社保三季度大比例加仓70股 新进96股

　　截至10月30日，已经有2187家A股公司披露了三季度业绩报告，机构对个股的选择上也基本明晰。社保基金作为市场的风向标，其对个股的选择更引人注目。根据数据统计，社保今年来一直对69只个股持看多态度，或者一直按兵不动，或者在不同的阶段选择增持，今年以来始终没有减持的动作。

　　对中国建筑、海格通信等个股，社保基金在今年三个季度中选择了持续加仓。社保108组合在去年年底持有中国建筑1.41亿股，一季度末社保108组合持股数上升至1.70亿股，增持了2940万股，中期末不仅社保108组合增持了8441.64万股，社保110组合新进加入，持股量高达2.62亿股，而到了三季度末，由于社保转持三户解禁，社保账户合计持有的流通股数也大幅增加。海格通信、华侨城A等个股也都是被社保基金整体持续加仓，而且加仓比例也都较大，一汽夏利、一汽轿车虽然业绩大幅下降，但数据显示，社保基金在各季度末的持股也都有所增加。

　　建投能源、首旅股份等主板公司则是社保基金一季度和二季度均持股不动，而三季度开始进行了增持。而除主板公司外，易世达、星辉车模两家创业板公司同样是一季度和二季度社保没有减持，三季度社保基金有加仓动作，对于目前的创业板来说，在解禁和业绩变脸的情况下，仍有公司被社保基金持续看好，值得关注。两家公司都不是今年上市的公司，其中星辉车模是2010年1月上市，易世达是2010年10月上市，易世达三季度被社保基金增持的比例较大，超过了100%，社保602组合一直没有减持，三季度的数量增加来自社保基金转持三户。而社保107组合三季度对星辉车模却是更实实在在的增持。

　　社保基金对国统股份、山大华特等公司则是在一季度持股不变的情况下，二三季度开始持续增持。汉威电子、众业达等公司同样是在今年或者按兵不动或者择机增持，其中众业达是一季度持股不变，二季度社保选择了增持，而三季度再次持股不变。汉威电子等则是一季度增持后，二季度持股不动，三季度又再次增持。

　　同时，社保基金对30余只股票一直没有增持也没有减持，虽然不少公司在期间社保基金持股数增加，但我们也可以看到，持股数量的增加是由于期间分红，实际上并没有增持。社保今年持续三季度一直没有增减的股票中，中小板公司较多，而且不少持股比例都较大，前5名公司均是中小板。社保基金501组合去年年底持有金宇火腿185.92万股，经过分红后持股数量达到278.88万股，各个季度均没有增持和减持，按照三季度末持有的股数计算，持股占流通A股比例高达7.73%，而社保基金对万丰奥威、康力电梯、兄弟科技三家中小板公司的持股比例也都超过了5%。社保对这30多只股票虽然没有增持，但在目前的市场情况下，也算是一种看好的态度。(魏宝松)

　　社保三季度大比例加仓70股

　　截至昨日，社保基金三季度合计新进了96只股票，选择增持的股票84只，选择新进的股票中，持有比例占到公司流通股本2%以上的有35只，增持股票中增持比例超过50%的股票有36只，社保对这71只票可谓加仓比例较大。

　　在社保增持的个股中，中材国际的增持比例最大，环比增加了417.90%，而其去年年底社保基金并没有持有。社保基金是从中期开始出现在公司前十大流通股东中的，而且只有社保108组合1只基金，而到了三季度末，社保基金总数增加至3只，社保102组合、106组合、108组合都出现在其十大流通股东中。

　　35家公司社保三季度末持股比例都超过了其流通股本的2%，南大光电、三诺生物、红宇新材3家公司社保三季末持股比例都超过了其流通股本的10%。社保604组合和408组合都出现在南大光电和红宇新材十大流通股东之列。除新股外，峨眉山A、武汉健民等老牌上市公司也都被社保基金大比例增持。

　　社保增持和新进的个股中，机械设备、信息技术、医药生物等行业仍被社保所看中。机械设备公司数最多，占比高达18.33%，信息技术和医药生物的占比都达到了10%，电子行业也达到了7.22%。

　　基金防守QFII吸筹 机构三季度操作“起底”

　　随着三季报披露工作落下帷幕，各路机构最新持仓操作动态也渐趋明朗化：面对着复杂多变的经济形势，基金再度将投资重点转向防御类个股；险资的应对策略则以减持避险为主。与此同时，去年末新获批的QFII则积极入市抄底。

　　基金：重“消费” 轻“周期”

　　在国内经济增速放缓的大背景下，基金对于A股市场的投资布局顺势转向“防御性产业”，即在第三季度主动增仓市场供需稳定、业绩预期良好的“大消费”行业，对于周期性明显、盈利前景较差的机械设备、金属非金属等行业则继续减持“看空”。

　　根据基金最新所发三季报，偏股型基金第三季度所重点增持的五大行业中“消费”独占三席，包括生物医药、食品饮料两大行业以及与消费密切相关的电子行业。而结合上市公司三季报整体情况不难发现，上述三大行业内公司今年以来大多有较好的业绩表现，而这或是基金对其“倍加推崇”的主因。

　　以食品饮料行业为例，基金重仓持有的白酒类企业今年前三季净利几乎均实现了大幅增长。其中，酒鬼酒(行情股吧资金流)、沱牌舍得(行情股吧资金流)今年前三季业绩同比增幅均超过了150%，其他酒企净利增幅也多在50%以上。

　　与此相对比，机械设备、金属非金属、房地产行业内个股则在三季度遭到了基金“无情”抛售。其中，基金三季末持有机械设备行业的个股数量环比大幅减少逾百家。以三一重工(行情股吧资金流)为例，仅博时价值增长一只基金便在第三季度大举减持了4226.78万股。此外，以武钢股份(行情股吧资金流) 、鞍钢股份(行情股吧资金流)为代表，今年以来业绩出现大幅“滑坡”的上市钢企也成为基金重点抛售对象。

　　值得一提的是，在大盘单边下挫的前提下，基金重点增持的五大行业三季度平均跌幅仅为4.5%，明显“跑赢”其五大减仓行业。可见，基金的上述调仓换股举动颇具“前瞻性”。

　　险资社保：投资思路现分歧

　　作为价值投资的两大代表，保险机构、社保基金的投资选股思路备受投资者关注。不过，根据已披露的三季报，两大机构第三季度在行业投资方向选择上却显现出一定的分歧。

　　与基金操作类似，社保基金第三季度主动增持了电子、医药生物等四大行业，但保险机构同期对上述行业内个股却以减持套现为主。如医药行业，社保基金二季度末对行业内公司合计持股规模为15596万股(以十大流通股东为基准)，到9月末整体持股则增至19229万股，持股家数亦由29家增至42家。反观保险机构，其持股数则由二季度末的58727万股急降至33683万股，投资企业数环比减少14家。

　　事实上，险资、社保的上述投资分歧在九芝堂(行情股吧资金流)上体现得最为明显。半年报尚未“露面”的社保一一八组合，三季度末以469.97万股的持股份额强势“杀入”九芝堂十大流通股东榜，而原持有450万股的泰康人寿保险-分红-个人分红-019L-FH002深产品则在三季度逢高减持了100万股。

　　不过，两大机构三季度的投资运作亦有共通之处，如同时对钢铁、采掘、交通运输等行业公司予以了大规模减持，另同步增持了信息服务业公司。

　　QFII:“新生力量”入市抢筹

　　去年四季度以来，监管部门对合格境外机构投资者(QFII)的资格审核速度明显加快，而最新披露的三季报数据显示，一些获批时间相对较早、准备较为充分的QFII已于三季度入市操作。

　　参照上市公司截至10月30日所发三季报，QFII截至9月末共进驻了131家公司的十大流通股东序列，主要持仓品种集中在化工、机械设备、建筑建材、交运设备等行业，与去年末相比并未有过大的调仓举动。

　　整体来看，三季度末共有40家QFII现身上市公司十大流通股东榜。其中，科威特政府投资局、新光投信株式会社、韩国银行的大举建仓行为颇引人关注，至三季度末共“闯入”11家上市公司的十大流通股东名单，建仓迹象十分明显。以新光投信株式会社为例，其在第三季度突击买入了皖通高速(行情股吧资金流) 、九阳股份(行情股吧资金流) 、天富热电(行情股吧资金流)等6家公司。据查，上述三家QFII均是在去年11月至12月期间获批QFII资格。

　　相较于“新生力量”，一些老资历QFII也在第三季度加大了投资力度。如挪威中央银行截至三季度末所投资上市公司数量(即进入十大流通股东)大幅增至24家，反观6月末时仅有2家，新增投资标的包括云南城投(行情股吧资金流) 、友阿股份(行情股吧资金流) 、方正科技(行情股吧资金流) 、欧亚集团(行情股吧资金流)等。(上海证券报)