罗杰斯：从未投资A股 看好农业和环保

　　华尔街传奇人物吉姆·罗杰斯观点独到，不合主流，却常常言中。另一位传奇人物沃伦·巴菲特说，“罗杰斯把握大势无人能及”。罗杰斯断言，21世纪属于中国，他却从未投资过A股，这是为什么？他目前持有哪些中国股票？十八届三中全会后他发现了中国的哪些投资机会？

　　罗杰斯有“商品大王”之称，他创立的RICI(罗杰斯国际商品指数)，与高盛商品指数、道琼斯商品指数、标普商品指数等并称为六大商品价格指数，受到美林证券、日本DAIWA、UBS等机构追捧。现在是买入商品的好时机吗？他的投资逻辑是什么？

　　8月11日，香港。在鲗鱼涌OXFORD大厦电动扶梯上，在前往下一站的商务车上，在正对维港的会议室里，72岁的罗杰斯在排得满满的行程中见缝插针，接受了中国基金报记者的独家专访。

　　关于中国股票—

　　持有张裕 看好环保和金融

　　中国基金报：我们知道您持有中国股票，请问包括A股吗？可以透露一下具体持股吗？

　　罗杰斯：我从未买过A股，因为A股总是比B股、H股、S股(在新加坡上市的中概股)、ADR(存托凭证)、J股(在日本上市的中概股)等要贵。我1999年开始投资中国股票，例如中国最大的葡萄酒公司张裕，后来在2005年、2008年11月以及最近几个月又买了一些，但都不是A股。

　　我的投资组合里包括中国股票和人民币，我也从未卖出过中国股票。我不愿意公开具体组合，因为许多人会跟风买进，这很不好。

　　中国基金报：您说过看好中国的能源、旅游 、农业等行业，现在您的看法有变化吗？

　　罗杰斯：去年11月(十八届三中全会)，中国列出了未来大力发展的领域。这些领域我也会投入，因为中国政府比我有钱，也比我聪明。看一看中国政府公布的重点扶持行业清单，如治污行业，就能找到好的投资标的。中国政府还说要开放金融，我已经买了一些受益的股票。

　　关于人民币—

　　长期升幅或达500%

　　盼中国市场立刻开放

　　中国基金报：有报道称，您认为以2005年为基准，人民币将升值500%？

　　罗杰斯： 这不是我说的。我说的是，随着日本经济的发展，日元相对于美元飙升了500%，而人民币或许比日元走势更强劲，但我不知道具体会涨多少。我的判断是，从较长的历史时期看，500%升幅可能会发生，但是较长时间，不是一年。

　　中国基金报：您关注到沪港通了吗？有人认为沪港通将拓宽人民币资本项目自由兑换的范围，您怎么看？

　　罗杰斯： 我知道沪港通。中国市场的任何开放之举，对中国人以及全球都是有益的。我希望中国政府马上开放货币、股市、商品等所有市场。现在是2014年，不是1914年，中国已经是一个强大、富裕的国家，不必过度担心。

　　关于中国农业—

　　预言农民将开上兰博基尼

　　中国基金报：为什么看好中国农业？

　　罗杰斯：我不是单指中国，全球农业都存在机会，尤其中国。从历史来看，中国很长时间都是农业发达国，目前中国政府又推出了刺激农业、农民和农村发展的措施，例如刺激金融机构向农村放贷等。凭借土地、气候以及劳动力等因素，中国未来将重新成为农业强国。

　　中国基金报：农民多年来处于中国社会的底层，地位低下，年轻人不愿意务农。

　　罗杰斯：美国很多年轻人也不愿意务农。从历史来看，中国农业生产者(地主)曾经是最富裕最成功的社会阶层，他们拥有土地，生产大量的粮食，但在过去的三五十年乃至一个世纪，中国的农业发展并不乐观。回溯更久以前的历史，中国农业相当发达。中国政府已经开始促进农业发展了，农民总有一天会变得富有。

　　中国基金报：什么时候？

　　罗杰斯：如果年轻人看到农民也能开上兰博基尼 (注：兰博基尼最初源自一家生产拖拉机的公司)，这事儿总会发生，他们就会改变观念。事实上，这种改变正在发生。你会开拖拉机吗？如果不会，现在就去学。我也不会开，做不了好农民，但我会聪明地娶个农家女孩，我也会变得很富有。

　　关于商品市场—

　　看好农产品观望金银价格

　　中国基金报：您创立的RICI截至2012年8月时收益率达281%，现在的收益率呢？您如何看待商品价格的下跌？

　　罗杰斯：黄金价格从2011年8月后下跌，石油价格是2008年到达历史高点后回落，这都是正常调整。就像股市一样，经过了大牛市总会回调，现在的商品市场也是在调整期。农业价值指数下挫很多，但市场总会恢复，价格也会上涨得更高。农业的发展没有到头，我们还有可为空间。

　　中国基金报：调整会持续多久？预期什么时候结束？

　　罗杰斯：我也不知道。但总会有一些迹象显现。我希望自己足够智慧，能够识别商品市场的泡沫。通常我能，但有时判断的时点太早，市场泡沫的大小、持续时间的长短往往超出预期。我希望能在市场中“存活”下来。

　　中国基金报：2014年地区争端不断，如最近美军空袭伊拉克等，这是否意味着商品投资者的机会？现在是买入时点吗？

　　罗杰斯：我不希望发生战争，尽管数千年来人类战事不断。即便对战胜方来说，战争的代价也极其昂贵。战争是一场灾难，但对商品市场是例外，战时对粮食和金属等的需求会增加，商品价格就会上涨。

　　现在是布局农业的好时机，一些农产品价格极其便宜，例如白糖，较40年前价格下跌了75%。现在我没有买入黄金和白银，但如果金银价格下跌得很多，我也会买入。

　　关于美国市场—

　　不做对冲基金很多年

　　美元最后会消失

　　中国基金报：2012年和2013年美国对冲基金的业绩落后于大盘及共同基金，今年市场波动性加大，对冲基金有胜出的机会吗？

　　罗杰斯：我不知道。总有一些人做得比另一些人好。我不会就对冲基金某一年的业绩表现作出评估，因为这取决于短期市场因素。事实上，从上世纪80年代(离开量子基金)以后，我就只管自己的资金了。

　　中国基金报：最近金砖国家发展银行成立，有评论认为美元垄断地位将被打破，您对此怎么看？

　　罗杰斯：很多人想逃离美元，他们应该这么做，美元是很糟糕的货币，确实有很多问题。人们把资产从美元转移走，这个过程还在持续。随着越来越多的资产从美元中流失，最后美元会消失，但不是现在。目前，我持有美元资产。

　　关于投资哲学—

　　独立思考投资熟悉的领域

　　中国基金报：在您的投资哲学中，哪一条最重要？

　　罗杰斯：保持好奇心，保持独立思考。如果按电视、报纸上说的做，不可能赚钱，你需要独立思考，找到真正的故事。当然，如果下雨时跟大家一起在屋檐下躲雨，是OK的。大多数情况下，如果你逆向思考并明白你做的事情，收获会比盲从者好。跟风的投资者很少成功。

　　中国基金报：在人生和投资等方面，您有哪些经验可以和年轻的投资者分享？

　　罗杰斯：年轻人首先要了解自己，不要早婚。我的第一次婚姻是一场灾难，那时我对自己了解不够，对她也了解不够。当你开始投资时，应该投资自己熟悉的领域，汽车、时尚和体育等。如果你很了解汽车，就投资汽车；有人说服装生意赚钱，但你不懂服装时，就应当坚持汽车投资。

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