晨星：全球大多数市场在监管主动性方面仍有待提升

　　独立投资研究机构晨星28日发布了两年一度的《全球投资者体验研究报告——监管与税收》报告，旨在评价各个市场针对基金的监管体系与税收政策，最终评级分为“最高”、“高于平均”、“平均”、“低于平均”及“最低”五个等级。总体来看，该机构认为全球大多数市场的基金监管体系健全、有效，但在监管主动性方面仍有待提升。

　　在对北美洲、欧洲、亚洲及非洲26个市场的基金投资者体验作出评级时，晨星给予荷兰、瑞典和英国“最高”评级，显示了这些市场的监管体系与税收政策与投资者的利益最为契合。相反，澳大利亚、日本、美国等国则是获得“低于平均”评级，表明了这些市场在基金的监管与税收方面仍存在一定的改善空间。

　　中国市场方面，晨星(中国)基金研究中心总监王蕊表示，中国在投资激励措施以及基金产品选择的丰富性上存在改善空间，中国目前的养老体系仍主要依赖于第一支柱的公共养老金，第二和第三支柱养老仍有待发展和完善。此外，中国在基金支付的研究费用以及“软美元”上的披露标准和要求也可以进一步提高。

　　“尽管近年来中国在进一步开放资本市场方面已经做出了许多积极的举措，但目前中国基金投资者的产品选择面仍相对较窄，主要还是以在境内注册的基金为主。”王蕊说。

　　针对近期市场波动，王蕊认为，流动性早已成为全球监管机构议程上的一个重要课题，而动荡的市场令许多国家重新检视措施的力度。大部分市场对基金产品可以投资于非流动性或未上市证券的额度施加了限制，这降低了被迫出售和资金停牌的风险。

（文章来源：上海证券报）

(责任编辑：DF528)