嘉实基金隐形重仓股：1262亿的压箱宝

　　编者按：基金隐形重仓股一直是市场各方最为关注的焦点，根据基金2010年年报披露的信息，记者从中寻找出了基金在10大重仓股之外的“隐形重仓股”，或许对投资者了解机构的持仓结构、捕捉主力投资动向有一定帮助。本报从今日起推出“揭秘基金公司隐形重仓股系列报道”，以飨读者。

　　作为业内仅有的三家持股市值逾越一千亿的基金公司之一，嘉实基金在2010年的业绩最为出色，组合也最有看头。尤其是嘉实主题、嘉实策略、嘉实增长等大型基金的业绩齐刷刷冲到了行业最前列，更是让人对它的“隐性重仓股”的组成大感兴趣。而最新发布的基金年报给市场提供了一个观察的机会。

　　消费股的“半壁江山”

　　如果把嘉实基金的业绩做一个归因，行业配置一定是贡献非常突出的因素。众所周知，嘉实是从来不吝于在一个行业展开重仓搏击的。展开嘉实旗下所有偏股基金的2010年年报，我们在总计高达1262亿的持股组合中可以发现，嘉实在消费品个股，尤其是医药和食品饮料股中“扎根最深”。

　　根据天相统计，嘉实在2010年底共投资了576个股票。其中有222只个股的持有市值超过1亿元(按2010年底收盘价计价)，46只个股持有市值超过5亿元，15只个股超过10个亿。无论是哪个级别的重仓股中，消费股都是重头中的重头。

　　以其15个最核心股票(持有市值超过10亿元的)为例，第一名康美药业的真实持股市值达到28.8亿，比基金四季报公布的数据增长50%以上。第三名伊利股份的持股也超过20亿。此外持有前列的还包括食品饮料行业的五粮液、茅台、双汇发展。医药行业的东阿阿胶、人福药业等。几乎可以断定，对消费股的重仓，相当程度成就了嘉实2010年的业绩。

　　但若是把眼光调整到“隐形重仓股”——基金重仓持有但未进入单个基金前十大的个股。我们可以发现，电子股、新经济、新技术等主题，恰恰是嘉实基金持有的另一类重仓股。

　　统计数据显示，嘉实基金2010年末持有流通股比例最高的个股为立讯精密，一家从事笔记本电脑等3C电子产品配件供应的公司。嘉实基金旗下基金当年末合计持有其近20%的流通股。参与投资的包括嘉实服务、嘉实价值、嘉实回报等基金。

　　值得注意的是，嘉实基金在2010年三季报末并没有任何大举持有该股的痕迹，但四季度已经成为该股最大的流通股东(按基金公司合计).

　　另外，嘉实在歌尔声学、锐奇股份、广联达、国腾电子等电子、电器、计算机软件等行业的个股中浸淫颇深。上述几个股票均在嘉实的“隐形十大”之中，且均被嘉实控制了超过13%的流通股。甚至大多未曾出现在嘉实基金的组合中过，可谓“隐形味道十足”。

　　除了电子、电器类个股外，嘉实去年末持有的其他“隐形重仓股”，也颇具新经济色彩。

　　比如隐形重仓股第四位，从事热敏纸、无碳打印纸等特种纸张生产及票据印刷的安妮股份；又如新纶科技、一家从事防静电、防尘面临的高端洁净包装用品生产的企业；再如带有节能环保概念的易世达等，均在该公司的隐性重仓行列。

　　往下看，还有顺网科技、星辉车模、金刚玻璃、龙源技术、中创信测、海通集团等公司。几乎每个公司背后都有新经济、新能源、新技术或消费升级的题材。从嘉实基金的隐形重仓股中可以发现，嘉实去年的业绩领先，是因为其组合恰恰符合了“消费+新经济”的市场主题。