节前忙调研 节后要出击？顶流机构频频造访这些公司

　　进入9月，敏锐的机构投资者开启了新一轮密集调研，积极为四季度布局寻找优质标的。

　　上证报记者跟随机构步伐，详细勾勒出机构节前调研的“路线图”，新动向、新喜好、新看点一览无余。趁着这个中秋假期，投资者们不妨好好研究一下吧。

　　电力设备、汽车、银行热度明显增加

　　据东方财富Choice数据显示，9月份以来，A股市场总共有271家上市公司迎来机构调研，被调研对象主要集中在电力设备、机械设备、医药生物、基础化工、汽车等行业。

　　为了消除行业所含公司家数的影响，笔者用一个行业内被调研家数较同期调研总数的占比，来观察机构调研的方向性变化。

　　近三个月占比的变化显示，电力设备、汽车、银行三个行业的关注度显著提升。详细来看，7月和8月，电力设备获得机构调研的公司家数占调研总数的比例分别为8.06%、8.53%，而9月以来占比直接提升至12.55%，较前两月提高了4个百分点。汽车行业这个比例直接从前两月5.74%和4.47%，跳升至9月份的7.38%。银行8月份占比仅为0.62%，目前陡升至4.06%，数据变动显示出这些行业的机构调研热度明显升高。

　　上证报记者注意到，尽管这些企业分属于不同的行业，但它们都参与到了新能源产业链之中，例如有光伏、锂电池、虚拟电厂、充电桩、TOPcon电池、风电等细分热点板块。

　　相反，医药生物、电子等行业的热度明显降温。电子行业的调研家数占比在7月和8月均超过10%，但是9月以来的占比仅为5.17%，下降幅度近7个百分点。医药生物也下降了4个百分点。

　　机构频频造访这些公司

　　在机构调研的271家上市公司中，有214家市值不足200亿元，占比接近八成，更有73家市值不足50亿元。数据显示，中小市值公司依然是机构关注的重点。

　　从机构到访次数来看，包括埃斯顿、鸿路钢构、新开源等21家公司在7个交易日内被机构调研3次及以上，15家公司受到超过50家机构调研。

　　其中，机构对埃斯顿的关注度最高。数据显示，9月以来，机构陆续调研埃斯顿10次，合计参加机构达96家。而且，包括高盛、瑞银等知名QFII，以及淡水泉、星石投资、兴全基金、富国基金等国内公私募头部基金均出现在调研名单里。总的来看，机构投资者对公司机器人产品在汽车行业的渗透、订单、毛利率改善等情况进行了详细交流。

　　从去年第三季度开始，国内工业机器人行业进入增速下行阶段。受此影响，埃斯顿的业绩出现滑坡。公司2022年上半年实现营业收入16.55亿元，同比增长6%；扣非后归母净利润只有3451.18万元，同比下降28.76%。而且，2022年第二季度，公司实现单季营业收入和归母净利润分别同比下降8.13%、46.24%。

　　相应的，公司股价从去年7月高点一路下行，最低下探至12.17元/股。包括富国基金朱少醒、广发基金邱璟旻等明星基金经理在第二季度均大幅减持。

　　研究机构认为，目前机器人行业处于筑底阶段。根据国家统计局数据，2022年上半年国内工业机器人产量20.2万台，同比下降11.2%。MIR数据显示，埃斯顿在国内工业机器人市场中排名第3位，也是出货量最大的国产工业机器人企业。

　　在行业和公司均处于低谷的时候，多家机构积极调研埃斯顿，似乎透露出不一样的意味，值得关注。

　　新开源也是机构关注较高的小市值公司。数据显示，9月以来，机构陆续调研新开源7次，合计参加机构达到23家。整体来看，机构投资者在PVP、新产品欧瑞姿等产品情况进行了深度交流。

　　今年上半年新开源取得了亮眼的经营业绩，实现营业收入6.78亿元，比上年同期增长26.48%；实现归母净利润1.46亿元，比上年同期增长75.05%；公司表示，业绩增长强劲的主要原因系新能源电池等领域消费提振，以及地区局势和能源供应等因素影响，公司精细化工产品销量同比增加了48%左右。精细化工产品平均毛利率约为35%，细分产品中“PVP其他”毛利率较高，贡献了主要的利润。另外，公司新产品欧瑞姿系列销量比去年同期增加了300余吨，并预计今年达到1000吨。

　　公司透露，该产品全球只有两家供应商，与另一家相比，新开源采用无苯工艺生产，其主要应用领域为口腔护理及日化产品，毛利率约70%。

　　此外，还有鸿路钢构、益客食品、永茂泰等多家A股公司获得机构投资者的青睐。

　　顶流基金经理调研多家公司

　　在271家上市公司中，广宇发展、石基信息、牧原股份、永太科技、兴齐眼药、海大集团等多家公司的调研名单里出现了国内外头部机构的身影。

　　例如，交银施罗德的杨金金等人积极参与了广宇发展的调研活动，机构投资者非常关注广宇发展的汕头海风项目的建设进度，以及公司目前已经开工的项目，和未来项目的分布方向等问题。

　　国内酒店信息管理龙头石基信息也吸引了近40家投资机构的调研，其中包括头部公募睿远基金、富国基金等，景林资产、泓澄投资等知名私募，以及摩根士丹利等著名外资。其中，景林资产基金经理蒋彤参与调研，令人关注。

　　蒋彤是景林丰收系列的基金经理，也是规模超千亿景林资产的合伙人之一。她有着超过20年的从业经验，曾担任建信基金研究总监、南方基金研究总监、以及嘉实基金投资管理部副总经理等。

　　机构对石基信息的关注点主要集中在公司海外业务未来的增长和隐忧、今年下半年是否计提大额商誉减值等核心动态。

　　生猪养殖行业龙头牧原股份获得了包括知名机构高毅资产、嘉实基金在内共10家机构参与调研。其中，高毅资产吴任昊亲临牧原股份的现场会议，吴任昊曾长期管理百亿美金以上规模的机构资金，更注重组合的稳健性和平衡性。

　　牧原股份表示，公司预计2022年全年出栏量接近已披露出栏区间上限，且下半年猪价将好于上半年。公司已经与中牧股份、联邦动保等行业知名企业合资成立兽药公司，有助于公司打造更为安全可靠、具有成本竞争力的供应链，借助合作方技术研发实力，提升公司疫病防控水平。

　　还有，曾经的大牛股兴齐眼药在9月5日，高管与工银瑞信等30家机构投资者进行了交流，主要围绕着阿托品滴眼液的网售、临床进展、与OK镜优劣对比等议题。工银瑞信、易方达基金、富国基金、榕树投资等头部机构均参与了兴齐眼药的视频会议。其中擅长医药行业投资的易方达基金经理杨桢霄也出现在名单里。

　　值得注意的是，受停止网售阿托品滴眼液等影响，兴齐眼药股价自7月以来下跌了40%。

（文章来源：上海证券报）

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