基金五巨头盈利占五成 四家小公司三连亏

　　今日广发证券、招商证券公布2012年年报，这些券商持有的易方达基金、广发基金和博时基金三家千亿级基金公司去年盈利曝光，加上此前已经曝光的华夏和南方基金盈利，五大老牌千亿级基金公司合计盈利超过25亿元，显示大型基金公司盈利能力依然强劲，而不少小公司则惨吞三年连亏苦果。

　　五巨头吃掉一半利润

　　三大千亿基金盈利同日曝光。广发证券今日年报显示，旗下广发基金在去年管理规模增长19.38%的情况下，实现净利润4.79亿元，同比下降14.77%；参股的易方达基金资产规模同比增长35.85%，实现净利润5.77亿元，同比下降16.50%。招商证券年报则显示，其投资的博时基金在去年实现净利润4.15亿元，同比下降8.37%。

　　中信证券之前公布的年报显示，旗下华夏基金去年实现净利润6.03亿元，同比下降9.69%。华泰证券公布的年报则显示，其投资的南方基金去年实现净利润4.55亿元，同比增长3.85%。

　　这样，这五家千亿级基金公司2012年合计实现净利润达25.29亿元，平均净利润超5亿元，而已曝光33家基金公司去年合计净利润为46.19亿元，这五巨头盈利独占54.75%，充分显示出当前基金行业盈利已经高度集中于龙头。

　　如果以净利润除以主营业务收入来衡量基金公司的盈利水平，目前大型基金公司的净利润率多数在25%以上，华夏基金、易方达基金、广发基金、南方基金、博时基金的净利率分别为24.13%、31.36%、33.4%、25.06%、29.95%。兴业全球净利润率则高达43.78%，在已曝光盈利状况基金公司中最高，银华、富国、海富通、长盛等公司净利润率也维持在25%以上。

　　小公司盈利持续恶化

　　不过，中小公司盈利状况和盈利能力持续恶化，长信基金、华泰柏瑞、东吴等中小公司净利润率均小于20%，东方基金净利润率仅有0.86%，处于亏损边缘。

　　由于2010年以来股市持续下跌，多家小公司出现连年亏损局面，如天弘基金、纽银梅隆西部基金、诺德基金、浦银安盛基金等公司2010年到2012年连续亏损，浦银安盛三年累计亏损超1亿元，纽银梅隆西部基金累计亏损也高达9930万元。多数2011年成立的新公司如国金通用、安信、长安、财通等则连亏两年，国金通用成立以来亏损已近1.8亿元。

　　经营环境恶劣是中小公司面临的普遍问题。天弘基金股东内蒙君正在今日公布的年报中表示，天弘基金去年亏损的原因是：证券市场行情持续低迷，投资者对市场缺乏信心使得基金资产规模没有较大增长；市场经营环境恶劣，目前基金的销售主要是靠银行渠道，而银行渠道的销售费用不断提高，使得公募基金在银行渠道的销售几乎没有利润可言，甚至是赔本销售；天弘基金基础比较薄弱，规模沉淀较少。这或许是小公司和新公司面临的共同困境。