利好频出5G板块受追捧 机构看好9只龙头股

　　昨日A股市场实现大幅上涨，迎来四季度的开门红，其中，5G通信成为市场的领涨板块之一，整体上涨逾3%。

　　具体来看，昨日板块内19只概念股均实现上涨，其中银信科技实现涨停，大唐电信、天玑科技、富春通信、烽火通信、超讯通信等概念股涨幅均在4%以上，分别为6.59%、5.25%、4.82%、4.77%、4.63%。值得一提的是，板块内昨日受到大单资金青睐的标的也不在少数，其中，银信科技(11879.30万元)、中兴通讯(9517.94万元)、科大讯飞(3921.47万元)、大唐电信(2735.38万元)、亿阳信通(2149.63万元)、恒宝股份(2147.57万元)、卫宁健康(1627.61万元)、吴通控股(1153.92万元)等8只个股大单资金净流入均超过1000万元。

　　对此，分析人士表示，为适应各行业新业态的需求，在国家政策的推动下，5G在未来几年内将迎来大跨步式发展，相关上市公司值得密切关注。事实上，为应对物联网、VR/AR等领域快速成长对移动数据的海量需求，5G技术的发展已成为全球通信乃至科技领域发展的重要方向，在经历了3G追赶、4G同步的发展过程后，我国移动通信技术拥有扎实的技术支持，同时积累了丰富的经验，有望在5G技术领域引领世界发展。

　　进一步看，在《“十三五”规划纲要》中提出，要积极推进5G发展，2020年启动5G商用。而为应对2020年启动5G商用的目标，在今年“十三五”开局之年，5G技术也频频收获成果。九月下旬，在首届5G创新发展高峰论坛上，IMT-2020(5G)推进组隆重发布了中国5G技术研发试验的第一阶段测试结果，并向参与该阶段试验的华为、中兴通讯、大唐电信、爱立信、诺基亚上海贝尔、英特尔、三星共7家国内外企业颁发了证书。此外，21日，上海市政府与中国移动签署共同推进“互联网+”战略合作框架协议，而上海移动将建设新一代网络与信息基础设施，计划2018年在国内率先开展5G试点。

数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：2016-10-10

　　行业的发展前景已毋庸置疑，而在此背景下，机构也普遍看好相关个股的投资机会，《证券日报》市场研究中心根据数据显示，在近30日内，板块内有9只个股均获得了机构的推荐，其中，烽火通信、信维通信两只个股均获得了5家机构给予“买入”投资评级，其余获得机构看好的个股分别为科大讯飞、威创股份、中兴通讯、盛路通信、富春通信、紫光国芯、新易盛。

　　对于被机构集体看好的烽火通信，中投证券表示，除市场普遍关注的光通信业务外，公司在ICT综合领域也具备突出竞争实力。而在云计算，大数据等ICT领域竞争实力也十分强，目前行业的垂直应用拓展正在加速推进中，伴随着相关行业需求的快速提升，公司在ICT领域的全面布局也将进一步打开成长空间，发展潜力巨大。看好公司在智慧体育领域及云计算相关业务方面的市场拓展，上调2016年-2018年每股收益分别至0.96元，1.25元和1.63元，参考公司历史40倍左右的估值中枢以及云计算板块平均70倍以上的估值来看，给予2016年45倍市盈率预测，目标价43元。

　　个股点睛>>>

　　信维通信：限制性股票激励计划出台，彰显公司长期成长信心

　　信维通信发布限制性股票激励计划(预案)。该计划具体细则为：1、拟授予不超过2000 万股限制性股票，占公司总股本的2.09%；2、授予价格为11.71元/股；3、解除限售条件为：2017-2019 年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别不低于7.5 亿元、12.0 亿元和15.6 亿元。

　　事件评论

　　激励计划确保团队稳定，业绩目标彰显长期发展信心：我们认为，在行业景气向上、天线射频领域技术不断升级发展的背景下，公司推出限制性股票激励计划，旨在推动建立股东、公司、员工的利益共享机制，稳固公司核心管理和技术人员团队，为持续成长奠定基础。而从此次激励计划的业绩考核目标来看，未来三年其扣非后净利润需实现约40%复合增速，彰显公司对于主营业务持续快速增长的坚定信心。

　　收入延续高速增长，盈利能力持续增强：可以看到，随着公司大客户订单份额的持续提升，其主营业务保持高增长发展。具体而言：1、在手机领域，公司对国际主流手机厂商的订单规模快速提升，为其主营业务的增长提供坚实基础；2、同时，公司发挥客户资源优势，进入平板、笔记本、台式机等产品供应链，成为公司新的收入和利润增长来源；3、伴随收入规模提升，生产研发的规模效应明显，其整体盈利能力的不断增强为公司全年业绩高增长奠定基础。此外我们认为，随着下半年多款重量级旗舰机型的发布，天线、射频产品市场的整体需求维持旺盛，也将进一步确保公司主营业务的持续快速增长。

　　前沿技术储备丰富，提供中长期发展动力：借助在射频方面的技术优势及国际大客户资源，公司在多个领域开展前沿技术的研发，为中长期发展开辟广阔空间。具体而言：1、通过增资信维蓝沛，公司在NFC天线领域的技术实力得到极大增强，其无线充电和移动支付一体化解决方案已可满足下游手机厂商在高端机型上的设计需求；2、公司拟以不超过3 亿元的自有资金分批投资声学业务，通过发展音射频一体化相关的硬件技术，进一步扩大公司在大客户的收入份额；3、近期公司投资成立全资子公司信维微电子，则将有助于加快完善在5G、物联网、有源射频器件等领域的技术布局，构筑长期竞争优势。

　　投资建议：我们看好公司的发展前景，预计公司2016-2018 年全面摊薄EPS 为0.64 元、0.99 元、1.38 元，重申对公司“买入”评级。

　　风险提示：

　　1、大客户订单规模不及预期；

　　2、新业务拓展不及预期；

　　以上不确定性因素均可能导致最终实际情况与我们的判断产生偏差。(长江证券)

　　烽火通信：中标智慧体育项目，成长空间打开提速

　　事件：9月22日据烽火通信官方微信报道，公司成功中标厦门文广传媒集团智慧体育平台项目，在智慧体育项目领域取得了新的突破。此智慧体育平台实现了于联网和体育产业的深度融合，创造了全新“体育+于联网+大数据”的创新服务模式。

　　同时9 月23 日公司公告非公开发行股票甲请已获得证监会受理，定增窗口正逐步临近。

　　投资要点：

　　市场普遍仅仅关注烽火通信的光通信业务，而忽视了公司在ICT 综合领域的突出竞争实力。我们认为，公司在于计算等领域布局多年，已积累了强大的实力，智慧体育项目的中标只是公司垂直领域应用一个开始，伴随着智慧体育相关需求的不断提升和公司业务拓展的提速，公司的成长空间有望被进一步打开。原因：(1)综合实力突出，中标厦门智慧体育平台项目。烽火的FitOS 于平台，FitData 大数据平台在于计算和大数据等领域积累多年，9 月初的可信于认证公司仅次二华为华三。此次项目的中标充分说明了公司正利用自身突出实力加速进行垂直领域行业应用的拓展。(2)智慧体育前景广阔，发展空间巨大。目前我国的体育产业增加值占GDP 比重仅为0.63%，进低二国外2%以上的平均水平。同时智慧体育通过引入于联网和大数据等技术对传统体育进行大幅改造升级，伴随“运动时代”来临需求巨大。我们预计未来直接和平台建设相关的市场需求在200 亿以上，智慧体育相关的未来产业规模在千亿以上，相关分枂见后。(3)业务拓展提速，发展潜力被严重低估。烽火通信利用自身在于计算，大数据，通信系统等多方面的领先实力，目前正加速拓展行业垂直应用等项目。此次厦门智慧体育项目的中标，以及8 月苏州轨道交通通信系统集成项目的中标充分说明了公司在ICT 垂直领域的行业拓展的加速推进，相关行业的需求快速提升也将进一步打开公司的成长空间，发展潜力被严重低估。？

　　继续给予“强烈推荐”评级。我们认为公司在于计算，大数据等ICT 领域竞争实力突出，目前行业的垂直应用拓展正加速推进中。此次厦门智慧体育平台项目的中标只是公司综合实力和行业拓展加速拓展的一个体现。伴随着相关行业的需求的快速提升，公司在ICT 领域的全面布局也将进一步打开公司的成长空间，发展潜力巨大。我们看好公司在智慧体育领域及于计算相关业务的市场拓展，上调16-18 年EPS 到0.96,1.25 和1.63 元，上调幅度分别为：6%，7%和14%。对应16-18 年的PE 分别为30.05,23.12 和17.68。参考公司历叱40 左史的估值中枢以及于计算板块平均70 倍以上的估值给予16 年45 倍PE，目标价43.

　　风险提示：光通信行业发展低二预期，新业务发展低二预期主(中投证券)

(责任编辑：DF309)