消费龙头股还能涨多久？看看私募大佬动向 机会就在这

　　5月，私募可谓铆足了劲儿地调研！数据显示，该月共有1067家私募公司调研了400只个股，无论是私募公司数量还是受调研的上市公司数，均创今年月度新高。

　　到底是哪些市场机会让私募们热血澎湃？

　　笔者发现，除了科技类企业，5月调研热度靠前的标的不乏消费白马股，而生物医药、酒类等消费股尤其受到关注，这些个股也恰是调研股中上涨的领头羊。

　　从今日的市场表现来看，29个一级行业指数中，食品饮料、家电指数仍以超过2%的涨幅领先其他指数。

　　千合资本、景林资产、高毅资产等明星私募也纷纷出击，对多只消费股进行了调查研究。业内人士表示，为迎接6月A股被纳入MSCI指数，私募基金早已提前布局，后续市场对白马蓝筹股的风险偏好有望延续。

　　明星私募提前布局MSCI主题行情

　　据统计，5月共有65家上市公司接受了10家及以上私募基金的调研。

　　其中，消费类公司频频现身，华大基因名列私募调研热度榜前列，接待了71家公司走访；口子窖、森马服饰、云南白药、燕京啤酒、康弘药业等公司也备受关注。

　　市场表现也验证了机构捕捉投资机会的能力。在私募5月调研股中，共有30只调研股涨幅超过20%，其中，近半为消费股。

　　珠江啤酒、口子窖、海普瑞等单月涨幅领先，分别上涨44%、37%、36%。实际上，消费类股5月表现优异，消费50指数5月大涨了10.64%，白酒和医药相关龙头股多有骄人表现。

　　消费50指数5月以来走势

　　从明星基金调研方向来看，不少私募将目光投向消费股：

　　千合资本关注的6家公司中就有顺鑫农业、燕京啤酒两只酒类股；

　　景林资产调研了搜于特、信立泰等消费股；

　　高毅资产也对口子窖、迎驾贡酒、康弘药业、香雪制药等予以特别关注……

　　A股被纳入MSCI指数的时间点为6月1日。

　　清和泉资本此前统计了被纳入MSCI指数后海外有关市场的数据，发现这些市场在被纳入MSCI指数后一个月的涨幅均值在3%，被纳入一年后的涨幅均值在20%。

　　由此，机构对MSCI主题投资机会的把握自然就不难理解。

　　公私募基金如何看待后市

　　从调研数据衍生开来，机构对后市的主要观点可以归纳为两个方面。

　　首先，追踪MSCI指数的国际投资者将随之调仓，初期或将为A股市场带来千亿级的增量资金，对A股市场的影响力将越来越大。

　　MSCI主题行情的长期性可期。短期来看，A股被纳入MSCI指数后所带来的直接配置资金规模有限，更大的影响可能是从主动投资者角度看，A股市场受到国际主流指数的认可，提升了投资者对A股市场的信心。

　　长期来看，随着A股市场国际化程度的提高，国内证券市场将进一步成熟完善，促进上市公司公司治理能力的提高。专业机构投资者比例的增加，将进一步优化A股的投资风格，引导市场树立价值投资和长期投资的理念。

　　随着A股被纳入MSCI指数的权重逐步提高，A 股市场的投资者结构将呈现机构化的趋势，从而带动市场投资风格更加偏向基本面，即更为关注上市公司的盈利、分红等指标，外资机构对A股市场的影响力将会越来越大。

　　其次，后市消费股作为投资热点有望延续。

　　对于5月消费股的优异表现，多家公私募基金认为，由于A股被纳入MSCI指数的标的股以蓝筹为主，5月投资热点集中到消费股并不意外。在A股已正式被纳入MSCI指数的现在，市场对白马蓝筹股的风险偏好有望再延续。

　　清和泉资本：

　　A股市场中的保险、银行、食品饮料、家电和医药等行业的龙头公司，对外资仍具有明显的估值和盈利吸引力。

　　考虑到总体市场环境，目前着重看好消费龙头股的配置价值，重点推荐医药、食品饮料等必需消费，更看好二线医药和二线食品饮料。

　　具体到投资逻辑，九泰基金表示，以下核心要点值得关注：

　　1、资金相对充裕、杠杆率较低、偿付能力较强的行业。就负债率、现金流状况而言，食品饮料、医药、餐饮旅游、商贸零售等行业具有较为明显的优势。

　　2、盈利更为稳定且部分细分领域有望出现盈利改善的行业。

　　3、消费等领域经过前期的调整，估值水平已更为合理。

　　4、预计后续提振内需等相关政策举措会进一步推出，这对于必需消费将构成直接利好。

　　5、部分消费板块如餐饮旅游、食品饮料的提价逻辑清晰。

(责任编辑：DF384)