资金或转向第二梯队 两逻辑发掘潜力股

　　编者按：在央行降息后的两个交易日中，直接受益的房地产和非银金融板块都出现了较大的涨幅，上证指数更是反弹新高不断，市场人气被充分激活。分析人士表示，近两个交易日涨幅较大的板块和个股后市或将出现小幅震荡调整，市场资金可能会转向相对滞涨板块和持有股价大幅上涨公司股票的公司，基于此，今日本文特梳理出45只个股进行分析解读，供投资者参考。

　　关注27只交叉持股概念股

　　在降息后的两个交易日中，房地产、券商等板块市场表现抢眼。对此，有分析人士表示，伴随着房地产、券商等板块的大涨，投资者不妨将目光锁定在持有其股权的其它行业上市公司上，在被参股的房地产、券商等上市公司市值大幅增加的背景下，继续分享降息带来的红利。

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，在两市三季报披露交叉持股的上市公司中，有34家公司三季度末持有券商、地产上市公司股票，剔除其中的券商股、地产股后，共有27只个股有望受益所持有股票的增值。

　　市场表现上，上述个股中本周可交易的标的共有21只，其中周内涨幅跑赢上证指数(3.25%)的个股有11只，分别为亚泰集团 (9.95%)、吉林敖东 (6.30%)、秦川机床 (5.64%)、浙江永强 (5.15%)、徐工机械 (4.96%)、皖能电力 (4.60%)、华塑控股 (4.55%)、长安汽车 (3.89%)、现代投资 (3.81%)、河池化工 (3.34%)、华西股份 (3.30%)。在此期间股价出现下跌的股票共有3只，分别为北京文化 、宝利来 、深康佳A，期间累计跌幅分别为0.66%、3.23%、3.42%。

　　资金流向上，亚泰集团在周内最受资金青睐，累计大单资金净流入21776.46万元，除此之外，平安银行 (16681.28万元)、长安汽车(12816.13万元)、徐工机械(8460.04万元)、皖能电力(2562.45万元)、华西股份(2322.88万元)等个股期间累计大单资金净流入也均超过2000万元。

　　个股方面，上述个股中涨幅最高的亚泰集团三季度末共持有东北证券 6.01亿股，投资金额为16.30亿元，投资类型为长期股权投资，是东北证券第一大股东。基本面上，亚泰集团是东北地区最大的建材生产基地，构筑以石灰石开采、骨料、熟料生产、水泥生产、商品混凝土生产、水泥预制构件、水泥包装制品和水泥销售为一体的完整产业链，规模效应明显。

　　对于该股，国泰君安证券预计2014年至2015年可实现归属于母公司所有者的净利润分别为2.00亿元、3.70 亿元，每股收益分别为0.11元、0.20元。

　　银行等蓝筹股估值优势更为凸显

　　随着降息利好的持续发酵，两市股指均实现大幅上涨，同时量能也达到历史高点，大量涌入的资金将两市的“蓝筹盛宴”再度推向高潮。在此基础上，有分析人士认为，随着券商、地产等蓝筹板块的率先上涨，其余蓝筹股的估值优势将更为明显，后市例如银行、化工等板块亦有望展开估值修复行情 ，实现补涨。

　　具体来看，本周银行板块累计上涨1.34%、化工板块上涨2.11%，均明显跑输上证指数同期表现。其中，银行板块中，仅宁波银行同期跑赢上证指数，上涨3.54%，而民生银行 (0.31%)、北京银行 (0.49%)、中国银行 (0.68%)、工商银行 (1.07%)、中信银行 (1.18%)、兴业银行 (1.22%)等个股同期涨幅相对较低。资金面上，浦发银行 (54952.29万元)、招商银行 (46064.62万元)、平安银行(16681.28万元)、农业银行 (16482.60万元)、南京银行 (16411.06万元)、工商银行(14061.26万元)、宁波银行(12203.49万元)等个股期间累计大单资金净流入均超过亿元。

　　化工板块中，总市值超过50亿元的大盘股共有89只，东华能源 (13.68%)、久联发展 (13.06%)、中国玻纤 (7.98%)、丹化科技 (7.50%)、扬农化工 (5.68%)、联化科技 (5.51%)、盐湖股份 (5.36%)等个股期间累计涨幅居前，而包括飞凯材料 、亚邦股份 、宏大爆破 、华锦股份等在内的12只个股在本周均出现不同幅度的下跌。资金面上，沧州明珠 (8632.30万元)、联化科技(6282.53万元)、扬农化工(5757.53万元)、久联发展(5114.16万元)、湖北宜化 (4535.50万元)、东华能源(4457.91万元)、辉丰股份 (4317.86万元)等个股期间累计大单资金净流入均超过4000万元。

　　对此，分析人士表示，在政策面、资金面的合力推动下，两市股指进一步走高成为大概率事件，在此基础上，部分前期表现较弱的板块更有机会迎来补涨行情，一方面，板块内强势股有望再度确立领涨地位；另一方面，随着年关临近，基本面较好、业绩增长确定的个股则更易受到市场青睐。

　　从业绩的角度来看，据年报业绩预告披露，银行板块中，宁波银行率先披露年报业绩预告，并预计今年净利润有望实现同比增长20%。化工行业中，中核钛白 、中泰化学 、亚邦股份、华星化工 、东华能源等公司均预计今年将实现净利润同比翻番，此外，新洋丰预计今年将实现大幅扭亏。

　　淡化“二八”思维 寻找“滞后”品种

　　本周二，降息利好效应继续发酵，沪深两市大盘继续新高之旅，成交量也依然维持在高位。而且，与周一大盘蓝筹“单轮驱动”不同，昨日大小盘股“齐头并进”。接受中国证券报记者采访的市场人士表示，降息将显著影响资金的投资风格。一方面，降息使得资金更多关注包括地产、券商等在内权重蓝筹板块，实现估值修复行情 ；另一方面，降息会刺激更多的社会资金流入股市。在此背景下，昨日市场的大小盘“齐头并进”的格局有望得以延续。

　　降息余波促大盘再攀高峰

　　伴随着降息效应，继周一沪深两市大盘双双刷新阶段新高、A股创出成交“天量”后，昨日大盘继续高歌猛进，上证综指和深证成指也再度挑战前期高点。虽然沪深两市成交量能较周一有所回落，但依然处于5000亿元的高位水平之上。

　　昨日，沪深两市大盘再度续写“攀新高”征程。上证综指在小幅低开后，一路震荡上行，最高触及2568.38点，创下了2011年8月以来的新高；深证成指则探至8694.59点，也刷新了2013年10月以来的新高。最终，上证综指报收于2567.60点，上涨1.37%，深证成指则上涨1.35%，报收于8693.43点。成交方面，昨日沪深两市共成交5242.32亿元，其中沪市2821.69亿元，深市2420.63亿元，较周一有所回落，但依然较上周出现明显放量。

　　“降息效应对A股市场最明显的刺激反映于短期交投的活跃，这一利好作用昨日盘中呈现扩散趋势，虽然成交量较周一略有萎缩，但较前期仍属放量特征，说明利好刺激短期效应依然潜存，并对本周股指向上波动存在明显助推作用，加之两市做多情绪的高涨，沪指 2500点已确认有效突破。”西部证券黄铮向中国证券报记者表示，“降息受益的保险 、券商板块周二虽然呈现缩量反弹格局，但受益于利好的上攻形态及年内业绩的提升，随后仍将有所表现。至于午盘后有色金属板块所出现的补涨行情，虽较其他权重股表现略为迟缓，但说明降息凸显的”稳增长“政策预期，以及通胀水平下行等正面刺激正在传导当中。”

　　除了权重蓝筹板块获得更多关注外，降息还将刺激社会资金加速进入股市。民生证券吴春华表示，降息将使得投资者的风险偏好增大，刺激资金流入股票市场。这是因为降息会刺激经济复苏，改善股市运行的大环境；降息显示出央行货币政策开始转向宽松，流动性充裕对股市也构成直接利好。此外，降息可以引导资金利率下行。

　　题材权重或齐头并进

　　昨日A股市场的一个明显特征就是权重股和题材股呈现出齐头并进的格局。

　　与周一大盘蓝筹“单轮驱动”、中小板与创业板走势明显弱于主板市场不同，昨日在沪深两市大盘一路震荡走高的同时，创业板与中小板迎来大幅反弹。创业板指大涨2.26%至1541.92点，中小盘综指也上涨1.50%至8090.46点，刷新了该指数的历史新高。另一方面，周一表现抢眼的众多大盘股昨日暂时迎来休整，涨幅有所放缓，而题材股全面活跃，市场普涨格局明显。

　　“昨日热点于盘中快速切换，在强势上涨背景下呈现出了普涨格局，周二市场普遍上涨短期仍具延续惯性潜力。”西部证券黄铮表示，“降息助推了市场风格的快速切换，周一市场的上涨是在房地产、券商等权重股板块带动下，周二则是以中小板、创业板综指反弹新高为主，两市辅以主题类品种的活跃，短期市场的活跃度明显得以快速提升。”

　　在增量资金驰援，板块轮动效应明显的背景下，大小盘“齐头并进”的格局有望延续。民生证券吴春华认为，当前四大指数都出现了较好的上涨，显现市场已经被有效激活。上证综指、深成指、中小板指数都出现了向上跳空的走势，市场从上涨、盘整，进入到了加速上涨期。降息带来了房地产、有色以及银行等权重股板块的上涨，权重板块的上涨逻辑一方面源于负债的减轻以及带来需求的刺激，业绩将逐步改善，更重要的是长期以来，这些个股涨幅远小于大盘的走势，估值优势明显。在权重股迎来估值修复行情上涨的同时，中小板和创业板则上演强者恒强戏码。特别是其中很多都属于新兴产业 ，是经济转型的方向，因此更受到政策的支持，业绩也会不断向上修正。（中国证券报）

　　牛市大幕开启 改革支撑蓝筹

　　在降息的利好刺激下，本周市场表现气势如虹。深圳东方平昇投资管理有限公司研究总监尹国红和国诚投资咨询有限公司投资总监黄道林都认为，牛市大幕已经拉开，券商等受益板块依然存在较大上涨空间；而蓝筹股大涨能否延续则需要看业绩能否大增以及改革是否继续推进。

　　券商股行情刚刚开始

　　中国证券报：非银金融板块这两日表现非常抢眼，这样的强力拉升还能持续多久？

　　尹国红：从长期趋势看，券商板块利好因素不仅仅是降息，而是整个A股市场牛市开启之后，对于上市券商业绩的影响，券商的业务主要包括经纪、融资融券 ，它的业绩在牛市里面会体现得特别明显。从三季报可以看到，券商业绩已经开始出现大幅反转，这种牛市特征到目前为止还没有结束的迹象。在这种情况下，券商板块会随着整个市场牛市的延续继续向深入发展，券商板块的推动力也会越来越强。从这个意义上来说，券商板块应该说是业绩增长比较确定的板块。

　　黄道林：从盘面上看，券商是一个权重板块，券商股的崛起会加重现在行情的上涨趋势，这样就更有利于形成牛市氛围，牛市氛围中肯定买券商股是没错的，因此券商股上涨的逻辑也是合情合理的。

　　对于保险公司而言，不对称降息对保险公司自有资金利息收入的影响不是很大，牛市对于险资的增值大有好处，保险公司投资的收益会有比较好的预期，所以保险股上涨也是遵循这样一个逻辑。

　　中国证券报：那么地产板块的行情能否继续？

　　尹国红：降息对于房地产销量肯定会有刺激，如果在降息的刺激下，无论是一线城市、二线城市，还是三线城市、四线城市的房地产销量都出现大幅飙升，地产股毫无疑问会受益。但是我个人认为降息对于不同的城市刺激力度也会有所不同，对三四线城市的刺激力度比较弱，而一二线城市的刺激力度会比较强，房地产上市公司业绩的辉煌很难重现2006年和2007年的好日子了，即使在降息的刺激下，业绩也不会出现爆炸式增长，那么它未来的上涨空间就会相对有限。

　　黄道林：我认为政府的意图是把房地产泡沫控制在可调控的范围内，而不希望发生断崖式下跌而对经济产生巨大的影响，尤其是金融体系发生巨变，这也是我们国家经济能够稳健进行的根本保障。从这个层面来看，地产是不能出问题的。地产股这次上涨可以认为是超跌反弹，或者是利好政策刺激的上涨。其实地产股的涨幅远滞后于几大指数，创业板指数就不用说了，相对于上证指数都是远远滞后的，我认为这次上涨可能是小波段上涨。

　　业绩和改革决定行情

　　中国证券报：对于明年的行情，蓝筹股会不会继续成为市场的重心？

　　尹国红：蓝筹股明年的行情取决于明年业绩的爆发性。如果明年蓝筹股的业绩出现爆发性增长，那么明年肯定会有行情。实际上从去年开始，大家看到创业板大幅上涨的时候，就有观点认为蓝筹股的行情来了，但是蓝筹股还基本上处于原地踏步的状态，而创业板和成长股是继续往上。

　　目前中国股市真正的机会还是在不断上市的新股当中，新股票不断上市，给投资者带来新的成长股，带来新的追寻成长的机会，这些公司才是中国未来的经济希望所在，也是投资者盈利的重点所在。

　　黄道林：我个人更看好改革为蓝筹股带来的投资机会。目前正在推进的各项改革，包括混合制改革、董事会改革、股权改革等等，都是围绕着如何把大蓝筹股做活做强，而这一点资本市场是要提前反应的。资本市场对蓝筹股未来业绩表现会有预期，所以最近很多都已经翻倍了，今年只剩一个月时间了，而蓝筹股行情一旦启动，不会短期内就结束，这也正是这一轮行情的基石。至于如何把握明年的成长股投资机会，其实我觉得牛市行情中“一枝独秀不是春，百花齐放春满园”。明年蓝筹股很有可能因为国企改革出现行情，并且明年蓝筹股的机会可能比今年的机会还要大。（中国证券报）

(责任编辑：DF127)