景顺长城基金：现阶段是价值投资好时机

　　景顺长城核心竞争力、景顺长城能源基建基金经理余广日前接受本报记者采访时表示，目前不少优质公司的估值仍具有很大的吸引力，现阶段依然是价值投资的好时机。

　　余广表示，投资应该着眼于长远。他认为，从长期来看，目前A股市场处于底部。一方面，中国经济增长水平仍然明显高于发达国家；股市表现却很低迷。从基本面的对比看，不尽合理。从市盈率角度看，目前A股估值也处于底部区域，沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍，很多蓝筹股估值甚至低于2008年金融危机时的水平。另外，近期监管层强调蓝筹股的投资价值，并呼吁投资者进行价值投资，并着手完善资本市场的基础建设，如完善新股定价机制、加强分红、规范重组、推出退市制度等等，这些措施均有利于资本市场的健康发展。

　　余广强调，现阶段他管理基金的投资策略较为积极，更强调选股而非选时，保持较高的股票仓位。

　　数据显示，截至3月2日，今年景顺长城核心竞争力基金净值上涨17.37%，景顺长城能源基建基金净值上涨13.91%，在同类型基金中表现突出。

　　谈及未来的投资机会，余广认为，目前无论是蓝筹股还是成长股，都具有较好的投资机会。从行业来说，他更看好估值便宜、增长较为稳定的如金融、地产、家电、商业零售、汽车等板块，及TMT、装饰园林等行业中具有持续成长潜力的公司。

　　余广表示，选股要选“价廉物美”的个股，不仅要优质，还要优价。现在就是最好的买入持有阶段。他在选股时更关注核心竞争力。

　　“具有核心竞争力的公司，不仅在行业景气阶段了获得比同业其他公司更高的盈利、更快的增长，即使在行业处于困难阶段，这类公司也具有更好的抗风险能力，而且在行业不好的阶段，它可以趁机兼并收购竞争力差的同行，借此扩大市场份额。因此，危机对于竞争力强的公司，反而是梦寐以求的发展机会。”，余广说。

　　余广坦言，波段操作要做好很难。“在股市处于底部阶段时，唯一要做的就是持有。虽然目前股市有所反弹，但总体处于底部，一旦有小幅获利就抛出，投资者则很难赚钱。”