中药领跑 近8成医药股“触底”反弹 机构：中药行情全年仍有持续性

　　自3月16日A股阶段底部反弹以来，医药、地产、农业等板块涨势此起彼伏；其中新冠检测、新冠药、中药等医药相关板块频繁异动，人气股中国医药一度走出22天13板， 盘龙药业近期也走出过11天10板。

　　医药股的反弹也让相关主题基金持续“回血”。尽管医药股3月31日午后大幅回落，但从机构观点看，依旧乐观看好医药后市行情；明星基金经理葛兰表示，依然看好医药生物板块的中长期投资机会。

　　医药股，都是谁在涨？

　　A股在3月16日强势拉升大涨后，便开启了一波震荡反弹行情。从申万行业一级看，除了地产、煤炭、农业领跑涨幅榜外，申万医药生物行业在3月16日-31日也有近9%的涨幅，居住涨幅榜前十的位置。

　　医药生物板块内的个股，在此区间(3月16日-31日)多数呈现出反弹上涨行情，可统计的414只个股中，316只个股均有不同程度的上涨，占比近80%，仅有98只个股“逆势”下跌。从细分行业看，上涨个股多集中在化学制剂、中药、医疗器械领域中，分别有76只、68只、64只。

　　而从涨幅居前的个股看，基本集中在中药行业中，中医药防治新冠概念股盘龙药业在期间内走出翻倍行情，录得12天10板，上涨近129%；近期受益于新冠小分子药物国内商业化事件，上涨较为明显，人气龙头股中国医药期间涨45.5%，一度走出22天13板。

　　概念层面看， 上海医药、 精华制药等新冠药概念涨幅居前， 九安医疗等新冠检测概念亦涨幅居前。此外美诺华、 尔康制药等化学原料药也有25%以上的涨幅。

　　与此同时，多家公司也发布与疫情防治相关的公告。中国医药3月9日称，将负责辉瑞新冠病毒治疗药物Paxlovid在中国大陆市场的商业运营。盘龙药业称公司产品“清瘟护肺颗粒”是陕西省中医研究院申报获批的用于防治新冠肺炎的中药院内制剂，公司已与陕西中医药研究院签订了战略合作协议。

　　从跌幅来看，医疗服务板块跌幅居前，主要由于此前医疗研发外包板块的持续调整，叠加国内新冠导致的民营医院整改事件。个股来看， 诚达药业期间跌27%， 兰卫医学跌超15%。

　　总体来看，这轮医药股行情的反弹，基本集中在疫情催化下的新冠检测、新冠药以及中药等。

　　中航证券表示，站在当前时点，新冠治疗产业链是目前医药板块最确定的投资机会。疫情不确定性带来的旺盛需求、多管齐下的治疗策略以及百花齐放的创新研发带动了整个新冠治疗产业链概念板块的上涨，成为市场聚焦的热点。

　　医药股的反弹，也让医药相关主题基金回了一把血。嘉实医药健康A(14.39%)、工银瑞信医药健康A(14.07%)、 汇添富中证中药A(13.92%)、 易方达医药生物A(13.42%)、 广发医药健康A(13.37%)、 中欧医疗创新A(12.81%)等基金在3月16日-30日期间净值均有增长。

　　中欧基金经理葛兰表示，整体而言，依然看好医药生物板块的中长期投资机会，但短期市场波动难以避免。

　　医药行业，后市谁能“称王”？

　　近一年中药板块跑出独立于医药整体板块的行情，2021年初至3月28日中药指数(中信)涨幅18.5%，同期医药指数(中信)整体跌幅16.5%，其中2021年全年中药指数(中信)涨幅35.2%，中药板块成为医药板块中实现涨幅最大的细分板块。

　　中信证券认为短期内中医药板块仍具备结构性投资机会，政策扶植和市场扩容带来的重大利好还未充分兑现，2022年将是中医药板块投资的关键一年。中医药板块行情具有可持续性。

　　该机构同时表示，持续不断的政策鼓励(包括2022年3月公布的“十四五”中医药发展规划)为中药公司业绩释放带来了比较确定的市场空间。对中成药集采降幅的温和预期、中药配方颗粒的市场扩容以及从支付端支持中医药创新发展的积极信号，有望为部分龙头中医药企业带来较大的业绩弹性。

　　值得提及的是，多家机构在展望医药后市时均有提到中药这一行业，且持续看好。

　　红塔证券表示，从中长期医药行业变化来看，建议关注“疫情防控”、“中药”和“产业链国产化”。华安证券建议今年全年的方向配置：中药(政策友好+低估值)+医疗设备(医疗基建)+科研试剂和上游等(自主可控)+其他方向自下而上寻找标的。

　　值得提及的是，在当前疫情反复下，中药亦可迎来催化。从历版的《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》和《中成药防治新型冠状病毒肺炎专家共识》中针对新冠肺炎治疗的模式来看，新冠治疗产业链中，中成药治疗主要集中体现在产业链中游。

　　首创证券指出，中药板块龙头公司性价比明显，具有较高配置价值在新冠疫情之中，中医药发挥了重大作用。特别是在2020-2021年，中医药行业利好政策密集出台，涉及到药品审评、临床使用、医保支付、医疗服务体系建设等诸多方面，中医药行业政策环境大幅度好转，行业有望迎来拐点。

　　当然也有机构看好医药其他细分领域。

　　国金证券表示，看好CXO板块年报一季报业绩高成长兑现行情。3月下旬集中进入业绩披露期，CXO 板块2021年业绩高成长，2022年以来经营势头不断向好，多家公司披露1-2月订单情况，预计随着年报和一季度情况的陆续披露，板块情绪将进一步持续提振回暖。

　　在医药股3月31日午后大幅回落背景下， 贵州百灵、 以岭药业等多股也纷纷炸板，你觉得是医药行情到头了还是中途调整？

（文章来源：第一财经）

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