上涨行情第二波 基金经理再度转战蓝筹股

　　上周，A股全线普涨，两会期间的红包行情效应显著，全周沪指上涨7.25%，深成指上涨7.09%，创业板上涨6.99%。此外，两市单日成交量亦突破万亿，资金面热情高涨。一些公募基金人士认为，受积极财政政策及资金面宽松等因素影响，A股显现第二波上涨行情，蓝筹股机会将再度降临，同时要警惕创业板的调整风险。

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　　上涨行情第二波

　　上周二，沪综指在时隔近六年后，再度站上3500点高位，同时两市当日成交量突破万亿，创出自去年12月9日以来的成交新高。最终，上周沪综指收盘于3617.32点，深成指收于12544.45点，创业板指收于2213.77点，A股显现迎来第二波上涨行情。

　　去年7月到年底间的第一波行情，被认为是沪港通引起的蓝筹股估值修复以及宽松资金面引发，其资金主要来源于楼市、实业、加杠杆的资金及民间配资。对于这一轮行情，富国基金认为，上周在两会后的情绪利好以及新股解冻资金和资金面宽松下，市场情绪高亢，经济差预期的经济政策出台，包括货币政策和地产政策都刺激着市场的神经，股市的财富效应使得新近的股民增多，增量资金也支撑着大盘上涨。

　　南方基金首席策略分析师、基金经理杨德龙进一步认为，目前阶段市场上涨的契机来源于三万亿的地方债置换计划，该计划能使地方政府减轻近400-500亿的利息负担，也会大大降低银行的坏账风险。

　　此外，九泰基金还认为，央行行长周小川在两会期间表示不认为“资金进入股市就不是支持实体经济”，体现了政府呵护股市发展的态度，英国、法国、意大利、德国等西方国家陆续表态加入亚投行，“一带一路”也成为市场的重要热点，李克强总理在记者招待会上提出“站在互联网++的风口上顺势而为，会使经济飞起来”，说明政府鼓励新兴产业发展，实施经济转型的态度，正是在这些信息引发的热点板块带动下，市场开始持续上涨。

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数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2015-03-23

　　再度看好蓝筹股

　　在上一波上涨行情中，蓝筹股表现出彩。目前，在第二波行情来临之时，一些公募基金人士再度看好蓝筹股。

　　银华基金投资总监王华就认为，去年四季度经历了大盘股的估值修复行情后，今年一季度大盘蓝筹和中小盘的估值剪刀差又见扩张。如果市场对经济和金融的悲观预期得到一定程度修复，蓝筹股的估值修复空间依然存在。一季度，小盘股大幅跑赢大盘股，二季度有可能大市值股票会出现相对收益。

　　杨德龙亦认为，投资者应当转战蓝筹股。他认为，金融地产等大盘股，由于其表现会对指数影响较大，所以上涨空间有限，比较看好二线蓝筹，例如汽车、医药、食品饮料、家电等行业会有较好投资机会，此外“一带一路”、体育等概念板块也值得关注。

　　与此同时，一些公募基金开始对创业板发出预警。富国基金就表示，创业板短期内可能会在资金驱动下继续创出新高，但风险较大，要保持时刻的清醒。九泰基金亦认为，投资者注意创业板中短期涨幅过大，并且没有基本面支持的股票所面临的调整风险。

(责任编辑：DF058)