狂飚159% 中港互认产品！农银汇理消费主题缘何暴涨

　　一夜之间净值暴涨158.94%。这次大涨后，这只比炒股还要刺激的基金今年以来收益率高达198.69%，一举成为今年“最赚钱”的基金。

　　净值暴涨原因何在？

　　公开资料显示，该只基金是一只内地互认基金，此前曾经发布增设H类基金份额的公告，并相应修改本基金的基金合同，而H份额主要销售地为中国香港地区。截至今年一季度末，该只基金H份额规模为3205.76万元，但A份额规模还高达8.2亿元，H份额净值虽然大幅飙涨，但对A份额净值并没有产生较大影响。

　　多位业内人士告诉记者，按照基金净值大幅波动的经验，很可能是与基金集中赎回有关。北京一家中型公募市场总监告诉记者，此类基金净值暴涨大概率是大额赎回导致的。前两年不少定制基金因为机构持有份额比例较大，持有人集中赎回引发净值暴涨的现象比较常见，今年这样得暴涨还比较少见。北京一位中型公募副总也分析，除了定制基金外，如果基金持有某只风险证券，基金持仓占比又在高位，会导致基金净值虚高，也可能会引发持有人的套利赎回。因此，基金一般会针对停牌证券下调估值，但这一举措也会提醒投资者该只基金持有风险证券，也有可能会引发投资者集中赎回的现象。从基金合同看，该只基金H份额的赎回费率，不论持有期均收取赎回金额0.125%的固定赎回费，且全部归入基金资产。具体在基金赎回金额计算上，该只基金采用“份额赎回”方式，赎回价格以赎回当日(T日)的基金份额净值为基准进行计算，赎回金额计算结果按照四舍五入方法，保留到小数点后2位，由此误差产生的损失由基金财产承担，产生的收益归基金财产所有。北京一位基金研究人士认为，有的基金净值出现大涨，净值表现异常，可能是存在大额赎回的情况，我认为应该在制度上要求披露净值异常波动的原因，因为这个明显超出市场的预期，对投资者有可能会造成误导。

　　基金公司曾发布估值调整公告

　　在净值大涨前夕，该只基金所在的公募管理人在6月26日曾发布估值方法调整公告。公告显示，为保证基金估值的公平、合理以及最大限度保护基金份额持有人利益，经与基金托管人协商一致，自2019年6月25日起，对旗下部分基金所持有的股票“中科曙光”进行估值调整，估值价格调整为29.56元。那么，该只基金是否持有“中科曙光”股票，持有占比有多少呢？基金君查阅该只基金的今年一季报和2018年年报发现，“中科曙光”并未跻身该只基金前十大重仓股，但在去年年报中持有19.19万股，持仓市值为688.37万元，占基金资产净值比例为0.95%，在全部52只持股中持股比例位居第32位。由于今年基金一季报仅披露前十大重仓股，持股占比最低的也是2.87%，其中并未持仓中科曙光。那么，0.95%的持仓对基金净值会产生怎样的影响呢？以中科曙光停牌前40.55元/股股价计算，估值为29.56元/股，相当于股价下跌27.1%，以0.95%的持仓占比估算，净值会下跌约0.26%。而从6月25日的业绩表现看，该只基金当天净值跌幅0.97%，显然估值调整已经涵盖进基金更新的净值中。敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。今天，停牌3个交易日的中科曙光已经开牌跌停，盘中报收36.5元，而参照该只基金对中科曙光29.56元的估值，相当于今天跌停板基础上再下跌2个跌停板。

（文章来源：中国基金报）

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