成胜：未来成长股总市值有3倍以上空间

　　过往出色的业绩，让原银河基金的成胜在资管界知名度很高。他所管理的银河主题策略自2012年9月21日至2015年5月22日期间取得了475%的回报，在同类基金中排名第一；所管理的银河行业优选在2010年9月16日至2015年5月22日期间取得了331%的回报，在256只同类基金中排名第二位。

　　奔私创办涌悦资产后首次亮相的成胜对市场很有信心，他认为目前市场的牛市基础还在，随着技术创新，成长股将会迎来更大的发展，从而带动A股迎来大发展；成长股中，医疗、科技、消费等板块均具有较强的发展潜力。自成长股成名的成胜，直言未来成长股的总市值还是有3倍以上的空间。

　　经济活力强中期仍是大牛市

　　“未来依然是一个牛市，牛市的基础还在。”成胜对市场很有信心。为什么做出这一判断？成胜表示：“目前技术创新还在持续，这在中国微观层面上可以清楚看到，不断有盈利模式的变化，不断有改革红利在推出，微观来看，整个经济呈现出一个很活跃的情况。”

　　成胜表示，目前美国最火的板块是大数据、云计算、生物医药等，而中国在这些领域跟得很紧，活力很强。

　　过去几年，经济虽然持续下降，很多企业盈利状况很差，但是整个社会还是很稳定，没有出现失业率较高问题。随着技术创新，成长股将会迎来更大的发展，从而带动A股迎来大发展。此外，政策面上，股市利好很多，目前处于一个较好的投资时点。

　　因此，成胜判断，市场中期看还是一个牛市，但需要一个观察期。从数据上看，现在中国大概总市值50万亿出头，若把中小板、创业板、新三板加起来，大概14万亿，而中国GDP大概去年达到64万亿，M2大概130多万亿。

　　“如果看美国科网的成长股，大概占GDP比重一半以上。从这一点来看，考虑供需拐点，没有发现流动性危机，未来成长股的总市值还是有3倍以上的空间。”成胜说。

　　医疗、科技、消费看好三大投资方向

　　对于后市投资，成胜更偏重三个方面：医疗、科技和消费。

　　首先谈及医疗，他表示，医疗领域的增长较为确定。“中国有巨大的人口基数，第一，人口老龄化导致医疗市场不断变大；第二，居民财富达到一定程度后，对身体健康要求也是持续放大，在这个行业里面可以持续发掘到金矿。”

　　成胜看准的第二个投资方向是科技，他关注的子板块是物联网、大数据、云计算，挖掘其中投资机会。

　　“中国过去30年，基本消费需求主要集中于衣食住行玩，目前每个结构都在发生巨大的变化。”

　　对于消费领域，成胜也有不一样的看法，比如说“穿”，普通人对衣服需求5年前、10年前、20年前都不一样，都存在结构性变化，从中可以观察出很多新的消费现象。再比如旅游，目前更强调个性化的旅游，这些都可以挖掘出不少投资机会。

　　除了这三个方面，成胜还格外提到国企改革红利。

　　“现在国企还有大量资产未上市，但如果未来在一些领域进行价格改革，让这些资产具有比较好的现金流预期，就会变成优质资产，就存在量和价提升的效果，具有较好的投资价值。而且，若有体制上的改革，这些公司就会有更强的主动变化的动力。”他表示。

　　此外，从业经验已经超过10年的成胜，对成长股投资有更深入理解。他表示，选择成长股有四个维度，第一看行业空间是否大；第二看竞争格局如何，能否受益；第三是公司的商业模式是否能复制；第四还需要看管理的人和机制。

　　“目前不少成长股估值并不便宜，成长股的未来与中国经济转型存在直接关系，中国未来有很大的效率提升，如果企业能够将自身经营优势落实，估值还有可能创新高。”成胜表示，成长股是需要时间去守候的。

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