30只涨停300只跌停同现 6机构解密暴涨与暴跌逻辑

　　分析人士指出，从昨日涨停板与跌停板个股数量的巨大差距看，强烈的分化迹象有打击投资者持续做多信心之可能，短期股指进一步走高的可能性或将出现变化

　　政策呵护蓝筹

　　主持人：昨日，沪深两市股指剧烈震荡，银行板块领涨，中国银行涨停，石化双雄大涨。沪指盘中以3189.87点创59个月来的新高，逼近3200点。值得注意的是，市场二八分化加剧，沪深两市不到500只个股上涨，其中，近30只个股涨停，近300只个股跌停，这种暴涨与暴跌齐飞正成为当下市场的新特征。请问，造成这种局面的原因何在，投资者应该如何对待？

　　广州万隆 ：消息面上，证监会目前正依托大数据对眼下市场上存在的股价操纵违规行为进行查处，该报道甚至直接点了18家上市公司的名。监管层发言人称近期还将开展打击市场操纵专项执法行动。这无疑是彰显了当前监管层对打击违规市值操作的态度。结合昨日盘面，中小市值个股出现普跌，银行、基建等蓝筹个股却继续猛涨的走势，或能彰显政策面对蓝筹行情呵护的态度。

　　本轮蓝筹带动股指大涨的行情受政策推动明显。股指、蓝筹的上涨，有为改革铺路的预期在内。前几个月，由券商板块带动股指上涨已经吸引了大量社会资金参与，提升了市场的人气。在这种背景下，打击违规操作是净化市场环境，为股市的发展保驾护航，但更明显的对大盘有直接作用的就是不能让那些违规操作、异常上涨的“妖股”分流了目前聚集在蓝筹板块当中的资金，对眼下的走势产生不利的影响。

　　因此，昨日大盘出现二八背离分化走势也就不足为奇了。面对这样的情形，投资者还是要远离那些没有实际业绩支撑、通过概念炒作股价已经处于高位的个股，监管层此次已经“敲山震虎”，此类股或是未来一段时期的风险所在。

　　同花顺 ：昨日二八行情发挥到极致，高达近300只个股跌停，而这300只跌停股成就了昨日大涨的银行和电力板块，如此庞大跌停个股背后或是加快推进注册制的预期，注册制推进将大大冲击中小盘个股，同时对市场供给大大提高，大量创业板个股由于估值过高，存在强烈的估值回归预期，加之月内多项经济数据不达预期，也打击了高估值股票 ，创业板指在上述多重利空下预计将迎来持续性的下跌。

　　上升趋势未完

　　主持人：昨日，沪深两市股指全天持续高位震荡，沪指以一根阴十字星收盘，形成放量滞涨态势，强烈的上涨乏力信号出现，从技术面来看，股指后市将如何运行？

　　金证顾问：截至收盘，深成指收绿，中小板指杀跌3.79%，创业板指杀跌4.94%，只有上证指数小涨0.61%。从盘中看，银行板块与两桶油分别成为支撑股指创出反弹新高的主要推手。但更多的题材概念股纷纷回落。特别是个股方面，从昨日涨停板与跌停板个股数量的巨大差距看，强烈的分化迹象势必打击投资者持续做多的信心，短期股指进一步走高的可能性或将因此出现变化，特别是股指昨日还以十字星收盘，更是构成市场上涨的强压，成为多头犹豫的信号，不排除短期股指面临一定调整的可能。

　　东吴证券 ：从中长线角度看，A股上升趋势仍未完结。市场利率的下行趋势已经基本形成，流动性宽松格局有望延续，另外，制度改革、国企改革等政策红利有望不断引燃市场热点，因此，从中长线角度看，A股有望继续上攻。

　　关注金融股

　　主持人：从盘面来看，尽管昨日蓝筹股仍然做多大盘指数，但题材股全线杀跌营造出恐慌的氛围，市场回调的担忧不断加大，后市有哪些热点值得关注？

　　大摩投资：这一波行情的主流就是低估值蓝筹股，如果没有顺应这轮行情的主线，那么很容易造成”满仓踏空的尴尬局面。从目前来看，后市走势仍然乐观，继续建议投资者减少操作，重点关注金融权重板块和低估值的国企改革概念板块。

　　巨丰投顾：目前市场炒作还是以“大”为主，大蓝筹及各个板块中流通市值较大的个股等，都是近期要关注的重点。此外，以煤炭有色为首的二线蓝筹，还可继续坚守，未来或有不错收益。

　　广州万隆：在机会方面，要看清当前的政策方向，从“一带一路”、国企改革等改革转型题材入手，挖掘涨势相对落后、股价较低的个股。

　　多重打击530魅影重现 一大波打新资金雪中送炭

　　本周一“二八现象”非但没有收敛，更变成了“一九现象”。创业板综指、中小板综指分别暴跌5.43%、4.61%，深综指则大跌3.64%。走强的唯有上证综指，收涨0.61%至3127.45点。银行股暴涨，上证银行分类股指涨幅高达5.40%。

　　小票再受重击，这当然与市场长期以来所形成的 “跷跷板”思维相关。除银行股疯涨打压小票外，小票自身正巧也有不少利空，故走势雪上加霜。周末管理层点名18家操纵股价案，而且此事又被央视新闻联播报道，对题材股造成压力。在这18家股票中，并没有大型国企，多是些民企，这对市场资金流向显然起些引导作用。

　　这18家被管理层点名的股票绝大多数跌停，且许多开盘即跌停。经历过“5·30暴跌”的老股民可能对此很难淡定，恐慌性抛压或由此产生。不过笔者相信，管理层这次调控动机应与“5·30”大有区别，当时对股市疯炒过度不满，但如今却希望股市走牛，只是不希望涨速过快而已。

　　周末消息面似在大肆渲染“股票发行提速”及“注册制”，这对创业板等小票又构成沉重一击。当市场存在IPO提速预期时，次新股板块即受打压。

　　小票走势虽然极惨，但短期内已极度超跌，反弹一触即发。今日起小票就有较大机会反弹，因上周四申购葵花药业的近2000亿元资金今日解禁，这对这几天“浸在苦水中”的小票必有支撑。昨笔者曾谈及融资炒股并不允许购入创业板、次新股、ST等品种，势必会使得新股发行期间“小票最苦”。既然今日起打新资金将陆续解禁，那么此类品种自然会暂时脱离苦海。

　　参与上周四申购新股的资金明显是想继续申购今日发行的新澳股份 ，但如今这些资金极有可能改变主意，道理也很简单：最近次新股几乎惨跌了三成，所以即使打新中签 ，其收益情况也会大打折扣，明显不如趁低吸筹。如果今日小票无法续跌，那么周三更没理由跌，因申购国信证券的庞大资金又将解禁。

　　未来一部分大市值个股应仍有表现，这与一些机构介入过深且需要年末做市值相关。不过投资者若考虑长远，可能最近应适度回避大市值品种，因此类个股一旦不巧被套，便很可能长期被套。

　　一些投资者这几日大举杀入大盘股，且不管什么质地，可能其中新股民占多数。个人认为这不太妥当，大举杀入银行股倒也罢了，毕竟其PE、PB均低，但大举杀入中国铝业 、中国远洋之类亏损的大盘股就令人费解。

　　有些新手看到中铝、中国远洋之类股价只及天价时十分之一，故大举杀入，但实际上这种想法不完全对，因天价时只有极小比例筹码流通，故该天价是失真的。（每日经济新闻）

　　国泰君安：三种背离出现 重点推荐2主题7股

　　一、第一类背离：增长改善迹象和通缩预期的背离

　　地产市场正在出现改善迹象，这与市场通缩加强预期相背离。A股市场自“930”以来持续面临“亲市场”的宏观调控政策，“930”以来政府分别启动了放松房贷要求、降息等政策，不断推升市场放松预期。伴随增长数据逐步弱化，市场通缩预期慢慢出现。但我们近期观察到新的变化是，地产市场正在出现增长改善的迹象：11月份全国商品房销售额0.81万亿元，创年内新高，而北京市商品住宅成交额环比增长则达到25%。由于销售数据的领先指标意义，这意味着地产投资和价格有可能正在触底。这一现象与市场的通缩预期呈现背离。

　　二、第二类背离：政策微调和放松预期的背离

　　近期政策在流动性和风险监管两端出现微调，而市场则选择性的忽视了这种调整。首先，在流动性层面，12月17日央行对数家银行进行了SLO操作，并续做部分到期的MLF.

　　第二，证监会通过单项警告方式提升对风险监管的要求。继券商两融业务受到专项检查、33家公司出具退市及暂停上市风险警示公告后，监管层再次出手，12月21日下午证监会点名公告18家上市公司涉嫌股价操纵。这种持续的动向传递出两种可能的信息：1)预防金融风险已经成为当前阶段的重点监管方向；2)以牛市为背景，监管层正系统性的提升对原有监管、惩处规则的执行力度。这些持续性的监管方向转变，将为A股市场的更大牛市提供基础，但短期则形成了政策端和预期的一定背离。

　　三、第三类背离：潜在流动性冲击和单向乐观情绪的背离

　　过去一周卢布大幅调整，可能会引发后续全球金融风险上升：1)全球的流动性预期仍然偏宽松，但是对新兴市场而言正在面临流动性压力，俄罗斯只是一个典型案例。2)国内政策储备较多，但是仍然要注意可能的来自海外的流动性冲击出现。

　　四、三类背离条件下推荐房地产产业链、低估值行业、“一带一路”和迪斯尼主题

　　在三类背离和市场涨速放缓背景下，推荐基本面改善的地产产业链(房地产、建筑、钢铁、家电)，以及低估值行业(消费、医药).

　　主题方面，重点推荐“一带一路”战略(中工国际 、葛洲坝 、徐工机械等)和上海迪斯尼(锦江股份 、锦江投资 、豫园商城 、中路股份等)两大区域性主题。（上海证券报）

(责任编辑：DF064)