非标类资产配置减少 货币型银行理财产品收益率连跌三月

　　近日，银行理财子公司获批的消息引起市场一片沸腾，然而，从银行最受欢迎的货币型理财产品收益率来看，这个夏天有点“冷”。

　　从全部理财产品收益率来看，普益标准数据显示，4月，全国整体银行理财收益环比下滑5基点至3.95%。据《证券日报》记者统计，理财产品市场下行，银行货币型理财产品的收益自3月开始连续下跌，已连跌三个月。

　　以平安银行天天成长C产品为例，当前其七日年化收益率为3.62%，这一数字从今年3月1日的3.81%逐月下滑，从近一年数据来看，该产品在去年10月末达到收益率的峰值，七日年化收益率最高为4.30%。

　　5月23日招商银行日日欣理财的七日年化收益率为3.30%。从近一年的收益率来看，同样在去年10月末达到峰值3.84%，而从今年3月开始，三个月连续下跌。

　　华夏银行战略发展部研究员杨芮对记者表示，货币型理财产品收益率走低的原因主要有两个，一个是目前央行货币供给充足，流动性供给稳定，理财收益率就市下行；二是在资管新规等监管要求下，非标等高收益率资产配置减少，理财产品收益率降低。

　　普益标准研究员余新月告诉记者，在银行类货币基金产品发行初期，部分银行选择通过配置高收益的存量老资产来达到打开市场的效果，随着该类产品规模的扩张和存量资产的逐渐到期，产品收益随之下降。

　　未来，随着资管新规过渡期结束，银行类货基产品的投资标的逐步规范，产品规模不断上升，若资金面没有明显收紧的趋势，类货基产品收益率大概率将延续现在的缓慢下行趋势。若类货基产品相较于(公募基金发行的)货币基金在资产配置与流动性管理等方面的制度红利继续存在，类货基理财的总体收益水平仍将高于货币基金。

　　不过，投资者在购买货币基金产品时，除了收益率，还应关注产品费率。记者通过梳理发现，各家银行不仅收益率上有所不同，在产品费率上也有不同。

　　一般而言，银行理财产品相关费用分为管理费、销售费和托管费、认购费、申购赎回费。在这些费用中，大部分产品的认购费、申购赎回费银行免予收取。

　　但在管理费、销售费和托管费上，各家银行针对不同的产品收费标准不一。大部分货币型银行理财产品管理费和销售费，银行的收取比例为年化0.3%左右，但是在托管费上不同银行差异较大，主要是因为许多银行对此做了打折或者减免。

　　例如常规的托管费率大约为年化0.04%，部分银行则实施了理财计划托管费率的阶段性优惠，打折后的托管费率为0.03%甚至更低。

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