世界杯成“香饽饽” 十天五家公司涉足球游戏

　　目前涉及世界杯游戏概念的上市公司有神州泰岳、中青宝、天舟文化、邦讯技术等，近期股价均有所上涨

　　虽然本届世界杯尚未开幕，但除了往届世界杯期间的啤酒、视频等概念股外，今年世界杯足球游戏概念股也被炒得火热。据记者统计，近10天内已经有5家上市公司发声涉足足球游戏。

　　“随着移动互联网的发展，手游一直是热点，而世界杯期间，有多家上市公司适时地推出了足球类手游，更有公司为了分一杯羹，收购了游戏企业。”昨日，有IT行业分析师对记者表示。

　　据记者了解，目前涉及世界杯游戏概念的上市公司有神州泰岳、中青宝、天舟文化、邦讯技术等，近期股价均有所上涨。

　　上市公司扎堆

　　世界杯游戏概念

　　四年一度的世界杯，不只是球迷们的节日，更是上市公司寻找热点、追逐热点的良机。

　　早在一年前，掌趣科技已经抓住先机发布了《天天足球实况世界杯》这款游戏，而今年5月16日，天舟文化的《足球大逆袭》也正式上线。

　　6月5日，神州泰岳与全球最大的互动娱乐软件独立开发商和发行公司美国EA合作，推出了由国际足联授权的手游版“FIFA2014”—《FIFA2014巴西世界杯》，这款游戏的推出，不仅抓住了世界杯这个时点，更为公司转型游戏产业奠定了基础。

　　2013年，神州泰岳虽然中标移动飞信4亿元的合同，但是失去了以往的垄断地位，而在微信等产品的冲击下，飞信用户越来越少，前景更加不明朗，公司需找新的利润增长点已经“刻不容缓”。

　　“转型游戏业有利有弊，对于神州泰岳来说，之前只有飞信这一个业务，如今有转型的动作对公司来说是好事。但需要注意的是，目前我国已经有不少游戏类上市公司，也不排除将来竞争对手会更多，所以，神州泰岳想要在游戏业站稳脚跟就需要有自己的特色。”有行业内分析师如是表示。“此次与EA合作就是不错的选择，作为老牌游戏厂商，EA的实力和口碑还是不错，且选择在世界杯前夕发布这款游戏更是占得了先机”。

　　除神州泰岳外，中青宝近日在回答投资者提问时也透露，公司由哥伦比亚游戏开发商Brainz打造的次时代足球手游作品《街头足球》iphone版，预计会在6月份上线，世界杯期间也会有相当规模的推广。同时，该游戏还与广州恒大足球俱乐部达成了全面合作关系。

　　据记者了解，6月份将有多家上市公司的足球游戏上线，其中包括世纪华通、互动娱乐的《全民世界杯》和博瑞传播的《足球之皇》。如此计算的话，今年6月份将有4家上市公司推出4款足球游戏，再加上神州泰岳的话，6月份将有至少5款足球游戏一起推出。

　　天润控股收购游戏公司

　　欲分羹世界杯概念

　　除上述已经在运营或者即将发布的游戏外，还有公司正在通过并购，欲涉足世界杯期间的游戏产业。

　　6月9日晚间，天润控股发布重组预案，拟通过发行股份方式，收购上海旭游网络技术有限公司100%股权，交易总价达6.1亿元。

　　“针对公司主业不强的状况，我们大股东也一直在寻找合适的并购标的。但事情就是这样，可遇不可求，直到遇到旭游网络。”天润控股相关负责人如是称。

　　上述负责人指出，本次交易顺利完成后，天润控股还将陆续并购业内其他优秀企业，进而形成集研发、运营为一体，拥有品牌化、系列化网游产品的上市公司。

　　公开资料显示，旭游网络为国内领先的集研发和运营于一体的体育类网络游戏开发商，为国内首家获得中国足球超级联赛和西班牙足球甲级联赛正版授权的游戏研发公司；先后自主研发推出了《欧冠足球》、《中超足球》等多款足球网页游戏和《青蛇》、《决战欧冠》等手机游戏。

　　与此同时，旭游网络于2013年12月上线的一款足球游戏《2014巴西世界杯》，也有望成为一匹游戏界的“黑马”。

　　根据旭游网络财报，公司2013年和2014年1月份至3月份，分别实现营收4877万元和2072万元，实现净利润1828万元和682万元，同比增长均超过50%。根据盈利预测，旭游网络在2014年至2016年三年期内，实现的净利润分别将不低于4000万元、5000万元和6250万元。

　　照此计算，本次交易市盈率接近15倍，低于近两年A 股上市公司网络游戏行业并购17.47倍的平均市盈率，更低于目前证监会软件和信息技术服务业二级市场享有的54倍的动态市盈率。

　　世界杯盛宴将启 7家互联网彩票股成最大赢家

　　2013年我国彩票销售规模3093亿，同比增长18.3%，2010-2013年复合增速为22.99%，其中福利彩票销售规模1765亿，同比增长16.9%，2010-2013年复合增速为22.17%，低于彩票总体增速；体育彩票销售规模1328亿，同比增长20.2%，2010-2013年复合增速24.12%；体彩销量占总比由1995年的14.9%上升至2013的42.9%。

　　我国彩票销售市场规模大有可为

　　2013年全国彩票销售额达到3093亿元，6年CAGR达到14.8%，而名义GDP的复合增长率为9.5%。参考人均GDP与人均购彩金额，中国彩票行业持续成长可期：1、目前，全球各国人均彩票销售额参差不齐，主要源于各国人均GDP的差异；2、2012年，中国人均彩票销售额约为31美元，英国和韩国分别为192美元和62美元，远高于中国；3、中国人均GDP增长近几年保持快速的增长，2010-2012年复合增长率超过15%；4、未来随着我国居民可支配收入持续增长，我国彩票销售市场规模大有可为。

　　世界杯刺激短期彩票销售激增

　　2014世界杯足球赛将于6月12日至7月13日在巴西举办。和世界杯足球赛最相关的当属体彩中的竞猜型彩票，竞猜型彩票主要有三类：竞彩足球、竞彩篮球和传统足彩，均以实际比赛结果为彩票兑奖依据。竞彩足球和篮球目前推出4种游戏玩法，分别为“胜平负游戏”、“比分游戏”、“总进球数游戏”和“半全场胜平负游戏”；传统足彩为“胜平负游戏”。近年来，竞猜型彩票销售额伴随着每年的体育盛事逐步上升，目前占体彩销售的25.5%。

　　世界杯月份通常为举办年份的5、6、7,32支球队历经小组赛和淘汰赛阶段共会进行64场比赛。传统年中时节，由于各项足球、篮球赛事进入决赛阶段，参赛队伍较少，并不是竞猜型彩票销售旺季，5、6、7月销售额约占全年体彩销售额的20.4%。但每逢世界杯(4年一次)、欧锦赛(4年一次，在世界杯后2年进行)的足球年，5、6、7月的竞猜类销售额都能比同期高3-5个百分点，2010年南非世界杯年、2012年欧锦赛年都是如此。所以即将来临的2014世界杯可以为竞猜类型增添素材，激发彩民投注热情。

　　我们预计随着中国人均GDP的增长、居民可支配收入的提升、政府对行业的政策支持以及2014年世界杯对购彩的刺激，彩票销售未来几年将持续增长，2014-2016年市场规模达到4186、5058和5796亿元，增速分别为35%、21%和15%，至2020年市场规模达到6295亿元，4年复合增速为2%。

　　互联网彩票行业春天已经到来

　　随着彩票条例的放宽，通过互联网渠道购买彩票正在成为销售渠道之一。目前我国互联网彩票的销售额已经占到总体销售额的13.6%。我们认为彩票作为一种标准化产品，其网购体验优于其他产品，互联网彩票将具备更大潜力。

　　国内互联网彩票渗透率逐步提升但仍有持续向上空间。互联网彩票市场规模从2005年的1亿元到2013年的420亿元，行业年均复合增长率达到了112.8%，增速惊人，但也只占我国整体彩票销售规模的13.6%，与发达国家30%左右的比例仍然相去甚远。

　　2012年，中国互联网彩票渗透率约为8.8%，远低于韩国20%的水平，这主要源于我国互联网起步较晚，人们的互联网消费意识不强。另外，互联网支付体系的不完善也是我国互联网彩票渗透率不高的主要原因。随着网民人数的增长以及各类支付体系的逐步完善，我国互联网彩票渗透率取得了跨越式发展，2013年，互联网彩票渗透率增长至13.6%，但仍较韩国等地区落后，未来仍具备很大空间。

　　互联网高渗透率赋予行业成长基础

　　2005年-2013年我国互联网网民人数从1.11亿上升至6.18亿人，目前互联网普及率达到45.8%，较高的普及率赋予互联网彩票行业巨大的用户基数。2013年，我国互联网购彩人数仅为2710万人，互联网购彩人数占总体互联网网民人数仅为4%，未来成长空间巨大。

　　根据艾瑞咨询的预测，2013年中国网络广告市场规模约为1100亿元，同比增幅约为46.1%，预计随着网络广告市场的饱和，未来增速继续下滑。目前互联网彩票处于发展初期，市场空间将伴随渗透率的进一步提升而打开，而互联网彩票由于其具备高ARPU值的特点，将成为流量变现的热点。

　　千亿市场可期行业龙头市值望超200亿

　　我们基于历史数据和目前彩票行业状况作出如下假设：1、2014-2016年网民数增速分别为8%、6%和4%(2013年增速为10%)，2016-2020年4年复合增速为1%；2、2014-2016年网民中线上购彩比例分别为6%、8%和10%(2013年比例为4%)，到2020年该比率达到12%；3、2014-2016年线上ARPU值分别为1600、1650和1720元(2013年为1550元)，到2020年线上ARPU维持2016年水平依然为1720元；4、2014-2016年线下购彩人数增速分别为20%、15%和10%(2013年增速为17%)，2016-2020年4年复合增速为1%；5、2014-2016年线下ARPU值分别为720、750和750元(2013年为678元)，到2020年线下ARPU维持2016年水平依然为750元。

　　基于以上假设，我们得出：2014-2016年线上彩票销售规模分别为640、933和1265亿人民币，增速分别为52%、46%和36%(2013年增速为83%)，到2020年线上彩票销售规模达到1579亿元，四年复合增速6%。2014-2016年整体彩票销售规模分别为4044、5011和5750亿人民币，增速分别为31%、24%和15%(2013年增速为18%)，到2020年整体彩票销售规模达到6247亿元，四年复合增速2%。2014-2016年线上彩票渗透率分别为16%、19%和22%(2013年渗透率为14%)，到2020年线上彩票渗透率达到25%。我们认为，在未来互联网彩票行业稳定格局下，龙头公司大约占到20%的市场份额，按照成熟阶段1579亿的销售规模，10%的分成比例，40%的净利率，利润体量为13亿元(1579*20%*10%*40%)，假定20倍PE，市值体量260亿元。

　　互联网彩票重点标的

　　人民网：以新闻为核心的综合信息服务运营商，其主要业务包括互联网广告业务、信息服务、移动增值业务、技术服务。2013年与行业领先者澳客网进行合作，推出全新的人民网彩票频道，为广大网民提供丰富多彩的彩票资讯和各项细致服务。

　　粤传媒：以经营广告代理及制作、印刷、书刊零售为三大主业。公司通过全资子公司广州先锋报业开发“云彩彩票”购彩平台，发展互联网彩票业务，开创国内体育资讯媒体与互联网购彩平台相结合的新模式，目前“云彩彩票”已完成互联网、手机客户端的上线运营，覆盖主流体彩彩种。

　　浙报传媒：以投资与经营现代传媒产业为核心业务，主要从事报刊杂志的广告、发行、印刷及新媒体业务。公司负责运营超过35家媒体，拥有500万读者，产业规模居全国同行业前列。目前公司已成立了浙江天彩网络科技有限公司，未来在获得批准后将从事手机售彩业务，同时公司增资入股华奥星空，华奥星空重点发展专业网站、体育彩票、电子竞技、视频点播、电子商务、棋牌在线等各种应用系统。

　　安妮股份：以商务信息用纸和应用票据印制为主。除彩票印制外，公司自营的“中大奖彩票”彩票资讯与交易平台已上线运行，实现向彩票无纸化进程转型。2013年公司实现总营业收入5.54亿元，其中彩票行业收入502万元，虽然因业务开展时间较短，导致业务收入占公司整体业务收入的比重仍然较低，但发展迅速。

　　鸿博股份：以商业票据、彩票、存折存单、单式单证、证书、书刊的印制为主，是彩票印刷行业的龙头，拥有9家彩票定点印刷牌照中的3个，市场份额达到40%。2009年开始转型互联网彩票领域，收购“彩乐乐”。2013年实现营业收入7.11亿元，其中互联网彩票销售达到6731万元，占营业收入比重由2012年4.0%上升至2013年的9.5%。同时公司与彩票发行中心深度合作，彩票业务已经渗入到彩种研发环节。目前公司的子公司鸿博数网已开发包括五行运彩等在内的多款彩票玩法类手机游戏，不过都尚处于内部测试阶段，尚未正式上线。

　　高鸿股份：主营企业信息化业务、信息服务业务、终端销售业务。其自有互联网彩票网站于2014年2月28日上线试运营，主要为众多不固定第三方单位提供网络注册用户购买彩票服务，收取合作方的信息服务费。此前，公司的高鸿商城网站上已与第一彩网站战略合作，互换用户和整合资源。

　　拓维信息：国内领先的移动互联网服务提供商，正在积极向游戏及教育业务转型。公司在2006年与湖南福利彩票中心签署手机投注业务合作运营协议，并在湖南省内推出一项手机购福彩的增值服务业务，并于2008年正式推广，之后一直保留手机端彩票业务，目前公司也正积极进军互联网彩票领域。（上海证券报）

　　A股11股首发 迎战“世界杯”

　　还有一周的时间，2014年世界杯便将正式揭开帷幕，不过在众多A股股民心中，这一“球迷的节日”带来的却更多是焦虑，传说中的“世界杯魔咒”就像达摩克利斯之剑一样悬在股民心中。那么，A股市场在本月是否会存在“世界杯魔咒”？令投资者引颈相盼的世界杯概念股又会有多大的实际投资价值？

　　历史纵深

　　世界杯期间A股3跌2涨

　　随着世界杯召开日期的临近，A股市场似乎又看到了“世界杯魔咒”袭来的阴云，沪指在6月份的第一周累计下跌约0.46%。

　　所谓“世界杯魔咒”是指A股市场在世界杯召开前后往往会陷入持续调整的泥潭，据本报数据中心对1994年、1998年、2002年、2006年及2010年世界杯开幕前一个月以及世界杯举行期间A股市场的走势进行梳理后发现，在1994年、2002年、2010年世界杯开幕前的一个月内上证综指均遭遇下滑，其中在1994年5月18日~6月18日期间，上证综指暴跌10.84%。而在1994年、2002年、2010年世界杯召开期间，沪深股指同样处于下跌状态，如在2010年世界杯举行的6月11日~7月11日期间，沪指累计下跌约3.58%。

　　不过，世界杯给A股市场留下的也并非全是坏印象，在2002年和2006年世界杯召开前后A股市场均有不错的表现，2006年世界杯举办期间(6月9日~7月10日)，沪指的累计涨幅达到8.98%，在当年世界杯召开前一个月，沪指的区间涨幅亦达到3.63%；而在2002年世界杯举办期间(5月31日~6月10日)，沪指更是曾录得13.73%的区间涨幅。

　　市场声音

　　“世界杯魔咒”被夸大

　　“虽然很难说清楚世界杯与A股走势之间存在怎样的内在联系，但从市场运行规律看，世界杯会暂时影响投资者的关注重心。”广发证券投资顾问郑有利认为，“世界杯魔咒”也体现了投资者的思维定势和市场预期。

　　浙商证券投资顾问陈德则表示，除了投资者主观心理因素的影响外，世界杯召开的时间窗口也恰好与A股市场的调整期重叠，所谓“五穷六绝七翻身”，即便是在非世界杯举办年的6月份，A股市场也往往跌多涨少，近十年来A股市场在2003年、2004年、2007年、2008年、2012年、2013年的6月份都处于下跌状态。这是因为6月份正是上半年金融机构考核的时间点，金融机构在此期间通常会回笼资金；同时6月份属于上市公司业绩消息发布的真空期，市场缺乏上市公司业绩走向的引导，因此“世界杯魔咒”一说多少有些夸张。

　　华融证券投资顾问李佳认为，本月A股市场将面临IPO重启、限售股解禁高峰来临等一系列利空资金面的问题，虽然在政策面上，A股市场存在一定的经济微刺激预期、境外主流指数也有意吸纳A股，但上述正面预期的不确定性较大，总体来看A股市场在本月缺乏系统性反弹的条件。不过考虑到A股市场的底部特征较为明显，大盘出现深跌的概率也不大。

　　A股实战

　　A股前锋中场后卫门将齐亮剑

　　虽然A股市场在世界杯召开期间并不乐观，但世界杯给A股市场带来的却并非全是坏消息，比如世界杯概念股便时常会在此期间风光一把，本报试图用足球场上的四大阵位为投资者梳理出在今年世界杯期间最有可能火上一把的世界杯概念股“首发11股”。

　　前锋：互联网足球娱乐板块

　　首发队员：安妮股份、鸿博股份、人民网

　　在足球场上，前锋是位置最为靠前的球员，在比赛中往往起到一锤定音的作用。而对应到A股市场当中，最有希望在今年的世界杯期间走强的世界杯概念股当属互联网足球娱乐。浙商证券投资顾问陈德指出，移动互联网渠道对足球赛事的介入程度不断深化，其中发展最快、市场关注度最高的当属网络足球彩票以及网络足球转播两大领域，今年以来，随着越来越多的公司涉足彩票及网络转播行业，相关概念股也频频受到基金、券商和私募机构调研。预计今年世界杯召开期间网络足球彩票的销售规模有望创出历史新高。

　　中场：体育产业板块

　　首发队员：中体产业、中青旅、青岛双星

　　在现代足球运动中，中场既是进攻的组织者也是防守的第一道防线，因此优秀的中场队员通常都具备良好的控球技术、开阔的视野和极佳的大局观，而体育产业板块在重大体育赛事召开期间也正好拥有攻守兼备的特质。华融证券投资顾问李佳表示，体育产业类个股是体育活动赛事直接的受益者，目前A股市场中涉及文体产业的上市公司主要分为三类，一是直接生产体育用品；二是承办各类体育赛事、经营建设体育场馆；三是经营体育周边产业，比如赛事旅游。建议投资者首选经营体育周边产业的上市公司。

　　后卫：大消费板块

　　首发队员：青岛啤酒、洽洽食品、格力电器、青岛海尔

　　后卫的主要任务是盯守对方突前的前锋，化解对方的进攻，为本方的守门员提供屏障保护，同时完成本方从防守到进攻的转换。上海证券投资顾问李竺松认为，对于投资者而言，消费类板块无疑是最具防御性的品种，世界杯的召开将吸引大量球迷留在家中或前往娱乐场所看球，啤酒、软饮料、休闲食品、空调、电视的消费需求将有所增长，加之6~8月份本身也是消费旺季，考虑到食品饮料、家用电器行业一季度以来的业绩较好，估值已接近合理区间，在当前的动荡行情中有较高的防御价值，世界杯有望为消费类板块的走强提供主题炒作契机。

　　门将：世界杯合作商板块

　　首发队员：哈尔斯

　　整个球队最后的防线，其发挥往往决定了一场比赛的最终结果，因此守门员虽偏居球场一隅，但却主导着整场比赛的进程。

　　广发证券投资顾问郑有利指出，与本届世界杯有直接业务联系上市公司的受益确定性更高，比如，今年2月哈尔斯便曾公告称，公司取得巴西世界杯大中华区水具品项授权制造商与授权销售商的资格，允许公司制造并销售带有FIFA标志的除玻璃类产品的其他水具产品，投资者可观察近期相关个股的股价走势，如其股价尚未充分反映世界杯商务项目带来的利好，则投资者可短线介入。（重庆商报）

(责任编辑：DF132)