双阳星含变盘信号 机构称红八月概率大

　　大盘的反弹力度在很大程度上取决于量能的放大程度，但在月线三连阴的情况下八月反弹乃至收阳的概率很大

　　转融通将有利市场发展

　　主持人：昨日，两市早盘延续近期反弹势头双双高开，全天保持窄幅震荡。权重板块经过整理后出现复苏，沪指一度站上30日均线，据数据显示，截至收盘，沪指报2160.99点，涨3.37点，涨幅0.16%，成交623.25亿元；深成指报9210.67点，下跌18.60点，跌幅0.20%，成交629.94亿元。请问，昨日市场盘面是否继续保持了强势特征？支持市场回暖的利好消息有哪些？

　　申银万国：局部行情有所活跃。近期消息面多空交织，成交量温和放大，个股和局部板块较活跃。本周一至周三沪深两市A股分别有45、39和27只股票涨停，在一定程度上显示市场信心有所恢复。不过从周三的盘面观察热点并不突出，题材股占主导地位。从申万风格指数看，低市盈率、低市净率和亏损股位于当日升幅前三，而绩优股指数却位于跌幅第一，市场出现较矛盾的特征，蓝筹股并没有突出的表现。

　　招商证券：转融通资金来源扩大，中国证券金融公司拟在当前75亿元资本金的基础上，再增资扩股45亿元。按相关监管要求以10倍杠杆比例计，这意味着将有1200亿元等待取道“两融”市场“按需入市”；而这仅仅是转融资资金池扩大的第一步，未来债券、银行间市场打通后，数千亿资金将有望通过转融通市场入市。在目前这一关键时期加大转融资储备资金规模是监管层对市场信心的体现。

　　同时据了解，在转融通业务推出初期融券标的将难以扩宽，仍将维持在目前280余只标的股的范畴之中。加上转融资规模将远远大于转融券规模，投资者无需担忧卖空压力，转融通在目前推出将有利市场。

　　东吴证券：民间固定资产投资增速已经接近历史底部，新开工项目投资总额出现底部抬升，而7月份汇丰PMI预览指数反弹至49.5的水平，产出指数升至51.2，其他分项指标跌幅均不同程度的收窄。而非制造业景气度依然较高，反映了中国经济目前的问题是结构性问题，主要在制造业，但短期有企稳迹象。

　　短期围绕20日线盘整

　　主持人：股指已连续走出4根阳线，继本周一上穿了20日均线后，昨日早盘沪指一度站上30日线，但随后即出现回落整理，表明了30日均线的强大阻力，那么对于后市A股将会有何种走势？

　　华讯投资：技术上看，大盘虽受压于30日均线，但却受到2148点较强支撑，表明大盘依旧运行在5月29日以来形成的压力线之上，且量能得以保持，这给大盘后市运行创造一定的有利条件，接下来量能能否持续放大，并有效站稳30日均线之上将至关重要，技术指标显示，经过短暂蓄势后，大盘有望挑战30日均线压力。

　　申银万国：估计短期在20日均线附近盘整，不排除适当回调可能。中期调整趋势并未根本扭转，但短期持续下跌状态初步转变。首先，短中期均线系统由持续下行转化为平势整理，尤其是上证指数20日均线走平，这对多方是一种鼓舞。其次，自2012年5月9日以来显示持币观望的SAR指标，在本周一变盘，可以试探做点反弹，该指标显示支持一段时间的反弹行情，其前提是近期回调时不宜低于2103点。再次，周随机指标显示自2012年3月以来的调整逐渐步入超卖状态，即使目前缺乏太大的反弹空间，至少近期在2100点附近不必太悲观。

　　8月份反弹的阻力位在2242点左右，当然这难以一气呵成。2242点是3月29日的低点，在4月份反弹时人们期待着它与2132点的连线能够形成支撑，一旦此线破位，2242点也失守，从理论上讲反弹时这里便成为阶段颈线位。另外，60日均线也构成阶段压力。目前60日均线也位于2242点，它每个交易日呈温和下移之势。

　　招商证券：昨日两市冲高回落，权重股表现较好，题材普跌。显示上方抛压逐渐加重，预计大盘短线以震荡为主。

　　巨丰投顾：我们近期持续讲到的30日均线压力是市场逆转的核心，昨日两受制于该条均线后出现回落也属常态，建议投资者密切关注该线是否能被有效突破，在此位置暂时谨慎操作。

　　关注中报业绩较好品种

　　主持人：昨日，资源类板块再度发力拉升指数，“煤飞色舞”行情再现。但其余大部分板块出现获利回吐、明显调整，其中酿酒、环保等多个板块大幅杀跌居前，抑制了市场的做多人气。个股方面也呈现出明显的跌多涨少局面，在这种情况下投资者对哪些板块能够加以关注？有哪些品种值得布局？

　　大摩投资：综合来看，昨日两市成交量跟周二基本持平，市场选择横盘震荡来消化上方的抛压，市场总体表现比较强势，沉寂了一段时间的金融权重板块也终于有所复苏，市场人气明显改善。短期来看，市场上涨空间虽然并不乐观，但至少已经止跌企稳，如果后市相关的政策能有所跟进的话，近期市场还是可以期待。操作上建议投资者还是以短线操作为主，在控制好仓位的前提下可以谨慎参与一些有色等有基本面支撑板块的反弹行情。

　　东吴证券：因为大盘的反弹力度在很大程度上要取决于量能的放大程度，但在月线三连阴的情况下八月反弹乃至收阳的概率就很大了。操作上，建议稳健型的投资者应继续耐心等待大盘趋势性行情的到来，激进型的投资者在控制仓位的前提下，适当布局中报预增概念和高送转概念个股。

　　中原证券：预计近期上证综指可能会考验2100点能否成为本轮调整底部的可能。建议激进的投资者继续适当关注周期行业、次新股以及战略新兴行业的投资机会；建议稳健的投资者适当关注中报业绩较好的相关品种的投资机会。

　　【市场策略】

　　震荡市调持仓结构

　　自2100点反弹以来，大盘已接连攻下5日及10日等短期均线，并于本周一收复20日均线。从行情的发展来看，20日均线向上拐点的形成极为关键。受7月23日2162-2154点向下跳空缺口以及30日均线的双重压制，目前市场分歧极大。面对市场前期的阻力，反弹之路不会一帆风顺，而反弹空间的进一步打开，还需要市场做多人气的总动员。

　　从2100点的止跌反弹，到20日均线的收复，不可否认，市场让大家再次看到了希望。那么希望仅仅是肥皂泡，还是阶段性的反弹，抑或是大牛市？这一切需要对当前行情重新认识。结合历史规律来看，每一轮的反弹背后都有领涨主力军。通常个人投资者在面对账户出现较大亏损时，多数人可能采取的策略是等待。但是对于市场主力来说，等待并不是通用的办法。在该出手的时候，市场主力便会抓住时机，选择自我救赎。

　　在经历了月K线的三连阴以及整体股价的大洗礼，特别是B股、绩差股领衔的做空动能进一步释放后，市场估值优势开始逐渐显现，并刺激市场主力自我救赎意愿的增强。不仅基金、社保、保险资金、私募如此，产业资本的增持也在为了自身利益而采取主动进攻态势。据统计数据显示，今年以来共有214家公司仍然处在拟定增而未完成定增的状态之中，从定增价与现在股价的对比情况来看，有106家公司股价未增先破，占到总数的一半。为了保证再融资工作的完成，保增发式的反弹行情也就孕育而生了。

　　当然，市场能够产生反弹不光是市场做空动能的有效释放，还需要管理层政策基调与方针政策方面的明朗。毕竟，政策市的特征于中国股市已根深蒂固。面对上半年经济增速的下滑，国内对经济担忧情绪不断升温，下半年中央经济工作会议的召开，也为市场下半年的运行确定了方向。近期，由于地方财政收入、就业压力沉重，在稳增长方针指引下，被誉为“地方版4万亿”投资计划陆续出现，贵州的“3万亿计划”、长沙的8000亿计划以及广州的2000亿方案纷纷亮相后，重庆市抛出在未来10年将园区工业产值提升至6万亿元的计划。显然，在政策的号召下，地方政府的接踵响应也暴露出了比较严峻的问题。首先，地方刺激经济计划的可操作性；其次，最为直接的是，如果方案可行，这笔资金从何而来？从可行性的角度来看，扩大内需、刺激消费以及城镇化建设似乎已帮助我们找到了答案；但就资金面而言，如何在地方政府大规模举债、靠银行贷款以及借助证券发行市场发新股中寻求突破口。需要注意的是，在政策解读理解方面，我们要保持一个连贯性。在管理层明确民间资本在实体经济当中发挥重要作用的时候，已经为新一轮地方刺激经济计划埋下伏笔。而新一轮的刺激消费离不开城镇化的建设，城镇化建设或将成为拉动中国经济稳定增长的主线。近日，一些周期股出现反弹，“煤飞色舞”、机械制造板块的活跃行情得到重温，一些中报业绩下滑的股票也开始跟风反弹？其实市场所反映出的这一切并不意味着实体经济已步入趋势性上行的通道，而是经济反弹的预期持续升温；而部分中报的业绩的下滑已经是2012年6月30日这个时点以前的事情了。

　　从上述因素来看，市场人气理应有较好的恢复。实际上20日均线的收复就是一定程度上人气恢复的具体表现。但是，市场情绪复杂多变。本周三大盘虽试探性地回补了2162-2154点的跳空缺口，但收盘时的十字星也表现出了上涨过程中的市场分歧。从分歧的原因来看，最为关键的是周四即将公布的7月份的宏观经济数据。CPI数据方面，机构预测观点基本上是破2进1，但7月份CPI即使回到“1时代”，但并不意味着8月份会持续好转。近期国际大宗商品价格出现上涨，结合全球整体经济形势来看，上涨的动力并非是实际需求的增长所致，在很大程度上是美元近期回调所致。输入型通胀是否在8月份抬头也将会造成市场情绪上的波动。因此，央行下半年何时再采取降息或将更为慎重。8月7日，央行通过了公开市场进行了500亿元的7天期逆回购操作，中标利率持平于3.35%。通过央行连续实施逆回购来看，意图仍是体现微调的基调。而存款准备金率的下调，也将会在宽松政策微调特征影响下被再度搁浅。

　　总体来看，大盘8月份涨幅已达到2.72%，在行情的运行过程中，市场心态会有所反复。从近期市场格局来看，权重股与中小市值题材股形成轮动效应。当然，反弹格局的延续性还取决于市场做多意愿的不断壮大。在此期间，持仓结构的调整也尤为重要。中报预增概念的炒作也随着中报披露的结束将进入尾声阶段，有基本面支撑的超跌低价股或是低吸的良品。（宏源证券）