A股地量地价获印证 多只量化基金发出看多信号

　　A股“地量地价”得到了量化基金的印证。继上周周成交量6641.9亿创出自2014年7月第4周(5212亿元)以来的新低后，昨日，上证报记者从多家量化基金处获悉，他们的量化择时模型近期均发出“短期看多”信号。

　　上周五尾盘，北京神农投资量化择时指标发出看多信号。“问我们对这周怎么看，可以明确地回答：看多。”该公司总经理陈宇笃定地称，量化的择时指标通常没有模棱两可的判断，“量化看多”，就是指上涨概率更大。

　　让陈宇对短期市场看多的逻辑来自其量化择时指标，该指标分情绪、估值两个指标。从情绪上看，其情绪指标目前处于一个非常低的位置，通常投资者交易意愿低迷时，往往意味着市场的短期底部。历史数据显示，在情绪指标处于低位时，指数继续大跌的可能性都比较小。

　　从估值角度看，当前主要指数的估值大部分都在中位数以下。上证50指数和沪深300指数目前处于一个估值极低的位置。虽然上证50指数成分股中有大量银行股，但这并不能否认当前该指数处于历史底部估值的事实。

　　“尽管当前小盘股指数，如中证500指数和创业板指数并未达到历史估值底部，并不能得出目前就是历史大底的结论，但熊市中仍有短期反弹的理由。”陈宇判断，尽管中长期仍存不确定性，但短期看多胜算更大一些。

数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2016-05-23

　　与神农同样发出看多信号的，还有来自海归团队开发的工银瑞信基金的择时模型。上周Hurst数值在紧贴阈值线处出现局部极小值，宣告前一周短暂看空周期结束。随后几天Hurst数值有一定回升，但目前仍处阈值附近。

　　在5月6日收盘后，工银瑞信的择时模型提示Hurst短期作出“看空”判断，至5月16日收盘，Hurst判断短期看空结束，期间共6个交易日，上证综指从2913.25点跌至2850.86点，跌幅2.14%。

　　“投资者情绪指数模型2月22日收盘发出看多信号，目前仍保持看多判断。”工银瑞信基金量化相关负责人称。对于风格轮动的判断，他给出的判断是：大盘相对小盘占优，主板相对创业板占优，金融相对非金融占优。

　　“量化看多，是指后市上涨概率更大一些，不管是51%的概率上涨，还是90%的概率上涨，但并非100%正确。”一位量化基金人士解释称。以工银瑞信为例，其近一年来相对沪深300的超额收益为16.02%，近一年来周胜率59.62%，月胜率在75%。

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(责任编辑：DF058)