中金基金：科创50指数发布恰逢其时

　　7月22日盘后，上海证券交易所和中证指数有限公司发布了首条科创板指数——科创50指数的历史行情，实时行情将在7月23日发布。中金基金相关负责人表示，相关产品发行已纳入日程，科创50指数发布恰逢其时，标志着科创板市场投资进入崭新阶段。

　　中金基金相关负责人表示，回顾过去一年科创板的发展，主要呈现以下三大特点和变化：一是注册制顺利落地，上市公司日趋多元。二是市场表现日趋平稳，机构参与热情不减。三是在成功试点IPO注册制的基础上，继续推进各项配套制度建设。

　　中金基金相关负责人表示，随着科创50指数正式发布，产品发行纳入日程，科创板市场投资即将进入崭新阶段。

　　首先，参考国际经验，结合实际情况，科创50指数的编制方法存在诸多针对性的安排。科创50指数的编制参考了如纳斯达克100等国际代表性指数的编制经验，充分结合了科创板市场自身的实际情况，在样本空间、选样筛选、加权方式、成分调整等各环节，均根据科创板的特点进行了有针对性的安排。例如，由于科创板允许红筹企业发行的存托凭证及不同投票权架构公司上市，所以科创50指数的样本空间中除包含普通股外，还将红筹企业发行的科创板上市存托凭证、不同投票权架构公司股票纳入样本空间，以增强指数代表性。

　　其次，科创50指数可以表征市场整体表现、设立业绩评价基准、发行指数化产品等。科创板上市公司数量日益增多，投资者对于该板块的关注度和参与热情有增无减，市场需要一个工具来表征和观测板块整体运行情况，科创50指数的推出正满足这一需求。机构投资者对科创板市场的参与度持续提升，聚焦科创板市场的主动管理权益产品不断增多，科创50指数可作为产品管理人和份额持有人进行产品业绩评价的有效基准。基于科创50指数开发的指数化产品，可以有效扩大市场需求，引入长期投资者。为满足投资者适当性原则，科创板对个人投资者有较高的投资门槛(资产不低于50万元，证券交易经验2年以上)。而作为普惠金融的代表性产品，指数产品的投资门槛通常较低，是适合个人投资者的金融工具。通过设立科创50指数相关产品，既可以让个人投资者分享科创产业发展红利，又可以增加对科创板股票的需求，客观上促进了个人投资者通过基金转化成为中长期投资者，达到更好平衡市场供需关系的目的。

　　再者，投资者持有相关指数化工具是一种系统捕捉科技创新类行业中长期投资机会的方式。指数投资是一种适合科技创新类行业的价值投资方式。简单来讲，价值投资是一种基于公司基本面价值分析来进行决策的投资方式，实际投资中可概括为选择“三好”公司，即好赛道、好公司、好价格。一方面，由于科技创新行业具有研发创新速度快、短期业绩不确定性高等特点，投资者在这些行业中选出未来可能胜出的公司或为公司进行准确估值的难度要明显大于盈利稳定、竞争壁垒明确的行业；另一方面，中长期来看，技术进步对经济发展的推动、生活方式的改变等大趋势，是可以预期的。哪些赛道最终可能诞生出伟大公司，又是相对可观测的。长期来看，科创50指数具备成为中国版纳斯达克100指数的潜力，在中国消费升级、产业升级的大背景下，科创板有机会不断孵化和培育出中国的优质科技创新龙头企业。

（文章来源：中证网）

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