基金看预测帝狄马克：投资策略比技术更重要

　　“预测市场太准了，全中！”谈起美国技术分析师狄马克，一家基金公司的金融工程部人士激动不已。

　　利用契斐波纳契序列和黄金分割，狄马克对于A股市场预判不断得到验证。投资者惊呼，狄马克指标真的很准。

　　有意思的是，追寻基本面、崇尚价值投资的公募基金，其实对于技术分析并不排斥。在部分基金投研人士看来，技术分析对于大盘趋势判断有效性更强，将技术分析融入投资纪律中，对于大盘的趋势把握会更加准确。

　　沪上一家中型基金公司的专户总经理对记者表示，狄马克在上世纪九十年代就已经相当有名。此前他曾系统地学过狄马克的指标模型。据其透露，此前广发证券的金融工程部还将狄马克所用的指标引入了国内，然后做了一些修正。

　　据了解，TD指标是狄马克于上世纪80年代中期为了发现走势的转折区域而设计的。其原理简单且预测精确高等特点在近几十年内得到了广泛应用。其基本原理在于，市场走势由买方和卖方共同作用形成，当买方力量大于卖方时走势表现为上涨，反之为下跌。但买卖双方力量强弱的表象是动态的，当走势上涨一定时间后，买方力量必然衰竭，从而市场转为下跌，TD指标正是为发现走势的转折区域而设计的。

　　不过，据此前广发证券金融工程部基于经典TD指标进行的择时交易，并不太适用于国内的上涨指数，而经过修正后的指标，准确率达到了七成以上。

　　“如果很多人都利用狄马克的指标，那么这个指标就会有效。”上述专户总经理认为，“狄马克利用技术指标，将人性的共性较好地体现了出来。它能捕捉到市场情绪的变化，比如贪婪和恐惧。”

　　沪上另一位股票型的基金经理表示，所谓的技术分析其实较为片面，技术分析有其固有的特点和优势，但是也有其明显的局限性。据其透露，在进行个股选择时，会很少考虑技术分析，但对于大盘的走势预判，则会辅以技术分析。

　　北京一位金融工程部人士也表示，做投资时，会辅助使用一些技术指标，但不会像狄马克那样精细化，而会看一些市场底部或顶部的特征，包括成交量、形态等。

　　值得注意的是，在上述专户总经理看来，预测市场不可能永远准确。在其看来，美国出现金融危机，最先被淘汰的往往是技术分析师。因为看基本面投资，短期可能亏钱，但长期而言该公司如果真的是按照预测的情况发展，最终还是能赚钱的。但技术分析往往是按照人的心理状态，去捕捉一种心理状态，一种从众的心理。所有的技术分析都需要配合投资策略来进行操作。最终要赚到钱不是仅仅靠技术，更需要靠投资过程中的策略和纪律。