弘毅夹层基金亏损 代销行招行否认违约

　　近日，一名招商银行私人银行客户爆料，在客户经理介绍下，其于2013年投资的理财产品，在2017年9月份遭遇违约。其表示，客户经理推荐时称该产品预计年化收益率11%-13%。但2017年9月，投资人被告知，资管计划到期后依旧无法退出，且投资者的2000万元投资款，或仅能收回本金，“收益甚微”。

　　招商银行称，该产品为银行代销，银行没有提供刚兑承诺。产品的本金回收及收益获取，取决于投资标的的投资回报情况，此资管计划不存在违约情况。

　　然而投资人认为，理财经理介绍与合同出入很大，当时也未充分提示风险，自己“相信了理财经理的口头介绍”。他说，5年前银行信誉非常高，“银行再不信，还能信任谁？”

　　实际上很多投资者偏爱银行理财，都是认为银行理财最为可靠。然而，从银行购买理财产品就安全吗？如果出现亏损，银行应该负责任吗？在购买理财产品时，投资者们分清银行自营产品和代销产品了吗？

　　2000万投资收益甚微

　　《华夏时报》记者了解到，上述投资人购买的产品是“招商财富-招商银行-弘毅夹层专项资产管理计划”，为招商财富2013年8月28日发起设立。该项资管计划投资于弘毅一期(深圳)夹层投资中心(有限合伙)(简称：夹层一期)的有限合伙份额，成为其有限合伙人。

　　夹层一期共4个有限合伙人(LP)：联想控股、深圳市嘉源中和创业投资企业(有限合伙)、西藏嘉城夹层投资基金合伙企业(有限合伙)和招商财富；认缴金额分别为：1亿元、2000万元、3070万元、约8.4亿元。弘毅夹层(深圳)投资管理中心(有限合伙)作为夹层一期普通合伙人(GP)。基金期限采用3+1结构。基金管理方有权将基金期限延至2017年9月2日。

　　该名投资人共认购夹层一期份额为2000万元，分别于2013年8月20日和2014年8月19日实缴1200万元和800万元。就目前来看，夹层一期共进行过15次收益分配。根据投资人提供的分红记录可以看出，以投资人2000万元投资份额的分配为例，2015年3月6日之前总共发放7笔红利，合计438万元，2015年7月20日起强行赎回8笔合计1151万元，二者共计1589万元。

　　投资人表示，客户经理推荐产品时称，该产品预计年化收益率11%-13%，但2017年9月，投资人被告知或仅能收回本金，“收益甚微”。但招商银行称经核实弘毅一期资管计划不存在违约情况。“该产品是银行代销的定向投资于私募股权基金的专项资产管理计划，银行没有提供刚兑承诺。产品的本金回收及收益获取，取决于投资标的的投资回报情况，存在本金损失的风险。”

　　招商财富表示，会继续敦促合伙企业，全力回收合伙企业投资的各项目的利润及应收款，并按约定向合伙人进行分配；在清算期间及时披露合伙企业的经营状况和财务状况，及时发送进展报告等。“目前基金管理人已经并正在积极采取措施，尽量收回投资资金，现在基金仍处于清算期，3个在管项目均在清算处置过程中。”招行相关人士曾表示。

　　投资人认为，理财经理介绍与合同出入很大，当时也未充分提示风险。“合同101页，很多专业名词看不懂，当时也没怎么看，相信了理财经理的口头介绍。”而且，招商银行没有及时披露产品投资信息。“前3年没有任何信息。直到合同日期终止，才有理财经理说，投资项目出问题了。”

　　招商银行则表示，在投资前、签署合同过程中及实际扣款前，均向投资者解读或提示风险，且这些环节留存的文字及录音资料有卷可查。

　　银行理财亏损谁负责

　　近年来，银行业金融机构自营理财及代理销售业务发展较快，产品种类逐步增多。分析人士提醒投资者，要严格遵守理财购买流程，充分了解高收益背后的高风险，审慎出手。

　　前文提到的投资人年过七旬，他对《华夏时报》记者说，5年前银行信誉非常高，“银行再不信，还能信任谁？”

　　实际上很多投资者偏爱银行理财，都认为银行理财最为可靠。但银行销售的理财产品中，有自营产品，同时也代销其它机构产品。

　　银行产品代销是指通过银行营业网点或网上银行等渠道，向客户销售该行合作机构的相关投资产品，例如：基金、信托、保险、黄金等。

　　对于代销产品，银行不负责管理，只从中收取手续费，需要以发行机构自身信用作保障。

　　同时，代销产品出现亏损情况，银行也不承担责任，需由发行机构或者投资者承担风险。上述“夹层一期”即属于招商银行代销产品。且该产品所投夹层基金，通常采取股权+债券的投资方式，风险及回报介于优先债务和股本之间。

　　弘毅夹层基金的投资策略主要集中在企业收购兼并融资、资产证券化融资、特殊机会融资(如企业过桥融资、资产抵押融资、资产重组机会)等。

　　对于代销产品，通常情况下，如果客户经理确实存在销售误导、刻意隐瞒产品风险、未经授权销售产品、销售监管部门禁止的产品等行为，银行及其客户经理要承担相应的违规销售责任。

　　那是不是选择银行自营产品就可高枕无忧了呢？银行自营产品是银行自己发售的理财产品。一般而言，有银行自身信用作保障，产品安全性略高。但银行自营也存在不同风险等级的产品，有R1-R5五档，风险逐渐增高，相应收益波动也会越来越大。同时，自营理财按照投资标的的不同，也会分为债券类、基金股票类、货币市场工具类、结构化产品等。

　　投资者在购买前也需充分了解产品详情，及个人风险承受能力。

　　特别需要注意的是，按照收益的不同，此前银行理财会有浮动收益类、固定收益类区分。而2017年11月17日，被称为“史上最严大资管监管”的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》发布，其中赫然提出，打破刚兑，并明确了刚兑的界定与处罚，即使银行理财固定收益回报也可能会成为历史。

　　对于消费者也需对自己的钱负责，谨慎选择理财产品。

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