五大主题“闹马头” A股开局“倍儿爽”

　　“这种感觉倍儿爽。”周一A股大涨，重仓一只涨停的新能源汽车主题股的大户文先生忍不住哼起了“倍儿爽”这首春晚歌曲。的确，主题投资再领风骚，80多只个股涨停，使得A股出现了久违的赚钱效应。

　　不少机构投资者认为，马年的上半场以主题机会为主，部分具备基本面支撑的概念股存在较好的投资价值。综合来看，移动互联、两会概念、并购重组、机器人、新能源汽车五大主题已有“闹马头”的趋势，这些主题或存在较好的阶段性参与机会。

　　移动互联恋上情人节

　　马年之初，由腾讯推出的微信红包在朋友圈中“一夜逆袭”，令众人见识到了移动支付场景配合社交游戏所产生的市场威力。临近2月14日，恰逢情人节与元宵节“双节合一”，互联网大佬们自然不会放过这场经典“节日营销”的机会，纷纷推出应景产品以争夺入口流量及用户规模。市场人士预计，即将在移动互联平台展开的“肉搏大战”或将点燃A股中移动互联网金融、信息通讯、电商服务等相关概念股。

　　对于电商而言，情人节营销早已成为一年一度的“狂欢节”。不同以往的是，智能手机终端正在成为巨头企业跑马圈地的新战场。以微信工具为例，不少商家早在一周前便在各自公共账号上推送鲜花、巧克力、饰品等各类礼品O2O定制服务消息，并提供支付宝、微信支付等便捷的支付工具。而京东、淘宝等电商、团购网站则纷纷在手机终端应用上铺天盖地营销主题性创意，以期望抢滩情人节市场、拉动业绩增长。

　　为了迎合移动互联趋势，电信运营商“不甘示弱”加入争夺流量用户的队伍中。据中国电信产业链厂商方面消息，2月14日情人节当天下午，中国电信TD-LTE无线上网终端将发布并商用，预计2014年第一季度内有超过30万部终端需求量。业内人士指出，中国电信4G战略将进一步加速移动互联网发展速度，上述利好驱动有望提振市场通信行业板块。

　　提前布局两会行情

　　全国两会开幕在即，以新政策发布为契机的两会概念也将提前在2月遭市场资金追捧。从政策面消息来看，财政部网站8日发布了《关于进一步做好新能源汽车推广应用工作的通知》，新能源汽车补贴政策将继续实施；民政部、国家发改委日前也下发《关于开展养老服务业综合改革试点工作的通知》，在全国开展养老服务业综合改革试点工作；2014年中央“一号文”继续聚焦农业，重点突出粮食安全、农业科研创新、土地制度改革、新型农业经营体系等。而在地方两会中，北京、江苏等省市就大气污染防治问题展开热切讨论，并提出相关治理方案及资金安排。

　　不少券商陆续发布研究报告，提出布局两会行情，关注社会民生、改革主体等领域的焦点议题。机构预计，今年两会热点议题将涉及大气治理、养老、医疗、粮食安全、军工等五大板块，相关个股有望迎来投资机遇。以粮食安全主题为例，申银万国宏观经济分析师指出，粮食安全已经成为国家战略问题，上升至我国的基本国策。中央“一号文件”部署了有关粮食保障、食品安全、农村土地制度改革、农业现代化等任务，上述政策细化将有力提升种业、生态农业企业的市场空间。

　　从市场历史表现看，历年两会都会对A股市场表现产生重要影响，其重点讨论的议题将成为市场炒作的题材或概念，所涉及的行业、上市公司往往会受益于两会提出的新政策导向，股价均会有所表现。分析人士指出，由于去年十八届三中全会明确提出国内经济改革重点方向，市场无疑对两会后的政策落地寄予厚望。此外，市场经过前期大幅调整后，已经对IPO重启和经济增速放缓等利空因素有所消化，两会之前市场走出上涨行情的概率较大。

　　并购故事层出不穷

　　从去年开始，并购市场的表现便异常活跃，文化传媒、互联网金融、环保、手游等新兴产业资产重组风生水起，这正在成为中国经济转型的重要方式，企业也将出于扩大自身规模和竞争力需求积极寻求资源整合。今年的A股市场也不乏值得期待的并购故事。

　　从地方经济发展战略来看，新兴高科技产业资源整合、细分领域龙头企业资产重组的动作将会越来越频繁。广东省科技金融工作会议透露出的消息显示，今年广东将陆续出台系列措施推动科技金融结合，包括整合民间科技资本20亿元，投资设立科技园区孵化基金、中国科技园研究院等，加快建设民营科技园区。深圳市日前也推出大力支持未来产业“1+3”文件，重点发展生命健康产业、航空航天产业、海洋产业等领域，并安排市政专项资金推动产业优化。这也意味着，上述新兴产业动向均将带动2014年并购市场的持续升温。

　　证监会最新公布的《上市公司并购重组行政许可申请基本信息及审核进度表》显示，1月证监会共接收了15家公司的25宗并购重组申请，受理了16家公司的21宗并购重组申请。另据清科集团私募通的统计显示，2014年1月，中国并购市场共完成109起并购交易，其中披露金额的有97起，交易总金额约为75.64亿美元，平均每起案例资金规模约7798.25万美元。市场人士判断，在行业整合与过剩产能化解的经济转型背景下，未来并购重组仍是资本市场的主流，并有望成为马年市场行情上涨的主力驱动要素。

　　机器人产业方兴未艾

　　市场消息显示，近日，英国家用电器制造商戴森(Dyson)宣布将为设于伦敦帝国学院的机器人实验室投资500万英镑，旨在开发能帮助机器人的视觉系统。事实上，除了戴森，全球各大知名企业在机器人领域也有着重要部署。如谷歌就已收购了多家和人工智能及机器人有关的技术公司，IBM也在机器人技术领域有着较大规模的资金投入。

　　而国内多家与机器人相关的上市公司，股价也有所表现。新时达在1月28日公告拟收购众为兴，这起收购案增添了新时达的机器人成色，股价自28日起已经连拉五个“一字涨停板”。在新时达强势表现的带动下，其他机器人相关主题股票也在周一有所表现。

　　华泰证券研究报告认为，劳动力成本持续攀升倒逼机器人需求爆发，中长期投资正当时。有专家认为，中国已经到了刘易斯拐点，因此劳动力成本上升在中长期都将存在，从而倒逼机器人需求将持续爆发。行业数据显示，中国工业机器人安装量从2010年开始爆炸性增长，2010、2011年安装量分别为14980台和22577台，同比增长171%和50.7%，远高于“十一五”期间约30%左右的增速。华泰证券认为，下游需求可持续高速增长，行业投资机会将长期存在。

　　新能源汽车“马力十足”

　　周一A股最红红火火的板块无疑是新能源汽车领域。与特斯拉产业链相关的股票有10余只涨停，新能源汽车主题显得“马力十足”。政策利好与行业利好叠加，给予了这一主题强劲的“涡轮增压”。

　　2014年1月28日财政部、科技部、工业和信息化部、发展改革委四部门发布《关于进一步做好新能源汽车推广应用工作的通知》，将补贴标准进行了调整，新的补贴标准加大了扶持力度。今年1月底高层调研新能源汽车企业，更是让市场对新能源汽车领域增强了信心。另一方面，作为国际新能源汽车领域的龙头，特斯拉CEO马斯克曾表示，特斯拉有意在中国建厂。更有消息称，首批新车将于今年3月左右交付中国车主，上海的专卖店将于今年年中开业。

　　中银国际发布研报认为，2014年有望成为新能源汽车爆发式增长的元年。四部委出台的补贴政策将利好新能源汽车行业，有关部门对该行业的信心大大增强。随着特斯拉对中国市场的重视和布局，其可能为我国新能源汽车行业带来强大的正能量。

　　流动性预期改善刺激A股飙升

　　继“开门红”之后，A股在马年第二个交易日出现大涨。机构认为，宏观经济增速的超预期放缓，引发了市场层面部分人士对于货币政策调整的预期，但是从当前的形势来看，短期之内货币政策放松的可能性较小。

　　2月10日，进入马年后的第二个交易日，A股高开高走，截至收盘，上证综指收报于2086 .07点，涨幅为2.03%，深证成指收报于7812.16点，涨幅为2 .57%，两市全天成交金额2870亿元，创下2013年12月2日以来的新高。中小板指大涨3.53%，创业板指则上涨了1.35%。从行业表现来看，新能源汽车概念股当日出现井喷上涨，板块涨幅高达6.5%，安凯客车等15只股涨停。稍早之前，财政部等四部门宣布对新能源汽车补贴标准进行调整，明确现行补贴推广政策到期后继续实施。

　　在业内人士看来，A股周一出现的大涨，主要与宏观经济增速超预期下滑引发的货币政策预期变化有关。数据显示，1月份PM I数据显示国内总需求有放缓迹象。与此同时，内需疲弱进一步凸显，春节消费大幅低于预期。一些机构认为，已经披露的数据显示当前经济增长势头放缓超越了季节性因素。

　　中金公司认为，一些高频数据已经透露出经济增长势头正在放缓的蛛丝马迹。而与此同时，当前的银行间市场利率显示货币条件仍然偏紧。部分市场人士开始憧憬央行下调存款准备金率等货币政策的放松可能。2月8日，央行发布了《2013年第四季度中国货币政策执行报告》，报告指出，央行将继续实施稳健的货币政策，而在金融创新快速发展的背景下，流动性闸门的调控和引导作用更加重要，要合理运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款等多种工具组合，管理和调节好银行体系流动性，稳定预期，促进市场利率平稳运行。分析人士预计，今年货币政策对流动性趋紧的应对会相对积极，公开市场资金投放力度会加大。

　　银河证券认为，节后两天，货币市场利率涨跌互现。节前央行大规模逆回购和SLF操作稳定了市场预期。虽然本周4500亿元逆回购到期，但市场预期节后资金需求回落，且央行仍会通过创新流动性管理工具维稳短期资金面，故货币市场利率快速走高的概率不大。

　　不过，中金公司表示，短期的经济数据空窗期固然意味着政策需要更多的观察时间，但是制约货币放松的根本因素还是经济结构的失衡和金融风险的累积。未来几个月除非经济数据大幅下滑，否则宏观政策不会显著调整，货币政策不太可能放松。

　　除此之外，从短期的情况来看，新股发行的IPO空窗期的到来和解禁市值的降低也为A股的短期上行提供了流动性支撑。一方面，证监会此前公布的信息显示，除已获得核准文件的已过会企业外，其余已过会企业中绝大部分均需补报2013年年报 ，预计要到3月才能发行。另外，目前在审的首发企业均需按规定补充提交预披露材料和2013年年报，在履行新股发行体制改革意见的要求后方可进入审核程序，预计3月才会召开首发企业发审会。另一方面，根据沪深交易所的安排，本周两市共有14家公司的解禁股上市流通，解禁市值为103.12亿元，为2014年全年第四低。

　　值得注意的是，在经历了一年多时间的漫长下跌之后，2月10日，贵州茅台终于从两市第一高价股的位置上跌落，取而代之的，则是创业板的网宿科技 。截至当日收盘，创业板网宿科技收报于134 .01元/股，当日上涨1 .2 8 %，今年以来已累计上涨58.22%；贵州茅台则收报于132.86元/股，当日下跌0.77%，今年以来累计上涨3.49%。

　　这场“王座易主”并不出人意料：自从白酒行业陷入低迷以来，贵州茅台在2 0 1 3年全年累计下跌了36.56%，相比之下，网宿科技同期则上涨了404.26%。而在这场变化的背后，所显现的则是传统行业与新兴行业力量对比的变化。自2014年以来，创业板指已经累计上涨了19.09%，沪深300同期却下跌了2.68%，颇有重蹈2013年A股的势头。而对于绝大多数券商机构来说，也把投资机会投向了新兴产业 。在经济转型的大背景下，诸如环保节能、新能源、新材料、生物医药、信息工程、高端制造等行业的投资机会几乎已经成为了机构们的共识。（经济参考报）

　　三因素共振 周期股驰援春季攻势

　　新年新气象，马年的喜庆气氛也传递到了资本市场。昨日A股的市场表现可谓是“红红火火”，大盘以一根放量中阳结束了连续数个交易日的盘整格局，周期股的驰援为沪深两市走强奠定了坚实的基础。分析人士指出，此前小盘成长股火爆行情维系了市场人气，但单凭小盘股一己之力，市场很难整体走强，本轮在估值低企、流动性压力减缓以及新兴题材带动下，周期股出现反弹动力，有望成为市场春季攻势的有益补充。

　　周期股驰援市场迎普涨

　　2014年以来，新兴产业中的成长股一直是市场的宠儿，马年首个交易日，以创业板指数再次刷新历史新高，在一定程度上奠定了小盘股节后的强势行情。但市场想要整体走强，单凭小盘成长股的一己之力显然不够。昨日，周期股恰到好处的驰援了市场，成为沪深两市反弹的重要功臣。

　　截至昨日收盘，沪综指上涨2.03%，报收于2086.07点，以一根放量中阳结束了连续数个交易日的盘整。深成指上涨2.57%，报收于7812.16点。值得注意的是，沪深两市的成交额明显放大，显示市场情绪出现明显好转，与之相比，创业板指数虽然再次创出历史新高，但上攻脚步有所放缓，全日上涨1.35%，表现弱于主板指数。

　　行业方面，周期板块迎来集体爆发，中信汽车、电力设备和有色金属指数分别上涨2.10%、4.84%和3.88%，涨幅在29个中信一级行业指数中位列三甲。与之相比，新兴产业板块此前大幅上攻后，涨势有所放缓，昨日中信传媒和计算机指数分别上涨0.72%和1.74%。个股方面，本周一沪深两市迎来普涨，84只个股涨停，没有个股跌停。值得注意的是，与此前成长股掀起的涨停潮不同，本次涨停的个股中周期股的占比明显增多。

　　分析人士指出，消息面的刺激和投资者情绪的回暖是周期股集体爆发的主因，周期股的有效驰援顺利完成了与成长股的接力换手，为市场反弹提供了持续的动能。首先，财政部等四部门日前宣布对新能源汽车补贴标准进行调整，明确现行补贴推广政策到期后继续实施，新能源汽车产业链上的行业板块受到明显提振，汽车、电力设备涨幅居前；其次，上周五马年首个交易日，沪深两市保持强势，顶住了外围市场下跌压力，这在一定程度上坚定了投资者对于A股的信心，市场情绪回暖为周期板块的反弹提供了契机。

　　三因素共振春季攻势可期

　　本轮周期板块的集中爆发虽然在投资者意料之外，却也在情理之中。有分析人士表示，虽然周期股反弹的持续性仍待观察，但在估值低企、流动性压力减缓以及新兴题材带动的背景下，周期股出现反弹动力，对市场延续春季攻势极为有利。

　　首先，周期股估值较低，在市场情绪转暖的背景下，短期存在估值修复的需求。从行业估值来看，银行业的市盈率为4.7倍，房地产行业的市盈率为10.9倍，汽车行业的市盈率为17.3倍，均处在历史的相对低位。此前周期板块的快速下挫很大程度上源于投资者悲观情绪的爆发，随着本轮市场情绪的重新回暖，周期板块有望迎来估值修复行情。此外，偏低的估值水平也为资金入驻周期股提供了较高的安全边际，对部分长线资金有较强的吸引力。

　　其次，流动性压力减缓，为周期股反弹提供了契机。从场外流动性看，央行在2月8日发布的《2013年四季度中国货币政策执行报告》中称，运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款、再贴现、常备借贷便利、短期流动性调节等6种工具管好流动性稳定预期。随着大量逆回购将在本周集中到期，有市场人士表示，央行本周继续逆回购将是大概率事件，预计资金面紧张将有所好转。从场内流动性看，1月份周期股持续低迷，与新股密集发行引发资金分流有关，较快的发行节奏对市场产生了一定程度的负面冲击。不过，进入2月后，由于补充2013年年报及相关资料等因素的影响，新股发行节奏将明显放缓，场内的流动性有望出现好转，周期股有望借机反弹。

　　最后，新兴题材将明显提振周期板块，周期股的老树上抽出新枝。此前题材炒作的热潮主要集中在小盘成长股阵营中，但昨日热点的春风吹进了“周期军团”。从热点分布来看，新能源汽车概念无疑是昨日最为火热的题材，在题材概念的带动下，整个汽车板块迎来反弹。而有色金属板块走强则更多得益于锂电池概念的炒作。热点题材的发酵为周期板块提供了想象空间，短期给场内游资提供了炒作话题。（中国证券报）

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