨城A第一大流通股东，持股市值高达6.44亿元。博时基金管理的社保108组合和102组合分别增持1040万股和250万股，持股比例进一步上升，显示两家基金公司对该股的一致看好。

　　此外，博时基金管理的社保103组合也表现活跃，三季度对国电电力和建投能源分别增持400万股和345万股，该社保对两只个股的持股已经连续多个季度增加。

　　社保基金看中电力能源股 QFII偏爱中小板

　　上市公司三季报正紧锣密鼓的展开，作为价值投资的标杆——社保基金和QFII的最新的持仓动向也渐露端倪。截止10月17日，在58家已经披露三季报的上市公司中，剔除转持社保理事会的情况，社保资金持仓10只股票，QFII持仓4只股票。

　　根据目前披露的情况，社保基金持仓的10只股票中，增仓了宝新能源、国电电力、北方创业、九芝堂和招商地产，减持了豪迈科技、小商品城、兰花科创和金正大等，友阿股份保持不变。结合相关公司的三季报成绩，可以看出以追求绝对收益的社保基金对绩优股青睐有加，在选择股票时不仅看重业绩增幅大小，更关注到增幅的趋势和持续能力。

　　近来利润率大幅上升的宝新能源，三季度归属上市公司的净利润同比上升151.8%。全国社保基金一一一组合已经连续三个季度的增仓，到三季度为止已持有988.81万股，占流通股本的0.58%。而全国社保基金一一八组合在三季度买入了1003.24万股，占流通股本的0.59%。

　　国电电力今年以来净利润同比增长幅度也逐步走高。全国社保基金一零三组合在11年四季度以8314.8万股登陆十大流通股东起，连续四个季度增仓，截止三季度已持有15014.7万股，占流通股比例达到1.08%。根据国电电力16日发布的《非公开发行股票预案》，社保基本更有可能出资20亿元参与认购，或将成为国电电力的第二大股东。

　　招商地产也已被全国社保基金一零二组合连续两个季度增持，全国社保基金一一六组合以277.9万股首次出现在北方创业的十大流通股东，全国社保基金一一八组合则以470万股新晋九芝堂的十大流通股东。这些公司或是保持着较高的业绩增长率，或是在经历低谷之后开始步入复苏上升期。

　　虽然金正大还是保持着较高的业绩增幅，但增速有放缓的趋势。博时基金旗下全国社保基金一零三组合在三季度清仓了所持有的356.7万股。类似的还有兰花科创，全国社保基金一一零组合三季度减持了675.6万股之后还持有400.1万股。此外，社保一零九组合减持了小商品城50万股，社保五零一组合减持了豪迈科技10.6万股。截止中报还持有金正大365.7万股的全国社保基金一零三组合，在三季度减持之后退出了十大流通股股东的名单。 不同的社保基金对同一只股票也有不同看法，全国社保基金六零三组合三季度增持西王食品，以210.24万股现身十大流通股，而中报中持有300万股的社保基金一零二组合却失去了踪影。

　　反观QFII的持仓变化，在一些股票的看法上与社保相左。瑞士信贷(香港)有限公司三季度增持了豪迈科技，以236.9万股位列十大流通股股东。挪威中央银行增持了有阿股份和方大化工，分别以493.5万股和223.7万股在两个股票的十大流通股股东中占据一席之地。哥伦比亚大学继续持有明星电力300万股仓位未变。(上海证券报)

　　华侨城三季报告喜 社保重仓之下继续加码

　　继招商地产(000024，收盘价22.58元)后，A股又一家重量级房企华侨城A(000069，收盘价5.92元)也揭开了三季报的面纱。相比中报，公司在三季度实现了业绩正增长，值得一提的是，自去年以来始终对公司偏爱有加的社保基金在其股价表现不佳的三季度依然用增仓来表明态度。

　　现金流净额迎来拐点

　　相较二季度业绩负增长的颓势，三季度，华侨城打了个翻身仗。据财报披露，1~9月，公司实现净利润16.12亿元，同比增长6.48%。另外，第三季度公司实现净利润5.68亿元，同比增长34%。

　　得益于地产项目预收房款的增加，公司预收账款比年初大增205.51%至94.3亿元，与去年同期比，增长30.67%。值得注意的是，连续10个季度始终为负的经营性现金流在三季度首次告别负值，出现明显改观。1~9月，公司经营性现金流为38亿元，同比大增181.48%。这表明，公司经营面在项目销售趋好的带动下，出现了实质性的好转。

　　海通证券预计，随着上海苏河湾等项目的陆续推出，公司未来销售潜力巨大，现金流有望持续改善，估计全年销售额将超过200亿元，而去年全年销售额仅为约140亿~150亿元。

　　同时，海通证券认为，现金流的改善将助推公司外延式扩张。10月11日公司公告，控股股东华侨城集团与深圳大鹏新区拟携手投资设立深圳大鹏华侨城旅游开发有限公司，共同打造世界级滨海生态旅游度假区。

　　对此，海通证券表示，大鹏项目仅是公司外延扩张的开端，随着经营状况的改善，预计后续会有更多的项目进展实施。周四晚间，公司又公告称，拟与福州市人民政府合作建设融娱乐体验、生态观光、商务休闲等于一体的国际化高水准文化旅游综合项目，项目投资总额不低于100亿元。

　　截至三季度末，华侨城手握现金较年初增长近17亿元至78.26亿元，而短期借款和一年内到期的非流动负债之和为71.6亿元，短期偿债压力在可控范围之内。

　　社保连续5个季度增仓

　　尽管公司的业绩表现在整个地产行业内并不算突出，但却深受社保基金的热烈追捧。《每日经济新闻》记者发现，自去年二季度以来，社保基金已连续5个季度对公司加仓。

　　去年中报显示，社保基金首度出现在华侨城的十大流通股名单中。社保基金一零二组合当时新近2309.94万股。去年三季度，社保基金继续加仓，除一零二足组合仓位升至2631.63万股，一零四组合也踏进了名单，以2499.99万股的持股数排名第十。去年年报显示，一零四组合加仓的脚步没有停止，3099.98万股的持仓量比上一季多了600万股。

　　今年一季度，随着股价的稳步上行，社保基金增持的手笔也明显放大，建仓最早的一零二组合仓位上浮至3981.6万股，相比去年年中时增仓1672万股，一零四组合则大幅度增仓至5299.95万股，位列名单首位，另外，一零八组合首次进入名单，持股量高达4360万股。

　　二季度，社保基金对华侨城的偏爱从仓位上表现的一览无余，一零四组合仓位翻番至11079.99万股，高居流通股东名单榜首，一零八和一零二组合也分别大幅加仓2404万股和1194万股。而二季度华侨城股价的表现也与社保基金的大比例增仓相吻合，区间涨幅最高近三成。

　　到了三季度，受多重利空打压，房地产板块从高位回落，华侨城也不可避免受到冲击，区间最大跌幅达28.5%。与此同时，根据季报显示，原先重仓的多家基金仓位出现明显松动，可社保基金却依然不离不弃。三个组合再度集体增仓，一零四组合增至11499.99万股，一零八组合增仓至7804万股，一零二组合增仓至5426万股。截至三季度末，社保基金合计持股数高达2.47亿股，令“万保招金”四巨头也望尘莫及。

　　有意思的是，公司控股股东华侨城集团与社保基金在增持这件事上唱起了双簧。去年10月26日大股东开启了增持计划，截至今年9月30日已连续三次公告在二级市场增持，共计增持1853.3万股，不过除9月26日增持的313万股均价低于当前股价外，其余两次均在6.3元/股以上。(每日经济新闻)