MSCI概念都挺牛：超七成入围以来上涨 26股本周创历史新高

　　贵州茅台，本周股价创历史新高

　　招商银行，本周股价创历史新高

　　伊利股份，本周股价创历史新高

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　　上述3只投资者耳熟能详的股票，都具有一个共同的特征：MSCI概念股。数据显示，本周共计有26只MSCI概念股创出历史新高，自6月21日以来，伊利股份、中国国旅以及贵州茅台涨幅居前。

　　值得注意的是，通达信软件显示的229只MSCI概念股中，有171股在6月21日以来上涨，占比74.67%。

　　明晟公司近期披露的消息显示，2018年6月21日将按照2.5%的纳入比例将A股正式纳入至MSCI的新兴指数。9月3日，还将会把A股的纳入比例提升至5%。

　　今年6月21日MSCI正式公布将纳入A股后，MSCI概念股的盈利能力较为抢眼。三季报披露接近尾声，时报君梳理MSCI概念股最新的业绩表现情况，供读者参考。

　　数据显示，有18只MSCI概念股在三季报中预告全年归属上市公司股东净利润的情况，东方园林、二三四五、立讯精密、大北农等个股预计全年净利润上限同比增长超60%。6月21日以来，仅大北农、荣盛发展、必康股份和奥飞动漫4股下跌。

　　剔除上述已发布年报业绩预告的MSCI概念股外，其余72只发布三季报的个股中，潞安环能、

　　中国铝业、西山煤电、包钢股份、马钢股份、万华化学、金钼股份、太钢不锈、河钢股份、大秦铁路、紫光股份和九州通等12股前三季度归属上市公司股东净利润同比增长超100%。而东吴证券、国海证券、东北证券、太平洋、海油工程和华能国际等6股前三季度归属上市公司股东净利润则同比下滑超30%。

　　上述72股中，6月21日以来，有54股上涨，占比75%，中国铝业、万华化学、神火股份、中国国旅、贵州茅台、三安光电、恒瑞医药和五粮液等8股的涨幅超30%。

　　从6月21日以来多数MSCI概念股受追捧的情况来看，A股市场的投资风格似乎正在发生变化。

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　　正版MSCI A股指数来了！

　　MSCI明晟宣布，于北京时间24日凌晨发布纳入A股的指数MSCI China A Inclusion Indexes。这是A股在今年6月20日被宣布纳入MSCI新兴市场指数后，又一步新进展。

　　目前的MSCI中国A股指数将于明年重新命名，改名为MSCI中国A股在岸指数。此外，明年还将发布新的MSCI中国A股指数，仅追踪中国内地与香港互联互通机制涵盖的个股。

　　MSCI A股指数于24日凌晨发布

　　MSCI纳入A股又有了新进展。北京时间10月24日凌晨，MSCI明晟发布纳入A股的指数MSCI China A Inclusion Indexes。这意味着，A股离MSCI又近了一步。

　　具体时间表如下：

　　2017年12月1日

　　原来的中国A股国际临时大盘将变成为中国A股临时大盘。

　　2018年第一季度

　　发布详细的A股纳入文件。

　　2018年3月1日

　　将目前的MSCI中国A股指数变更为MSCI中国A股在岸指数，覆盖较多的中国A股上市标的，独立于MSCI指标体系之外。

　　2018年6月1日

　　按照2.5%的纳入因子将A股正式纳入MSCI新兴市场指数中。

　　2018年9月3日

　　将A股的纳入因子提高到5%。

　　MSCI将自11月的指数半年度调整开始日度跟踪中资股的交易状态。一只股票一旦连续停牌天数超过50天，将在提前2个工作日提醒后立即被剔除出指数，而且至少未来12个月内都不会重新纳入。此项规则与MSCI一贯采用的月度观察、月底剔除的做法相比更为严格。

　　此外，对于需在A股市场交易而互联互通机制休市情况下进行的指数调整，MSCI给出了详细的实施方案。

　　MSCI概念股指数年内涨逾四成

　　6月21日凌晨4点半，明晟公司(MSCI)在官网公布年度市场分类审议结果，决定将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数，初始纳入规模为222只大盘股，8月MSCI指数调整完成后，潜在A股纳入标的从222只扩大至236只。

　　MSCI概念股指数，是以初始纳入规模的222只大盘股为标的得出来的指数。具体来看，上述222只标的股主要集中在金融、白马等蓝筹板块，具有低估值、大市值的特点；行业分布方面，非银金融行业个股最多，共计31只，另外属于银行、医药生物、房地产、公用事业等行业的个股数量也较多，分别为19只、14只、13只、13只。

　　受益于年内金融蓝筹股及白马股的大涨，MSCI概念股指数表现十分抢眼，截至10月24日，指数大涨41.89%。

　　就标的股今年表现来看，整体平均涨幅高达18.49%，明显跑赢多数个股。其中，涨幅超过50%的个股多达37只。

　　具体来看：

　　海康威视、天齐锂业、万华化学3股涨幅超过100%，分别为128.73%、122.35%、118.40%；

　　涨幅在80%-100%之间的共有9股，分别为洛阳钼业、大华股份、中国铝业、五粮液、永辉超市、科大讯飞、京东方A、三安光电、泸州老窖。

　　外资流入A股将是大趋势

　　中金公司王汉锋在研报中提到：

　　MSCI将于2018年6月正式将A股纳入其指数体系。虽然QFII/RQFII已经运行多年，互联互通机制也让更多海外投资者可以投资A股，但综合韩国和中国台湾的历史经验来看，加入MSCI指数体系有望加速A股国际化的进程，进而对市场投资者结构、交易风格、产品生态产生深远的影响。尽管过程不会一蹴而就，但中长期进出中国的资本双向流动均将不断扩大。

　　结合更新后的纳入名单和MSCI公布的全球跟踪其指数的资产规模，静态估算2018年MSCI纳入A股带来的资金流入规模在150~200亿美元左右(包含主动和被动型资金)，即每一步实施将带动75~100亿美元的流入。具体流入规模与未来增长环境，市场预期等因素相关。

　　中银国际证券：

　　A股加入MSCI后，带来的短期增量资金近800亿人民币，从初始纳入5%到最终全部纳入仍需较长时间。中长期来看，A股全面纳入后带来的海外资金流入规模静态估计约1800亿美元，被动资金134.5亿美元，动态估计约2969亿美元，被动资金221.85亿美元。此外，A股入摩在中长期将会带来较大规模的海外资金流入，推动全球对中国资产的配置，由此将提高对人民币的需求，从而平衡资本流出，稳定人民币汇率。

　　申万宏源宏观：

　　中国股A股纳入MSCI指数，对外开放程度逐渐加深，经济增长稳定，二季度资金大幅流入，反映出市场预期，投资者提前布局；中国股市资金净流入量二季度环比大幅增长，远高于新兴市场和香港股票市场，显示出全球对于中国的乐观情绪更加突出，资金流入中国将是大趋势。(来源：券商中国)

　　时间定了！MSCI要买A股了：手拿200亿美元 股票名单都在这！

　　盼望着，终于来了！

　　A股市场的开放稳步推进，纳入MSCI的进程不断向前。

　　一、A股明年6月正式纳入指数！

　　美国当地时间10月23日，美国的指数供应商MSCI公布了纳入A股的投资者征询结果，根据投资者的反馈，对指数进行了修订，并明确了时间表。发布了指数MSCI China A Inclusion Indexes。据悉，在MSCIChina A Inclusion Index这个指数公布后，具体行业分布等信息将在本周稍后时间公布。

　　A股纳入最新时间表也来了！

　　2017年12月1日，计划实施方法变更，将“MSCI中国A股国际大型股指数”更名为“MSCI中国A股大型股指数”，以及基于离岸人民币汇率(CNH)，利用中国A股互联互通渠道计算MSCI中国临时指数。

　　2018年第一季度，发布详细的A股纳入文件。2018年3月1日，将“MSCI中国A股指数”更名为“MSCI中国A股在岸指数”。此外，发布新的“MSCI中国A股指数”，追踪的个股将限定在“沪股通”和“深股通”范围之内。

　　2018年6月1日，按照2.5%的纳入因子将A股正式纳入MSCI新兴市场指数中。

　　2018年9月3日，将A股的纳入因子提高到5%。

　　这个时间表，也意味着纳入MSCI历经波折的A股，终于到了最后加入时刻。自2013年列入MSCI新兴市场指数观察名单，2014年-2016年连续三年入MSCI未能成功。北京时间2017年6月21日，MSCI公司宣布决定将A股纳入MSCI新兴市场指数，A股终于闯关成功，市场对于纳入的进程也一直颇为关注。

　　正式成为MSCI指数的一员，未来A股在全球资金的投资当中，也将成为一个份量更重的角色。

　　对于A股纳入MSCI最新时间表和指数变更情况，中金公司研报第一时间进行了跟进，并绘制了时间表和变更图。

　　图1:MSCI中国A股体系变更示意图

　　二、明年有150-200亿美元资金流入

　　虽然 QFII/RQFII 已经运行10余年，沪港通深港通互联互通机制也让更多海外投资者可以投资 A 股，但随着MSCI 将于 2018年 6 月正式将 A 股纳入其指数体系。A股将更加国际化。

　　中金公司策略分析师王汉锋在研报中表示，综合韩国和中国台湾的历史经验看，加入 MSCI 指数体系有望加速 A 股国际化的进程，进而对市场投资者结构、交易风格、产品生态产生深远的影响。当然，A 股国际化的进程也与中国资本账户开放程度较为相关。

　　王汉锋认为，尽管国际化的过程不会一蹴而就，但我们认为中长期进出中国的资本双向流动均将不断扩大。未来五年，香港及海外流入 A 股和内地流入港股市场资金规模在 2000~4000 亿左右。

　　在王汉锋看来，8 月 MSCI 指数调整完成后，潜在A 股纳入标的从 222 只扩大至 236 只。结合更新后的纳入名单和 MSCI 公布的全球跟踪其指数的资产规模，静态估算 2018 年 MSCI 纳入 A 股带来的资金流入规模在 150-200 亿美元左右(包含主动和被动型资金)，即每一步实施将带动75-100 亿美元的流入。具体流入规模与未来增长环境，市场预期等因素相关。

　　根据最新的1美元兑6.63元人民币，相当于在明年6月正式纳入后，将有995亿元-1326亿元人民币的资金流入A股。

　　三、MSCI纳入A股主要买这些股票

　　虽然MSCI中国A股指数成分股最终名单尚未出炉，但从潜在名单和外资偏好来看，大权重的蓝筹股和流动性好的股票通常比较受青睐。对于A股的股票们，想受到MSCI指数请来，很重要的一点：不要长期停牌，不要停牌超过50天。

　　MSCI 将自今年11月的指数半年度调整开始日度跟踪中资股的交易状态。一只股票一旦连续停牌天数超过 50 天，将在提前 2 个工作日提醒后立即被剔除出指数。此项规则与MSCI 一贯采用的月度观察、月底剔除的做法相比更为严格。

　　根据王汉锋整理的MSCI潜在A股纳入成分股，前十大成分股分别为贵州茅台、中国平安、招商银行、浦发银行、兴业银行、工商银行、中国建筑、海康威视、美的集团、中国中车。这些股票，都是A股的大市值权重股，并且今年以来股价都有不错涨幅，贵州茅台、中国平安、美的集团都涨了70%左右，海康威视涨幅更是翻倍。

　　图2:MSCI纳入A股前30大成分股

　　图3:第31-60大成分股

　　图4:第61-100大成分股

　　(来源：中国基金报)

(原标题：MSCI概念股都挺牛：超七成自6月21日入围以来上涨，26股本周创历史新高（附名单）)

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