基本养老保险基金组合陆续亮相 偏爱新股和可转债

　　自去年底启动以来，基本养老保险基金投资运作受到业内广泛关注。证券时报记者了解到，在固收类组合一季度投入运作的基础上，5月中下旬以来又有多只权益类组合陆续亮相新股网下配售。

　　据一些具有管理资格的基金公司透露，旗下权益和固收养老保险基金组合都已经开始运作，去年底获得资格的20多家管理人也陆续开始投资活动，基本养老保险基金投资管理已经正式起航。

　　多只组合现身 新股和可转债获配名单

　　记者查询近期新股网下获配名单发现，多只名为“基本养老保险基金组合”账户现身。最早有该类账户现身的新股为登陆沪市主板的恒为科技，该股5月18日开始询价，5月24日申购。网下配售结果显示，基本养老保险基金802组合和803组合双双获配，这也是基本养老保险基金组合首次现身新股网下获配名单，这两个组合分别由大成基金和华夏基金管理。

　　在恒为科技之后，更多新股有基本养老保险基金组合陆续现身。在5月下旬发行的长缆科技和卫光生物两只新股的网下获配名单中，均有5只基本养老保险基金组合出现，除了802组合和803组合，还有901、903和904三个组合，管理人分别为博时基金 、嘉实基金和易方达基金。在永悦科技和慧发股份网下配售名单中，除了以上五个组合，还出现了泰康资产管理的307组合和银华基金管理的309组合。

　　根据记者统计，自5月下旬以来，基本养老保险基金组合已经现身7只新股网下获配名单，其中以大成基金管理的基本养老保险基金802组合打新最为积极，共获配7只新股。

　　业内人士表示，基本养老保险基金选择入市时机较为挑剔。在趋势性行情尚未明朗之前，出于严格控制风险和绝对收益需要，养老基金组合参与打新操作更为稳妥。

　　证券时报记者进一步统计发现，除了近期集中现身新股网下获配的上述7只基本养老保险基金组合之外，3月份在光大转债和骆驼转债发行中，已经有一批应属固收性质的养老保险基金组合亮相。光大转债发行结果显示，共有基本养老保险基金101、102、103、105、106和107组合申购获配，这几只组合的管理人主要是基金公司；另有6个养老保险基金组合获配骆驼转债。

　　从一季末现身可转债发行到近期亮相新股获配，不同风格的基本养老保险基金组合陆续现身，共计达到17只，其中有多个管理人管理固收和权益类两只组合，意味着基本养老保险基金投资已经陆续展开。

　　基本养老保险基金重点配置固收产品

　　在今年3月1日举办的发布会上，人力资源和社会保障部曾披露了基本养老保险基金的进展情况。人社部于2016年底正式启动养老保险基金的投资运营实施工作。首批与社保基金理事会签约的有七个省，资金规模达到了3600亿元，资金划拨陆续到位。去年底，社保基金理事会评选出养老基金的投资管理机构，包括4家托管行和21家投资管理机构。相关配套政策，如信息披露、绩效考核等政策制度也在制定中，将陆续出台。

　　基本养老保险基金和社保基金均由全国社保基金理事会负责运作，市场往往会将两者的运作进行对比。今年5月，全国社保基金理事会理事长楼继伟指出，基本养老保险基金和社保基金不同，未来养老基金与储备基金的预期收益率会存在较大差异，大概率养老基金的预期收益率会低于储备基金。主要原因在于养老基金属于阶段性结余，流动性要求高，风险承受能力较低，各委托省份均要求有保底收益率，在投资运营上更为谨慎。与储备基金相比，养老基金重点配置固定收益产品，不能投资境外资产和私募股权基金，投资股票等资产的比例也较低。因此，养老基金的安全性更有保障，但预期收益率也会相应地低一些。

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