公募喜迎金九银十：谁是最受欢迎的基金(名单)

　　股市呈现的赚钱效应加上股票型基金仓位的硬性提升和沪港通行将全面启动的利好昭示，权益类基金终于不用指望打新赚钱的那点可怜利好，接下来或许会进入全面丰收的“金秋时节”。不过，究竟哪一类基金在这场衔枚疾走的牛市行情中最终胜出，基金业内的各方人士似乎存在不同的声音。

　　进入三季度以来，沪深两市再度迎来一波凌厉的上涨行情，截至9月12日，上证综指三季度以来上涨了13.69%，而深成指数也上涨了约11%，股市的多日红盘也带火了各类权益类基金，基金市场也呈现出久违的赚钱效应。

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　　来自于中登公司的数据统计显示，已经连续12周的基金新开户数均保持在10万户以上，目前基金的帐户总数已经突破了4800万户。一位基金分析师在接受中国经济网记者采访时表示，股市呈现的赚钱效应加上股票型基金仓位的硬性提升和沪港通行将全面启动的利好昭示，权益类基金终于不用指望打新赚钱的那点可怜利好，接下来或许会进入全面丰收的“金秋时节”。

　　不过，究竟哪一类基金在这场衔枚疾走的牛市行情中最终胜出，基金业内的各方人士似乎存在不同的声音。

　　新兴产业基金：牛基整体涌现最多

　　实际上，仔细观察这一轮行情的特点，呈现出明显的结构转换特色：7月份行情的启动是以蓝筹股快速上行所带动的，而8月份时是中小盘股显露峥嵘，但到了9月份则切换到了券商、保险、蓝筹等板块上，一时之间蓝筹与成长概念交相辉映。

　　这在基金中体现得也十分明显，7月底时，招商大盘蓝筹基金在连续几天的净值上涨后，曾经一举创下了单周没有赎回的傲人纪录。但大盘蓝筹基金在净值排名上的表现显然不能与新兴产业类基金同日而语，一个明显的佐证是：目前排名第一且有望蝉联最终的年度冠军的基金出自于新兴产业的门下—中邮战略新兴产业。

　　来自银河证券基金研究中心统计表明，截至9月12日，去年的年终冠军中邮战略新兴产业凭借54.85%的年化收益率排在首位，而排在第二位的是财通可持续发展，其落后了第一名十几个百分点，最新的年化收益率为42.44%；排在第三位的基金与第二位的相差不多，大摩多因子策略凭借37.48%的年化收益率暂居季军。

　　中经网记者注意到，在该股二季报所披露的十大重仓股中，基本上三季度以来都呈现出单边上扬的超强走势，而基金经理任泽松在操盘中体现出明显的看准即重配得思路，具体表现在其在前八大重仓股上的配比均超过了4%。

　　其中表现最猛的是其第二大重仓股旋极信息，这家去年曾一度停牌给该基金是否能够问鼎年终冠军带来变数的手游龙头，今年仍然是基金经理任泽松的心头好。而该股票股价今年几乎每个季度都跃上一个新的整数关口台阶。第一季度，该股的股价基本在十几元一线徘徊；而第二季度，该股的股价在6月份时基本能站住20元的整数关口；到了第三季度，股价进一步走强上冲至30元以上，目前已经逼近了40元的整数大关，或许用一年三大步来形容该股股价的火箭蹿升并不为过。当然，除了手中持股颇为给力外，中邮战略新兴产业表现强势的另一原因是对规模的得当控制，当年亚伟掌舵华夏大盘时的长期封闭限制申购策略也在该基金身上重现。中经网记者注意到，该基金上一次在六月底打开过两个工作日，之后由于申购资金的快速涌入就重新封闭，而下一次打开似乎变得遥遥无期了。

　　对于新兴产业类基金中牛基频出，前述基金分析师表示，实际上在中国经济转型的过程中，新兴产业某种意义上承载着被挖掘出新的经济增长点的重任，而国家也对这一类产业加强了扶植力度， 资金涌入追捧也是理所当然；此外，这类产业中的公司缺乏已上市的可比先例，因此也很难得出一个合理的估值做参考，股价相对容易一飞冲天。

　　量化基金：多年的媳妇熬成婆？

　　中经网记者注意到，实际上在今年的股市结构性牛市行情中，以大摩多因子为首的量化基金异军突起，成为一抹挥之不去的亮色。

　　来自银河证券基金研究中心的统计表明，实际上除去光大保德信旗下的一只量化表现稍逊一筹外，包括华泰柏瑞、申万菱信、工银瑞信等多家基金公司旗下的量化产品今年的表现亮眼，颇有整体走强的势头。综合记者的采访，量化基金的走强还是根源于基金所搭建的模型在结构性牛市中显现出了适用性，而以这一板块中表现最好的大摩多因子策略为例，该基金的走强证明了多因子量化模型在牛市中具备一定的优势。

　　一位接近大摩基金的人士表示，该基金今年的成功源于如下的几个因素：首先，该多因子模型实际上具备了二十多个因子，其中的几个因子在今年起到了极其关键的作用。比如基金强调市值管理，这一选股的原则实际上要求上市公司的盘子不能太大，基本面不能太差，同时股价不能太高，按照这一要求，多数不合格的上市公司就被排除在了选股模型之外。同时，该基金对于重组因素也是格外关注，在基金的投资组合里目前大概有20只股票处在停牌中，而今年重组效应就意味着股价有着大幅蹿升的可能性。比如该基金持有的河北一家食品类的上市公司福成五丰，近期在注入了墓地概念后得到价值重估，股价接连以涨停报收。

　　当然，并非所有的量化基金目前都魅力四射，某种意义上其与所挂靠的业绩比较基准——指数也有着密切的关系。北京某基金公司人士表示，实际股市上不仅存在着板块轮动，同时也存在着指数的轮动，前年是沪深300指数表现出色，去年是创业板指数一枝独秀，而今年则轮到了中证500指数光芒四射。

　　主题类基金：精耕细作结硕果

　　实际上与新兴产业基金相声相伴，主题类基金如今的关注度越来越高。

　　比如军工类主题基金，军工股的走强催生了这一板块的行情。德圣基金研究中心认为，短期来看，受市场风格转换、改革刺激等因素影响，军工板块或迎阶段性机会。长期受益国家战略的调整、军费加大投入以及改革刺激共同推动，军工行业或将加速发展。目前军工板块可谓短期、长期投资机会俱佳。

　　按申银万国分类，29只国防军工类个股今年以来平均上涨56.78%，三季度以来平均上涨35.61%；而全部A股不同时间段的平均涨幅分别为35.99%和24.11%。军工个股涨幅明显领先。仅从三季度看，29只个股中，仅上海佳豪股价下跌，同时有16只涨幅超过30%，占比过半。此外，北方导航股价三季度以来涨幅逾100%，而可比2545只A股中，三季度以来涨幅逾100%的仅32只。

　　而从军工主题基金来看，截至2014年二季度，市场共有7只军工主题基金，均是今年刚成立的新产品。目前明确军工主题的基本均为以中证军工指数为标的的指数型基金，如富国中证军工、申万菱信中证军工、前海开源中证军工等。另外，部分高端装备制造主题基金同样较大比例参与军工板块，但其产品设计并未明确主投军工板块，因此此类基金并非严格意义上的军工主题基金，如长盛高端装备、富国高端制造业等。

　　再比如医药类基金，数据显示，目前偏股基金中，共有10只医疗健康服务主题基金，其中长城医疗保健、华润元大医疗量化、嘉实医疗保健和大成健康为年内新成立的，鹏华医疗保健正在发行。从成立较早的几只基金看，业绩表现均非常抢眼，从2013年初至今，添富医药总回报为59%，在500多只偏股基金中排名36位，最新规模接近44亿元；融通医疗保健行业基金总回报为55%，排名48位，最新规模也高达31亿元；博时医疗保健行业基金总回报为53%，排名第54位。此外，华宝兴业医药生物总回报为46%；易方达医疗保健为35%。

　　对此，某基金公司医药研究员表示，医药行业作为消费的重要组成部分，具有需求刚性的特点，由于疾病谱的变化和老龄化的加速，对未来十年的医药投资相对乐观。她同时表示，在对需求乐观的同时，也需要花更大精力在标的选择上。

　　当然，整体重视主题类基金的公司也收到了良好的回报，比如长盛基金。对此，长盛基金人士指出，短期来看，在沪港通、国企改革、地产松绑预期的刺激下，市场热度在不断上升，A股已经连续走出上涨行情，尤其是以热点主题为导向的板块，受到各方资金的追捧。在国家安全日益凸显、经济转型迫在眉睫等大背景下，包括TMT、军工、城镇化等主题在内的热点行情轮番上阵，相应的主题型基金也收获不菲，长盛电子信息、长盛航天海工、长盛高端装备等今年以来均取得近30%的优异回报。而刚刚结束发行的长盛生态环境主题基金，更是以近30亿募集规模创下年内偏股基金募集的新纪录，也从侧面反映出投资者对主题投资的认可。

　　综上所述，在距离年终还有三个半月时间之时，要回答谁是2014年最受欢迎的基金看来为时尚早，那么，就让时间来告诉我们最后的答案。

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　　偏股基金赚钱效应回升 年内分红超200亿

　　今年以来，偏股基金分红总额已超过200亿元，与去年同期相比增加了近50%。

　　近期市场走强，偏股基金赚钱效应回升，基金分红也明显增多。数据显示，今年以来，偏股基金分红总额已超过200亿元，与去年同期相比增加了近50%。

　　统计显示，截至9月15日，今年以来偏股基金共分红187次，分红总额达200.02亿元。这两个数字均远高于2012年和2013年同期水平，2013年同期偏股基金分红105次，共分红105.46亿元，2012年同期偏股基金仅分红40次，共分红83.26亿元。不过，2011年同期基金分红总额为310.24亿元，超过今年水平。

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　　值得注意的是，市场自7月21日以来一直持续上涨，不少业绩表现较好的基金频频分红。数据也显示，截至9月15日，自7月21日以来偏股型基金分红21.64亿元，其中表现较好的大摩策略、宝盈核心优势、宝盈策略 、长盛信息等均在这段时间分红，其中宝盈核心优势表现较好，其间分红4次。

　　不过，最近两年单只基金的分红手笔都不大，每10份基金份额分红额度超过10元的情况绝迹。今年分红较多的是泰达精选，每10份分配红利7.25元，兴全全球也比较大方，每10份分配4.7元，此外，信诚蓝筹 、新华消费 、长信内需每10份分别分配3.7元、3.6元、3元。而去年分配额度最高的是交银稳健 ，分配方案为每10份分配红利1.8元。

　　从基金分红次数来看，权益类产品中，去年和今年均表现优秀的宝盈核心优势分红达到9次。富国天成 、银华优质 、华夏回报 、华夏回报2、银华优质、易方达积极成长等基金分红次数达到2次或者2次以上。

　　基金业内人士认为，今年基金分红增多，主要是因为基础市场走好，基金出现赚钱效应，有些基金为了“落袋为安”而分红，营销手段和对后市看法的不同都会促使基金公司采取不同的分红策略。此外，目前基金流行“小额分红”加“多次分红”的模式，一方面是越来越多的基金在合同中规定了具体分红时点，不少都是到点分红，因此今年出现不少基金每个月分红一次的情况；另一方面，也有一些基金经理主动通过分红降低仓位，调整结构。(证券时报)

　　股市走强致牛基频现 多角度甄选优质产品

　　近期股市气势如虹，随着增量资金的不断入场，投资者对于牛市的预期也愈发强烈。三季度以来的快速上涨行情中，股基虽然整体表现不俗，但不同的基金之间也出现了较大的分化。截至9月11日，今年以来股票型基金涨幅的首尾之差高达64.8%。由此可见，即便是在大涨长红的市场环境中，基金的主动管理能力仍是获取超额收益的重要因素。如何抓住牛基，也是对基民布局的一大考验。

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　　从近两年的持仓结构上来看，表现出色的绩优基金大多以行业前景广阔、核心竞争力突出、具备良好成长性的公司股票为配置标的。以兴全社会责任基金为例，基金经理傅鹏博管理以来长期偏好金融保险 、医药流通、化学塑胶、机械设备等行业，同时根据市场风格转换参与阶段性行情来增强收益。例如去年二季度起，该基金果断清仓金融板块，大幅增加建筑、信息传输、软件和信息技术服务业配置。新晋重仓股歌尔声学 、广州药业 、双鹭药业 、长信科技 、大族激光等，均为组合贡献了显著的超额收益。今年二季度，兴全社会责任十大重仓股更换两只股票，新增了康得新和福瑞股份 ，同时增持了通化东宝 、网宿科技 、立讯精密和联化科技等。从业绩表现来看，基金十大重仓三季度以来多数收涨，其中新增重仓股康得新和福瑞股份近三个月分别上涨39.77%和20.2%，显示出基金经理突出的择股能力。

　　对于一只优秀的长跑基金来说，良好的历史业绩固然是评价标准之一，但风险调整后收益和风险系数同样是不可或缺的重要指标，因为在复利效应下，某一年度的显著亏损将会大大降低日后的财富积累基数，而具有突出风险收益配比的基金会在分散风险的前提下实现收益的最大化。例如景顺长城优选基金，从业绩来源上看，该基金在行业配置和个股选择上均对业绩有正面贡献。基金经理陈嘉平具有丰富的海外基金管理经验，善于利用成熟市场经验来观察目前中国的经济转型。运用到A股市场上，其在操作中力求做到攻守兼备，既在反映未来经济发展的五个方向上重点布局，又通过均衡配置化解一定的下行风险。根据晨星风险评估数据显示，景顺长城优选基金的贝塔系数仅为0.56，反映风险调整后收益的三年期夏普比率为0.55，显著高于同类基金平均水平。

　　对于基金投资来说，持有足够长的一段时间，往往是最终获取预期回报的必由之路。在基金投资中，与其说是与市场博弈，不如说是与时间博弈、与投资心态博弈。对基金投资者来说，考察基金管理人的主动投资管理能力，应着重观察其在震荡市中的投资操作和净值表现，此外，还要经常关注所投基金投研团队的变化，对基金经理投资风格进行挖掘，分析市场走势，在不同市场阶段通过深入研究调整自己的基金组合。(上海证券报)

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