私募：清理配资先于国企改革 短线作波段累到怀疑人生了

　　私募：清理配资强于国企改革考验捞的本事等探底回升

　　今天大盘继续上演“心跳”，市场已经进入下跌的第四个月。中国基金报记者采访了一些私募人士，他们认为，今天市场下跌是因为清理配资强于国企改革，需要等待最后的影响去除，而且国企改革发酵已久，估值到了5000点水平，却始终没有优秀的标杆。外加股指期货结算、美联储议息等事情都聚集到了一个时间点上。

　　私募认为，等熬过这周，市场应该会好一些，他们目前能做的就是控制仓位，继续观察东向，或者胆子大的去捞一把，非常考验精准度。慢慢等时机到了，再逢低介入。

　　原因：国企改革 VS清理配资

　　“今天再国企改革利好和清理配资利空之间，利空占了上风。清理配资是眼下比国企改制更重要的影响市场的因素。”深圳某资深私募人士告诉记者。

　　他分析，一方面国企改革方案有些低于市场预期，导致无法全面开花，仅有铁建、交建等涨；另一方面，影响市场的真正因素是清理配资，有些配资盘在这个点位频繁做交易，有些仓位比较低，但也没有退出，“现在开始在产生最后的影响”。

　　国企改革，反弹中又一龙头倒下

　　上海某私募总经理则分析，“任何一次反弹有一些新的龙头板块走到头，它们的杀伤力很大，前面是军工，后来是王的女人，现在轮到国企改革。等到龙头板块的估值上去了，市场又无法支撑。”

　　他认为，国企改革在市场发酵已久，不少估值已达5000点位置，虽然方案有些比原来预期好一些，但是并不太顶用，因为存在实施的过程，而且一直没有标杆性的企业出来。

　　他具体分析，“首先，国企改革炒了很久，但是效果没出来，最具代表性的上海本地股，这个位置有的已经创了新高，拿着这些股票感觉没有经历股灾，就像上一波的军工股，局部板块透支严重；其次，国企改革一直没有标杆出来，今天的中铁二局、中国铁建停牌，可能又是一个中国中车，被市场炒出泡沫以后抛弃，却没能成为真正标杆，没有激动人心的东西，市场出现审美疲劳。”

　　关键时间点因素一大堆

　　上海某中型私募投资总监还认为，这周是股指期货结算的一周，这两天美联储议息，清理配资、伞型信托等，这些影响市场的因素都堆到了一个时间点，也是造成市场暴跌的因素。另外监管层查处了一批游资大户，或多或少也对市场带来情绪面的影响。

　　他感慨，好在今天有银行等上证50股票护盘，而明天可能是沪深300、创业板权重股等。而且现在需要清理的资金规模其实不是很大了，因为现在仓位都很低。“我们感觉这周熬过去会好一些，9月中下旬开始会稳定一些，因为这些时间点过去了。”

　　操作：现在考验捞的本事控制仓位来观察

　　“现在私募是无奈，前两天赚的钱一天跌没有，这个市场没有办法做，要是哪天正常了仓位可以加大，现在都是抱着短期出击的心态。”前述上海总经理表示，现在选股票类似“接飞刀”，因此为了防止指数继续下跌，一要选有业绩的，二要“接”白马股，总之是弹性好一些的股票。

　　他还告诉记者，私募胆子大的可以捞，但现在考验捞的精准度，和抛的精准度，比如一小时买好，今早10分钟跑完。“我们现在都有点怀疑投资的人生了，短线作波段很累，经常也赚不到钱，感觉意义不大，我们都只有两三成仓位。”

　　前述深圳资深私募告诉记者，现在私募都是控制仓位、控制风险为主，“可能会有人做左侧，但要控制买点。目前我们低仓位，操作不多，现在市场就是观察期，在汇市、股市、债市和房市之间，要看四线作战的管理层，最终会如何出招。我们看好政府，相信政府强大有力。”

　　后市看法：快到探底回升阶段

　　前述深圳资深私募认为，现在最关键问题是清理配资，这周在这个时间点上爆发出来了，如果差不多了，市场可能会好一些，然后再看两融、大股东股权质押等后面会怎么弄，但应该比现在会好很多。

　　前述上海某中型私募投资总监表示，这周会逢低加仓，因为感觉熬过去市场接下来会好一些，“指数会有银行等大盘股护盘，银行已经到了4800点左右位置，但大盘实际只有2500点，创业板三分之一的股票中长期具备投资价值。”

　　他也认为，小股票会分化，跌不动的时候，市场就会好起来，但是时间说不清楚，快的话这个月，慢的话下个月。因为九月已经是下跌的第四个月，市场不会一直大幅下跌，应该是探底回升、企稳的阶段。

(责任编辑：DF099)