底部区域回购方案频现 35家公司斥资416亿回购

　　A股大股东及董监高出手护盘 137家公司获约75亿增持

　　指数的下跌激起上市大股东、董监高增持自家股份的热情。截至26日的公告，自8月20日以来沪深两市共有约137家公司发布了大股东、董监高的增持公告，合共参考市值合共74.72亿元。值得注意的是，在7月份的股价维稳行动中，上市公司大股东及董监高几乎全部以自有资金增持，并且多数不含杠杆。而在本轮增持中，增持的方式已经逐渐多元化，出现了通过分级资管计划加杠杆，以及券商收益互换等交易模式。

　　大股东、董监高出手增持137家公司

　　统计、筛选的数据显示，截至26日的公告，自8月20日以来沪深两市共有约137家公司发布了大股东、董监高的增持公告。

　　从持股部分参考市值来看，不少上市公司重要股东也是大手笔增持自家股份。据统计，自8月20日至26发布的公告，合共参考市值合共74.72亿元。

　　其中，生益科技(600183)大股东广东省广新控股集团有限公司自7月16日至8月18日增持7,116.06万股，参考市值为6.19亿元；新世界(600628)大股东国华人寿8月19日至20日增持2,659万股，参考市值为5.83亿元；海澜之家(600398)通过第一期员工持股计划增持2,927.13万股，参考市值为4.48亿元；广汇汽车(600297)通过1号资产管理计划增持1,901.04万股，参考市值为3.61亿元。

　　从时间节点来看，本周增持的频率有所增加。据不完全统计，本周二晚间又有超过65家上市公司发布了大股东或董监高增持公告，大部分公司自7月初发布增持计划后已进行了多轮增持，甚至不乏“预备弹药”已悉数打出的情况。据统计，在上述60余家公司中出手较为阔绰的有红日药业(300026)、凤凰传媒(601928)、孚日股份(002083)等，增持金额都已过亿。

　　其中，凤凰传媒大股东凤凰集团自7月16日至8月25日期间共增持约1.66亿元股份，占总股本的0.51%。红日药业大股东大通投资已于8月20日至25日通过券商收益互换交易增持1.23%股权，累计金额达1.97亿元。孚日股份实际控制人等至今已合计增持929.8万股，占总股本的1.02%。

　　值得注意的是，在7月份的股价维稳行动中，上市公司大股东及董监高几乎全部以自有资金增持，并且多数不含杠杆。而在本轮增持中，增持的方式已经逐渐多元化，出现了通过分级资管计划加杠杆，以及券商收益互换等交易模式。

　　PE出手实为控股权

　　在这部分出手增持的股东中，有部分是冲着控股权而抄底。比如，近期PE巨头中科招商频频出手围猎上市公司。8月25日晚，绵世股份(000609)公告称遭到中科招商举牌。截至目前，中科招商已经举牌16家上市公司。中科招商董事长单祥双在接受媒体采访是表示，中科招商的目标是5年内增持50家左右的上市公司，打造产业集群。为了达成这一目标，与一般资本举牌不同的是，中科招商阳光举牌的目标是成为大股东。

　　本轮增持潮可以追溯到7月初救市期间。统计显示，7月份以来，共有948家A股上市公司受到高管、大股东等产业资本的增持，买入45.43亿股，合计市值高达659.56亿元。与此同时，仅有125只A股遭到股东减持，抛售股份总数量为4.43亿股，减持市值仅为62.93亿元。

　　从月度环比来看，6月份有136家上市公司实现净增持，高达575家出现了净减持。而7月份突然逆转，出现净减持的A股仅有46家，918家A股出现了净增持。A股历史数据显示，自2005年以来，产业资本曾在2005年10月至2006年10月、2011年11月至2012年2月、2008年9月至10月、2011年11月、2012年9月和12月、2013年6月、2014年7月等出现过多次较大规模的“增持潮”，随后指数均出现波段上扬行情。

　　分析认为，高管、大股东等产业资本对上市公司的经营状况和未来发展较了解，大规模增持体现出对公司价值的认可。如果最新价格跌破了增持价，或许表明市场价格低于产业资本认可的价值，在后市行情趋好的情况下，这些股票的股价大幅反弹或是大概率事件。

　　历史数据显示，大规模增持时点，一般出现在大盘底部区域或阶段性低点，随后市场均出现波段上涨行情，尤其是那些已经跌破大股东增持价的个股，值得投资者关注。

　　后市之忧

　　然而，面对A股的接连探底，也有不少上市公司选择终止此前披露的员工持股计划，这无疑是对投资者信心的巨大打击。

　　据不完全统计，自6月15日至今，终止员工持股计划的公司近30家，包括罗平锌电(002114)、皖通科技(002331)、天邦股份(002124)、乔治白(002687)、南京新百(600682)等，终止原因大多数是“员工认为条件和时机不成熟、不愿意买”。

　　分析认为，虽然公司不断强调终止员工持股计划并非因信心不足，只是难以筹集足够认购资金。但毫无疑问，这会让投资者怀疑公司员工对后市担忧，对公司的经营前景不认可。（来源：投资快报）

(责任编辑：DF155)

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