13只社保基金压箱股去年涨幅超30%

　　代表国内机构投资者最高水平的社保基金，选股动向往往是市场关注焦点。统计显示，去年前三季度社保基金一直持仓不变或加仓的个股有125只。在这125只社保基金压箱股中，不乏去年牛股，其中老白干酒等13只股去年涨幅超30%。

　　一方面是牛股奔腾的喜人局面，但另外一方面，由于受托人投资风格以及能力差别，去年前三季社保基金压箱股表现差异明显，部分个股去年跌幅超30%，如果社保基金四季度没有减仓或清仓，或将遭受一定损失。从社保基金持仓量来看，跌幅较大个股三季末社保基金持有大多在400万股以内。

　　重点来看，在去年社保基金压箱股中，中国建筑 、搜于特 、辰州矿业 、亚盛集团 、华侨城A、宝新能源和国投电力等13只股表现抢眼，去年全年涨幅超过30%。尤其是老白干酒、招商地产 、保利地产和中国铁建 4只个股，全年涨幅超过50%，老白干酒和招商地产是社保基金前三季一直持续加仓股票。

　　老白干酒去年涨幅高达77.58%，傲居榜首，去年牛气冲天的表现并未辜负社保基金青睐。去年前三季，老白干酒一直被全国社保基金109组合独家持有并连续三季小幅加仓，至三季末，全国社保基金109组合持有老白干酒509.10万股，如果四季度持股未变，去年年内社保投资收益超8000万元。

　　截至昨日，已有61只社保压箱股公布去年全年业绩预告，除11只个股预平外，预喜个股有22只，占比36.07%。在去年涨幅超三成的个股中，目前仅有国投电力、搜于特和水晶光电公布业绩预告并且全部预增，若以预计增幅中间值来统计，国投电力去年业绩有望翻倍。除此之外，江山化工是目前预计增幅最大的个股，预计去年业绩增幅为580%至630%。

　　社保基金新年选股逻辑曝光 选股关注两大方面

　　百笑生：新年伊始，在和朋友的交流中，绕不开的话题集中在所谓影子银行和中国房地产业。

　　主持人：交流出什么心得？

　　百笑生：2012年是QFII、RQFII的进入大年，2013年还会持续进入。这两块是A股市场接下去3~5年不可忽略的新增资金，它们喜欢配置大盘股(沪深300、上证50或深证100 )，所以今年大盘股不会像去年那样淡定。但地产银行机构已经连续加仓三个月，目前不少基金股票仓位又到了85%以上，再加码的空间已经不大，只能在有限仓位间进行腾挪。一家大机构，元旦后的主要策略是将此前重配的银行股全部清掉，换成部分保险股；清除了所有的汽车股，新加入军工股。理由很简单，汽车股上涨逻辑跟银行股类似，都是极低估值的恢复，但行业中长期前景乏善可陈。

　　主持人：在上期栏目中，你对银行股的分析已经比较透彻。那地产呢？我知道你一直不喜欢地产。

　　百笑生：不管我喜不喜欢，楼市都在回暖，很多人分析是因为刚需，我不这么认为。有两个大家不怎么关注的原因。

　　一是香港额外印花税的影响，香港每年一二手房成交大概10万套，5000亿规模，其中大陆人在香港买房占比30%，去年10月后大陆人在香港买房一下子消失了(至年底仅成交35单)。之前有大量的钱囤积在深圳准备去香港买房，结果这些钱不出去了，其中一部分就地在深圳买房了，据说这部分流动性冲击规模至少在500亿。现在深圳已经能看到有人直接买一栋楼的情况了(用公司买，不违反限购)。二是去年10月之后北京和深圳商业写字楼过户从严评估，影响很大。比如一个1000万的物业，按照原来阴阳合同做法，转让能赚200万~300万，按照新政只能赚几十万，多交了好多税，这极大地打击了商业写字楼的投资需求，去年四季度二手商业写字楼交易量下降了70%~80%，这些投资需求开始又回到住宅上。但现在地产商比较担心，因为最近市场好得过分，而对楼市的政策储备还是很多的，搞不好就来个比较猛烈的调控，所以地产股的持有要随时谨慎。

　　主持人：2013年应该保持一个什么样的操作思路？

　　百笑生：最近和一个排名居前的社保基金经理聊，他们的思路值得借鉴——2012年全年的选股逻辑在于业绩的明确性，2013年的选股逻辑则在于业绩的弹性，选股重点在于业绩反弹和拐点。至于短期的选股逻辑，则是周期-消费-周期、大盘股-小盘股-大盘股的频繁转换。他坦言，这类转换把握有难度，操作上不能强求。(证券市场红周刊)