基药目录“进补” 基金情有独钟

　　日前，广东和青海两省公布了2013年基本药物增补目录，入选增补目录的中药大都是独家品种，尤其是中药注射剂入选广东基药增补目录远超预期。因此，基金在对医药股的投资上，仍遵循把握独家品种的思路。

　　独家品种成赢家

　　7月1日和7月3日，青海和广东两省相继公布2013年基本药物增补目录，这也是全国最早公布基药增补目录的两个省份。青海省增补了200个基本药物品种，其中化学药70个、中药70个、藏药60个；广东省增补了278个基本药物品种，其中包括131个中成药品种。两省公布的增补目录均超过市场2010年的增补数目，也超出了市场的预期。

　　深圳一家基金公司的医药研究员表示，两省增补目录除了品类扩张之外，最大的亮点在于独家品种入选较多，因此，独家品种和中药注射剂成了最大的赢家。

　　青海此次基药增补目录中包含了大量独家品种，比如上海医药的丹参酮IIA磺酸钠注射剂、韩美药品的枯草杆菌二联活菌、振东制药的复方苦参注射液、益佰制药的克咳胶囊、东阿阿胶的复方阿胶浆、华润三九和广州药业的补脾益肠丸，天施康的肠炎宁片、天士力的芪参益气滴丸、太安堂和心宝制药的心宝丸、汉森制药的四磨汤口服液、摩罗丹药业的摩罗丹、万通药业的万通筋骨片、武汉健民的龙牡壮骨颗粒、马应龙的马应龙八宝眼膏、步长的消乳散结胶囊等。

　　广东省的增补目录也是如此，在广东省124个中成药增补目录中，中信证券统计有90个品种为中成药独家品种，包括康缘药业的热毒宁注射液、天舒片，上海凯宝的痰热清注射液，云南白药的宫血宁胶囊等。

　　中信证券医药分析师李朝认为，广东作为用药大省，此次增补目录有15个中药注射剂包括康艾注射液、喜炎平注射液、热毒宁注射液、血必净注射液、疏血通注射液等入选，这改变了此前国家基本药物目录中中药注射剂未入选、地方基本药物目录也不会入选的预期，因此，中药注射剂将可能成为此次广东基药增补目录的最大赢家。

　　基金情有“独”钟

　　从基金的投资思路来看，在经济低迷以及预期不明朗的情况下，基金仍然是在医药、食品饮料以及新兴产业上抱团取暖，而在医药股的投资上，基金的投资思路仍然是把握独家品种。

　　从近期基金的调研和上市公司的沟通记录来看，拥有独家品种的公司仍然是基金关注的焦点。以众生药业为例，在此次广东公布的基药增补目录中，众生药业的脑栓通胶囊入选，而在国家公布的2012版的基药目录中，众生药业的复方血栓通胶囊进入国家基本药物目录，因此，基金对众生药业的关注尤为密切。

　　在6月28日众生药业的调研上，工银瑞信、南方基金、银河基金、东吴基金调研了众生药业；6月17日，上投摩根、国投瑞银、交银施罗德、新华、中邮创业、农银汇理调研了众生药业。

　　也有基金经理表示，目前医药股的估值较高，相对沪深300指数的估值也处于高位。数据显示，目前医药板块13年估值在25 倍左右，处于相对合理水平；相对沪深300 指数溢价226%，处于历史相对较高水平；剔除银行股后的医药股溢价率约为82%，比历史平均水平高17个百分点。不过预计在经济复苏前景不明朗情况下，医药等稳定增长行业对于机构而言依然有配置需要，肯定会受到市场资金青睐。

(责任编辑：DF058)