“QFII大本营”斥资近10亿元狂购11只个股

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　　新年以来，尽管A股市场呈现震荡整理的态势，但大宗交易却十分活跃，而QFII席位现身的买方营业部在大宗交易平台上的表现则更为抢眼。公开资料显示，截至昨日，1月份以来，中国国际金融有限公司的上海淮海中路证券营业部、北京建国门外大街证券营业部、宁波扬帆路证券营业部以及中信证券总部(非营业场所)和海通证券国际部等5家营业部共计出手30次，累计买入金额达9.56亿元，共计买入11只个股，其中，QFII买入金额最大的个股为永辉超市，共斥资4.14亿元。此外，中南传媒(6831.50万元)、光一科技(6630.00万元)、巨星科技(5644.00万元)、梅花集团(4744.00万元)、新日恒力(4143.35万元)、三五互联(3803.50万元)和永贵电器(3405.18万元)等个股由QFII通过大宗交易平台买入的金额均超过3000万元。

　　数据进一步统计可发现，在“QFII大本营”买入的11只个股中，1月份以来，共有8只个股期间实现逆市上涨，占比72.73%。其中，国金证券、永辉超市、巨星科技、三五互联和新日恒力等个股期间累计涨幅均超过10%。

　　从资金流向来看，这11只个股中，1月份以来共有6只个股实现大单资金净流入，累计大单资金净流入达190183.02万元。它们分别为：新日恒力(68360.63万元)、贵州茅台(54247.1万元)、国金证券(37584.06万元)、中南传媒(11982.26万元)、永辉超市(9598.93万元)和巨星科技(8410.04万元).

　　从行业角度来看，“QFII大本营”买入个股较为集中的申万一级行业分别为：机械设备(3只)、食品饮料(2只).

　　对此，分析人士指出，尽管近期A股市场一直处于震荡整理状态，但挡不住外资的热情。目前A股处于整体估值的历史低位，特别是优质绩优高增长型的股票投资价值凸显，这无疑给QFII入市的资金带来低位介入的机遇。同时，QFII资金的持续流入，无疑是A股充满信心的保障，也会对A股起到稳定作用。

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　　QFII摇摆蓝筹 风格转换再失主力

　　2012年年底，A股上演了一波风格转换，其主力是QFII。由于QFII偏爱蓝筹的特点，市场寄望QFII能够成为下一轮风格转换的主力。但是情况发生了一些改变。

　　上周，大盘呈现缩量下行的态势，逼近2000点关口，成交量萎缩近一成。

　　数据显示，上证指数跌至2004.95点，跌幅为0.41%，成交额为2899亿元，萎缩9%；深圳指数下跌103.48点至7544.56点，跌幅为1.35%，成交额为4557亿元，萎缩10%。

　　就在大盘下跌之际，证监会加快了QFII和RQFII的引入步伐。

　　据中国证券登记结算有限公司最新发布的2013年12月统计月报显示，QFII新开45个A股账户，创下2013年单月最高纪录。

　　而一向热衷银行股的QFII，首次在投资蓝筹股上出现了分歧。去年上半年还配置了很多价值股的QFII，在去年下半年就开始转向配置成长股，甚至是创业板。

　　“和普通股票型基金一样，台湾投资于A股的QFII产品业绩在去年的分化也相当之大。” 近期有券商在调研了一圈QFII机构后表示，台湾的一些机构投资理念在去年发生了明显转变，很多QFII的创业板持仓比例都在10%以上——这和国内的公募基金已经没有分别。

　　引入QFII

　　春节临近，资金面愈发紧张。

　　1月21日，上证指数收复2000点整数关口，报收在2008.31点，日涨幅0.86%，成交量520亿。

　　“进入1月以后，A股市场就延续下跌行情，成交量也萎缩，上证平均每天仅600亿上下地量水平的成交量。”基金人士表示，受新股集中申购及权重股持续下挫拖累，A股市场表现总体让人失望，空头气氛浓重。

　　近期，QFII入市节奏的悄然提速，有加速“抄底”的迹象。

　　截至2013年12月，QFII已连续24个月新开A股账户。

　　对此，业内人士认为，“以QFII与保险资金为首的资金释放出积极的入场信号值得投资者重点关注，大盘股上涨的时间取决于QFII加仓。”

　　此前，A股蓝筹股的坚定持有者就是崇尚价值投资的QFII，但目前QFII对蓝筹股的看法上已经出现分歧。

　　值得注意的是，虽然QFII资金在源源不断流向A股，但对大盘蓝筹的观点开始分化，加仓小盘成长股的机构比例开始提高。

　　广发证券近期调研显示，获得新QFII额度的台湾机构投资者，很快就开始建仓、加仓，“但和以往不同的是，台湾QFII的投资理念已经出现明显的分化，只有大约30%的机构仍然非常坚定地看好大盘蓝筹股，并十分喜好估值低、分红率高的行业，如银行、铁路、电力等。”

　　而不少投资机构都表示，在去年上半年还配置了很多价值股，但是下半年就开始转向配置成长股，理由是“长期来看，小盘成长相比大盘蓝筹更能代表中国未来产业结构变迁的方向。”

　　年底大量买入

　　另有一些QFII仍然在买蓝筹，其更多的是看重长期回报的机构。“我们对中国经济寄予厚望，海外投资者对A股的投资热情也在逐步提升。”上海一只QFII基金的投资经理向21世纪经济报道记者表示，目前整体流动性较为紧张，但在明后年将出现一波不小的行情。

　　“现在创业板的股指比较高，其中也存在一些质量不佳的公司。”上述QFII机构的相关人士认为，对于具有长期增长潜力的创业板公司，才愿意给出较高的估值持有，相较而言，蓝筹股是估值低的洼地。

　　事实上，自2013年10月份开始QFII就加快了“抄底”蓝筹股的步伐。

　　数据显示，2013年10月初至12月25日，中金公司淮海中路营业部、中金公司北京建国门外大街营业部、海通证券国际部、中信证券总部等4家“QFII大本营”现身大宗交易市场。上述四家营业部通过大宗交易平台进行了169次买入操作，共计买入光大银行、海螺水泥、外高桥等82只个股，买入A股总规模和交易市值分别为4.17亿股、44.91亿元。

　　与此同时，海通证券国际部、申银万国上海新昌路营业部等5家共有99次卖出行为，合计卖出2.23亿股，涉及金额31.59亿元。这也意味着QFII资金在此期间净增持A股1.94亿股，净买入金额达13.32亿元。

　　“对于QFII的投资者而言，投资中国最大的理由是看好中国经济发展，投资的主要标的也都是金融、地产等与经济发展较为紧密的大板块。”基金人士表示，从2012年末当局不断放开QFII和RQFII规模之后，权重蓝筹股就发动了一轮上涨引领行情反弹。如果未来还能找到更多吸引外部资金的通道和方法，权重股依然会有比较好的表现。（21世纪经济报道）

　　QFII谨慎看待A股 牛市大约在明后年

　　摩根资产管理旗下摩根中国先驱A股的基金经理梁碧娴表示，今年中国经济增长仍将由投资拉动，整体流动性仍将较为紧张。由于今年是转型期，经济改革在进行中，需要观察在改革的过程中如何刺激消费增长，相信未来还需要时间来释放巨大的消费力。

　　十八届三中全会改革措施将逐渐落地，海外合格境外机构投资者(QFII)基金普遍对中国经济改革寄予厚望，投资A股意愿也相应有所增加，但他们预计今年将会是中国经济转型期，股市将以结构性行情为主，大波牛市行情要待2015年至2016年才会出现；在板块方面，大消费类概念股则最受海外投资人青睐。

　　摩根资产管理旗下摩根中国先驱A股的基金经理梁碧娴在接受证券时报记者采访时表示，今年中国经济增长仍将由投资拉动，整体流动性仍将较为紧张。由于今年是转型期，经济改革在进行中，需要观察在改革的过程中如何刺激消费增长，相信未来还需要时间来释放巨大的消费力。

　　梁碧娴表示，中国经济放缓以及企业整体盈利放缓，导致过去两年A股基本呈现结构性行情，预计今年这一趋势还将持续。由于对中国经济改革寄予希望，目前海外投资者投资中国A股的兴趣相比过去略有提高。她认为，或要到2015年、2016年才是大举进军中国A股的时候，预计届时A股将会迎来一波大行情。

　　梁碧娴指出，在十八届三中全会宣布了改革路径后，预计银行以及大型传统的周期类股票还将持续受压，今年中国经济还将持续放缓，全年国内生产总值或为7%~7.5%之间，这将给企业盈利带来下行压力，因此，今年摩根将挑选在经济改革过程中增长潜力较大的公司，首先看好大消费概念的股票，其中最重要的是受益于城镇化的消费概念股，或是新兴消费行业，包括教育旅游相关的一些行业，以及其他一些传统消费概念股。另外，将看好结构性转型时的相关受益行业，包括环保节能等相关公司。而在房地产公司方面，预计龙头公司应该还能保持较高的销售增长率。对于国家安全概念的相关板块，她相信也将有一定增长潜质。

　　对于去年表现最好的创业板，梁碧娴表示，目前摩根在创业板上的配置不超过15%。她指出，实际上创业板公司分化较为明显，其中有一些确实具有较大增长潜力的公司，但也存在质量不尽如人意的公司。相比主板，摩根在选股策略上也愿意给予创业板公司较高估值，前提是该股票具备长期增长的潜力。目前创业板的估值已经比较高，摩根将密切注意并随时根据变化做出调整。

　　贝莱德亚太区阿尔法系数投资策略及策略产品管理主管盛飞龙表示，基于三中全会所公布的全面改革蓝图，对中国的长线展望愈趋正面。由于市场日后将有更多的资本来自私营企业而非国企，相信最终资本配置决定的情况将有所改善。股票方面，将偏好中国的结构性增长类股，例如互联网及移动科技业。

　　盛飞龙指出，随着改革计划逐步深化，相信国际投资者对中国A股的投资兴趣将与日俱增，配合政府当局按部就班地向全球投资者开放资本市场，未来可望吸引更多海外资金流入A股市场。

　　富达基金中国消费动力基金经理马磊认为，中国改革促进新的经济增长模式，看好消费、新能源、科网、券商、保险业及医药板块。他表示暂时对A股持观望态度，在配置上仅有少数比例。

　　邓普顿新兴市场团队执行主席麦朴思则表示，看好中国大消费概念的股票，对中国股市前景感到乐观。

　　汇丰环球投资管理首席投资长Bill Maldonado表示，中国的改革计划让他对于投资中国更有信心。他认为，中国会带动新兴股市轮动上涨，因“这是全球估价最低廉的新兴股市之一，同时也是最具获利潜力的市场之一”。他预期新兴市场股市走势将追赶发达国家涨势，而中国股市将带动反弹。（证券时报）

　　QFII高调“示爱”A股意欲何为？

　　近日，与A股市场的低迷相比，QFII的高调入市引起业内关注，不仅新开账户数创新高，而且又加大了对A股的投资，这让笔者想起了苏轼的一句诗“春江水暖鸭先知”，身在水中的鸭子总是最先感受到江水温度的变化，那么，QFII的这种行为是否也可理解为身在市场中最先感觉到市场的变化，所以才会来抄底A股？笔者认为，QFII高调“示爱”的背后主要有三方面因素支撑。

　　首先，从宏观经济层面来看，外部环境趋于改善，市场预期不断好转，经济发展势态良好，将推动市场在健康平稳发展轨道上稳健前行。

　　今年以来，全球经济复苏在波动中逐步加强，美、日等主要发达经济体复苏趋势得到进一步确认，发达经济体重新成为世界经济增长的主要驱动力。根据世行最新报告显示，未来三年全球经济将呈缓慢增长趋势，其中，发展中国家明显好于发达国家，尤其是中国将继续保持快速增长。中国物流与采购联合会近日撰文预测2014年经济形势时称，2014年，消费对经济贡献度加大，外围因素的改善促使进出口加快，投资作用继续削弱，去产能和调结构加强，宏观经济好于2013年，但增幅不大，持平可能性仍存在。因此，总体看，中国仍处于工业化、城市化、消费结构升级、收入较快增长阶段，且一些新的增长拉动因素正在形成，经济基本面仍然良好。

　　其次，从上市公司业绩来看，2013年上市公司业绩有望同比增长一成。

　　根据西南证券报告显示，截至1月12日，沪深两市共有1044家上市公司对2013年年报业绩进行了预测。其中首次亏损的企业为81家，继续亏损的企业为30家，继续盈利的企业为98家，业绩大幅下滑的企业有102家，业绩大幅增长的企业有198家，有一定增长的企业为291家，有一定下降的企业为139家，扭亏的企业有76家，业绩不确定的企业为29家。

　　与2012年年报相比，已预告公司中预计扭亏的公司减少324.96亿元的亏损额，预计业绩大增的公司贡献303.79亿元的新增利润，预计略增公司贡献193.46亿元(此两项共计822.21亿元)，预计业绩大幅下滑的公司减少盈利额约183.14亿元，预计首亏的公司则增加亏损额25.56亿元，预计略减公司减少盈利额130.23亿元。上述各项相抵之后形成新增盈利额为483.28亿元。2013年年报盈利巨头的正面影响将有所下降，但亏损巨头的负面影响减弱，已预告业绩公司对整体业绩有小幅正面影响。因此，预计2013年年报将有约10%的同比增长。

　　最后，从A股市场建设来看，制度建设日趋完善将夯实市场基础。

　　虽然IPO重启没有带来市场的上涨，但是，IPO开闸的影响对于市场来说只是短期影响，不会改变市场内在运行规律，而且，从本质上来说，IPO重启对股市来说不是利空而是利多。同时，在加强资本市场制度建设方面，监管层出台了一系列政策，夯实了市场基础，对资本市场的稳定发展产生了积极作用。

　　因此，对当前的股市来说，各方面正能量正在逐渐汇聚，随着这种正能量积聚得越来越多，A股的明天比今天更美好。(证券日报）

(责任编辑：DF070)