人民币中间价连续三日下跌近400基点 贬值压力已有效释放

　　6月1日，人民币对美元汇率中间价再度下调99个基点，报6.5889，再次创下2011年2月以来的最低。这也是人民币中间价连续第三个交易日走低，这三个交易日内人民币中间价累计下跌了共399个基点。

　　1日开盘后，人民币即期汇率快速突破6.59关口，而截至6月1日16:30，人民币收报于6.5821。不过在当日夜盘交易时段，人民币即期汇率又逐渐走强，当日21:00，人民币报于6.5772.

　　目前，美元指数已经站上95.6的高位，而此轮美元指数走强无疑是市场对于美联储加息预期升温的一种反应。而在美元走强的影响下，人民币面临较大的贬值压力。在过去的一个月中，人民币中间价对美元呈现明显贬值，幅度超1.85%。

　　中国国际经济交流中心副研究员张焕波表示，过去几年中人民币对美元等货币积累了较大的升幅，在汇率市场化形成机制下，人民币“跌多涨少”是向均衡汇率回归的一个过程。此外，在世界经济复苏形势不明朗的背景下，美联储加息也给人民币走势带来了一定的外部冲击。

　　市场人士对于汇率波动的认识表现得较为理性。招商证券宏观研究主管谢亚轩表示，从外汇市场来看，在这一轮人民币贬值过程中，在岸、离岸人民币对美元即期汇率整体表现平稳，目前人民币对美元汇率中间价与即期市场价以及境内外即期汇率的价差均不大，且人民币对美元即期询价成交量不高，显示市场汇率预期仍相对稳定，人民币贬值的压力已经逐步得到有序释放。

　　对于人民币汇率的后期走势，市场人士认为这仍取决于美元强势能维持多久。另外，英国即将在6月23日就留在还是退出欧盟举行公投，这一事件也将对外汇市场产生重大影响。不过，大部分分析人士指出，美元走强的幅度可能有限，因此，人民币继续贬值的空间有限。

　　外汇专家韩会师表示，目前，在企业购汇受制于实需原则增长有限的情况下，个人购汇的稳定避免了结售汇巨额逆差的发生。但如果人民币在突破6.60之后继续走弱，个人市场能否继续维持2月至5月的平静就是个巨大的未知数。一旦个人市场的购汇浪潮因人民币持续贬值重燃，央行有可能再次出手稳定市场预期。

　　【官媒点评】

　　新华社：人民币汇率月跌2% 买美元有必要吗

　　1日，人民币对美元汇率中间价再次下调，报6.5889，创2011年来新低。在岸市场上，人民币对美元即期交易价也已逼近6.6。一度维稳的人民币汇率，过去一个月“悄然贬值”。从5月1日至今已累计下跌1.9%。面对人民币汇率走贬，企业和百姓该如何应对，需不需要买美元？

　　人民币贬值对百姓影响多大

　　按照银行外汇牌价计算，与一个月前相比，现在换1万美元需要多花约1200元人民币。汇率波动之下，企业和个人都在加速财务调整。有行业“吃果子”，有企业“挨板子”，还有许多投资者为保值增值“想法子”。但换不换，如何换，首先还是得掂量一下这个事情对自身的直接影响到底有多大。

　　按照专家的建议，普通百姓是否须配置外汇，一是看家庭资产状况，包括现金、股票、债券在内的可投资净资产能否达到数百万人民币以上；二是看有没有旅游和出国留学的刚需。如果二者都不具备，那么配置外币资产就意义不大了。

　　但如果近期有赴美探亲、旅游、留学、海淘的需求，那么人民币贬值就不是什么好事，毕竟成本增加了。不换汇、不下单吧，担心继续贬；现在换汇吧，可能又有点“吃亏”。

　　根据中国银行贸易金融部高级经理王敏的建议，尽管人民币对美元走低，但对有的国家货币还在升值，消费者未必紧盯着美国商家。外汇行情总是一波一波的，有上就有下。即便是教育、旅游等购汇“刚需”，也要找合适时点，等市场波动到对自己有利的价格再出手。

　　短期人民币承压源自美元走强

　　“近期美联储官员表态调整后，市场普遍预测美元加息可能性提高，美元指数走强，人民币势必承压。”招商银行金融市场部外汇交易主管张治青认为，“汇率波动不可怕，可怕的是强烈的贬值预期引发羊群效应。”

　　一个有意思的现象是，与年初人民币贬值引发高度关注相比，当前市场对新一轮汇率波动总体反应较为理性，市场交易情况也比较平稳。

　　“预期往往是从做市银行传导到企业，再从企业、媒体传到广大公众。现在定价机制更加公开透明，银行对汇率机制理解更清楚，这是跟年初那轮人民币波动时最大的不同。”张治青说。

　　不过，专家也表示，目前的“平静”也有可能是客盘压力还没有传达过来。具体到微观部门淡不淡定，还要看成本价格、预期以及资产状况，对于一些外债负担依然较重的企业，肯定会着急。

　　压力最大的恐怕是负有大量美元债务的航空公司。据业内人士测算，目前国内几大航空公司每家都有上百亿美元的风险敞口，人民币每贬值1个百分点，就会赔掉数亿元人民币。面对汇率剧烈波动，专家建议负债企业加速购汇偿还外债，进口企业则应抓紧锁定汇率。

　　人民币会不会“破7”

　　未来人民币汇率会否持续贬值，人民币会不会“破7”？业内人士表示，短期看人民币仍有压力。但对赌人民币大幅贬值，相当于预测美元指数会不会继续暴涨，要充分考量其中的风险。据张治青介绍，此前很多投行都看空欧元，普遍认为欧元对美元汇率会跌破1，结果现在都赔钱了。

　　“五六月乃至到七月，英国退欧公投和美联储两次议息会都是外部风险事件，这些情况水落石出之前，人民币还将处于弱势。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，人民币走弱的程度和时间和美元波动有着密切关系。现在市场一般认为年内美联储可能加息两次，美元指数95、96点左右。整体看美元走强的幅度有限，人民币对美元汇率不一定会突破6.6关口。

　　张治青也表示，人民币走势主要看美元指数怎么走。要让人民币对美元贬值到7，美元指数至少要涨到110点左右。但今年1月市场最看好美元时，美元指数最高也就走到100。就个人投资来说，一定要算清楚、别跟风。

　　据记者了解，目前市场上可购买的美元计价理财产品非常有限，购买前需提前与银行确认是否有可购买份额；同时门槛较高，部分理财产品因风险较大，需要客户有足够的外汇产品购买经验才可申购。对大部分投资者来说，如果最终只能选择美元定存，就并不合算。

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(责任编辑：DF155)