基金新发产品：向债基走？ 向股基走？

　　“向左走”打埋伏 新发股基面临较好建仓时机

　　景顺长城支柱产业基金经理陈晖对《证券日报》基金周刊表示，相对于固定收益类市场，股票市场有一定的分红比率，且可能会上涨，更有吸引力

　　上周，有两只股票型基金设立，且均集中在11月20日。其中，景顺长城支柱产业股票逆市热卖10.9亿元，超过年内股基6.4亿元的平均首募规模；同日设立的另一只股票型基金则为方正富邦红利精选，募集期认购户数5198户，户均4.4万元，客户结构更趋于合理化。

　　景顺长城相关人士近日接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示，在市场低谷发行的股基面临较好的建仓时机，获取正收益的概率较高。对方正富邦基金有深入了解的北京一基金分析师对本报记者表示，方正富邦新设立的这只基金，瞄准了中国证监会分红新政的利好，将未来投资收益锁定在股票收益率和股息收益率价值。

　　逆市设立股基各有侧重

　　A股持续弱势震荡，发行股基大多盈利困难，在这种背景下，景顺长城支柱产业股票于11月20日设立。

　　“今年以来A股市场经历了较大幅度的下跌，整体估值水平下跌至11倍，是2005年以来的最低值，甚至低于2008年金融危机时期，不少股票显示出投资价值，长期来看获得超额收益的概率较高。在市场低谷发行的股基面临较好的建仓时机，获取正收益的概率较高。 ”景顺长城相关人士在接受《证券日报》基金周刊记者采访时解释道，“之所以能逆市首募10.9亿元，源自在股基方面的投研实力获得渠道认可。”

　　记者注意到，景顺长城旗下股票型基金数量较多，去年成立的次新基金景顺长城核心竞争力基金，截至上周末年内净值增长率15.25%，在股票型基金中排名第二。

　　对于方正富邦红利精选股票的设立，北京一对方正富邦基金有深入了解的基金分析师对本报记者表示，方正富邦新设立的这只基金，瞄准了中国证监会分红新政的利好，将未来投资收益锁定在股票收益率和股息收益率价值。

　　“受降息预期和贷款供需关系等影响，银行存款 、理财产品、信托产品的收益率呈递减趋势。过去几年随着A股市场整体下跌，市盈率估值更趋于合理化。中国证监会力推分红新政，未来的投资收益将主要来自于盈利的增长和分红，股票收益率和股息收益率价值正逐渐体现。”该分析师表示。

　　基金：分红增加股票吸引力

　　面对陷入冰点的股基发行，业内人士却略显乐观。一位业内人士在接受记者采访时表示，目前公募基金业确实在面临前所未有的困境，但是市场已经下跌了很长时间。目前国内经济情况并不比2008年时差，或许权益类市场的牛市将很快来临。

　　在年底集中设立权益类产品的基金公司，对于后市各有乐观看法，一致认为“相对于固定收益类市场，股票市场有一定的分红比率，且可能会上涨，更有吸引力。”

　　景顺长城支柱产业股票基金的基金经理陈晖在接受《证券日报》基金周刊记者采访时表示，“证券市场一些行业估值都已经很低了，当中的优质公司有一定的分红比率，其实它们的分红比率已经跟固定收益差不多了，而且本身股票是有弹性的。如果我是一个投资者，我认为它下跌空间不会很大，分红比率又比较高的时候，我会认为它是一个性价比很高的投资标的，因为它有可能会上涨。”

　　“股票市场很大程度，在一个阶段之内会反映情绪，情绪是一个很波动的事情，涨20%或者跌20%可能都是情绪，但是这个波动有机会给投资者带来很大收益。目前这个阶段，我个人倾向认为股票市场有可能更有吸引力，尤其是股票市场中一些估值比较稳健的，又有一定增长的这样一些资产，我觉得会比固定收益更有吸引力。”陈晖进一步表示。

　　对于方正富邦红利精选股票的后期收益性，上述分析师表示，“方正富邦红利精选基金，选择现金分红回报率较高同时具有业绩稳定特性的企业，构筑稳健回报；深入挖掘高送转也就是高股票分红、成长率较高的投资机会，兼顾成长性和现金回报。”

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