散户感叹：满仓踏空

　　满仓踏空，看似矛盾，在当下却是活生生的现实。

　　2日，上海。“王总，你今天一定要给我追加融资，我要买银行股。再不买，就真要被市场抛弃了。”股民张先生焦急地看着账户里满仓的小盘股，再看看气势如虹的金融板块，不断催促营业部老总给予更多的资金支持。

　　昨日午后，热情高涨的资金在稍事休息后卷土重来，大盘突现一波强劲飙升行情 ，盘中最高触及2777.37点。金融板块更是“大象起舞”，银行券商竞相上演涨停潮。

　　“今天的这根近百点长阳对投资者的心态造成很大影响。一些投资者‘抓小放大’的理念变了，不再那么坚决地坚守小盘股了，今天下午纷纷加仓杀进金融板块。”上海证券某券商营业部老总表示，在飙涨的股指面前，一些投资者已无法保持淡定了。

　　近期，以银行、保险 、券商为代表的金融板块风光无限，一些踏空本轮行情的投资者却备感虐心。据记者了解，像张先生这样的股民不在少数，散户纷纷感叹“赚了指数没赚钱”，“满仓踏空”这一新名词也在网络上火速传开，成为时下财经圈中最流行的术语。

　　对此，华鑫证券首席分析师董浩称，中小投资者对过去两年“成长股强者恒强、蓝筹一日游”的行情印象深刻，所以近期关注点仍在高送转等题材股上，对于前期蓝筹股的蓄势待发视而不见，导致错失了近期的蓝筹股行情。

　　“我把所有的钱都放进股市了，还融资了，我相信牛市已经来了。但我仍不敢满仓操作，只能快进快出追逐一些热门股，往往是今天进去，过两天就出来。银行券商最近大涨我也有参与，但依照历史经验看，蓝筹上涨往往是”昙花一现“，所以，我上周四赚了点小钱就走了，这两天的主升浪都没有吃到。”面对记者，金融科班出身的徐先生也忍不住大吐苦水。据其介绍，他股龄超过15年，近6年来股市投资的年收益率超过20%。

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数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2014-12-02

　　面对近期如火如荼的蓝筹行情，投资者李先生大喊看不懂。他说，从经济基本面来看，完全无法预测出股市有如此强劲的一轮上涨行情。11月底以来的逼空行情纯粹是受资金面和乐观情绪驱动，银行的基本面没有发生实质好转，券商的上涨基础虽比较扎实，但这一波上涨太生猛了，“追都追不上”。

　　“现在蓝筹股涨这么多，你说我是追呢，还是不追？”徐先生也很困惑。

　　这成为近期让不少中小投资者感到焦虑的一个问题。而在金融板块凌厉的上涨态势下，像投资者张先生这样追涨的也不在少数。“对于这种心急的客户，我们会劝他们少买一点，轻仓进去。”董浩表示。而对于那些尚算淡定的投资者，董浩则建议，关注未来一段时间支持政策出台预期比较强的农业等板块。

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　　新一茬股民排队开户 保证金倍增

　　昨日，上证综指走高至2763点，沪深两市成交额高达6748亿元。A股一片红火，投资者蜂拥而至营业部开户，牛市端倪已很明显。证券时报记者从北上深三地券商处采访获悉，目前证券账户新增开户数量增速惊人。深圳一家大型券商透露，其11月开户数是6月份的6到7倍、新增资产是6月份的8到9倍。

　　昨日，微信朋友圈广为流传的一张照片显示，国信证券深圳泰然九路的营业部贴出了“今天的号已经发完，请您改天再来办理”的通知，新股民排队开户的热情可见一斑。

　　证券账户开户剧增

　　继上周五两市A股成交额单日突破7000亿元创历史天量后，本周两市成交继续维持在高位。

　　北京一家大型券商经纪管理总部副总经理表示，两市成交火爆从11月证券账户开户数量上可见一斑，各路资金集中涌入股市。

　　从中国证券登记结算有限公司(以下简称“中国结算”)公布的数据看，11月17日至21日新增A股开户数达到23.36万户。此变化从9月15日开始凸显，在此之前每周开户数为约10万户。随后10月份的第一天开户数便达到15万户，接近9月单周的开户数量，接下来连续6周新增开户都维持在23万~24万户的高位。

　　上海一家大型券商零售业务部负责人表示，其11月新增开户数量环比增加20%~30%，预计12月股市向好，开户仍可能持续此增速。

　　深圳一家大型券商综合管理部人士称，其11月证券账户新增的开户数量是6月份的6~7倍、新增资产约8~9倍。据称，有些券商营业部还出现排队开户的情况，火爆的场面或许是去年券商为佣金战苦恼时所始料不及的。

　　而账户的活跃程度也出乎意料，据中国结算统计，11月中旬产生交易的证券账户数量相当于6月初的2倍，所谓的“僵尸”户大大减少。

　　此外，证券市场交易结算资金(保证金)在11月17日~21日净转入461亿元，创出近三周的最高。自11月以来，证券保证金已经连续三周维持净流入，净流入规模累计近千亿。

　　两融助推资金入市

　　就在投资者加速进场的同时，融资融券的规模发展迅猛，甚至让有的券商融资额度告急。10月份开始，两融余额单个交易日平均增长超50亿元，截至11月底融资融券余额迭创新高，已达到约8300亿元，比年初3465亿元增加了1倍有余。

　　“近期央行降息，多位宏观经济学家预计下一步降准，加上存款保险制度实施等措施，都为股市释放了流动性”，上述上海券商融资融券负责人表示，股市成交活跃带动了融资规模增长，反之融资也为A股贡献了不少成交量。

　　据相关数据显示，上周两市单日融资买入规模稳定在1000亿元以上，而前一周则在500亿元左右。同时，上周两市融资资金日均净流入133亿元，较前一周平均水平增长100亿元。资金主要流向银行、证券等金融板块个股。

　　证券时报记者从某营业部获悉，该营业部11月份客户保证金同比增加300%，环比增加110%；参与两融客户数同比增加80%，环比增加30%；通过两融新增股票保证金比例同比增加90%，环比增加25%。

　　据了解，两融规模增长速度加快，已导致一些中小券商额度告急，纷纷准备融资补充资金。至于质押率，各大券商不同，但上述北京和上海两家大型券商均表示客户质押股票市值变大了，所融的资金自然多，暂时不会调整质押率。

　　券商业绩大翻身

　　入市资金暴增给券商带来的不仅佣金收入，还有两融的息差等。北京这家大型券商经纪管理总部副总经理称，去年券商业绩增长的幅度在20%~30%，而今年保守估计可以确保40%~60%的业绩增长，而明年情况会更加乐观。

　　申银万国非银金融分析师何宗炎表示，11月市场交易额、融资融券余额和上证单月涨幅均为今年最高。预计11月份月报环比10月增加40%。

　　何宗炎分析，若市场进入真正大牛市，市场日均交易额可能将达6000亿~8000亿元。融资融券余额可能达1.5万亿元以上，年均双融规模可达1.2万亿元，由于其中4000亿元为自有资金，剩余部分为利差业务，因此总的收入可达575亿元。

　　在此预期下行业收入可达4400亿元，上市券商净利润可达1700亿元。按照15~20倍的PE(市盈率)，对应市值为2.5万亿~3.5万亿，在牛市之下，市场整体估值都会提升，可能会更加疯狂。当前上市券商总市值为1.27万亿元，按此计算还有翻番的空间。（证券时报）

　　牛市来了 散户为何依然赚钱难

　　沪指七连阳之后，昨天(1日)稍有下跌，这并不妨碍牛市大船缓慢前行。可是在牛市的一片欢呼声中，小散户的感叹依然此起彼伏：“指数上涨，似乎跟散户挣钱没太大关系”。

　　牛市大潮，散户赶上了却没捞着

　　大多数散户在这一轮上涨行情中没有挣到钱，中原证券投资顾问刘俊峰注意到了这个现状，从投资者的持股情况分析，他认为这在情理之中。

　　刘俊峰：近期上涨的权重个股，普通投资者很少持有，大盘拉指数的时候，中小板、创业板这些成长性板块走得比较弱，普通投资者基本上持有的是这类股票，没有蓝筹股，这时候很难挣钱。

　　遍地好黄金，捡便宜也不容易

　　刘俊峰说，就算是上周的红色星期五，大盘疯涨，个股也是涨得少、跌得多，对于缺乏专业知识，习惯了靠打听消息炒股的散户来说，在丰收的大环境下，想随便捡便宜也不是容易的事儿。有十几年炒股经验的散户杨少红说，散户要想在牛市中慧眼识珠，选股票赚钱，也是蛮拼的，她在今年6月牛市行情开启的时候就提前布了局。

　　杨少红：当时我把所有股票都看一遍，这个没有捷径的，很辛苦，几千只股票都翻一遍，结论自然得出来了。

　　散户投资，靠的啥

　　牛市里散户赚钱难，这一幕，在2007年的那拨牛市里同样存在。在博时基金宏观策略部总经理魏凤春看来，今时不同往日，如今整个国家的产业格局已经发生变化，散户投资者选股时，不能再仅仅沿着一个行业，布局一条产业链，而是应该发散思维。

　　魏凤春：十年前，你看好房地产，其他产业链就很清晰地投资，而现在整个产业链碎片化，像珍珠一样，没有一条线，你用原来的投资逻辑发现，好多小票涨的业绩并不怎么样，但是它估值很高了，所以你很迷茫。

　　思维怎么发散？魏凤春打了个比方，要紧跟产业调整的步伐，对拆分重组后的变化保持高度嗅觉，或许能明确方向。

　　魏凤春：未来更应该按照产业布局进行投资，中国产业已经碎片化了，类似于变形金刚，我们拆散后它可能是喜洋洋，也可能是大黄鸭，不再可能是变形金刚了。

　　不过，经历了几轮牛熊更迭的业内人士发现，理性的做法还是紧盯上市公司业绩。

　　刘俊峰：还是建议投资者去选择新兴的，业绩确实增长良好的成长性股票。（中国广播网）

(责任编辑：DF127)