量化为攻 价值为守——九泰久睿量化股票型证券投资基金

　　近段时间来，上证指数整体出现较大上涨；据媒体报道，北向资金近期亦大肆“扫货”。

　　如何面对瞬息万变的投资机遇？那就要看你的选股能力了。当然，如何从上千只股票中选出好股，一直以来是个令人头疼的问题。此时，依靠量化类产品来进行辅助也是种选择。

　　量化投资最早发源自美国，就是借助现代统计学、数学的方法，从海量历史大数据中寻找能够带来股票上涨的多种“大概率”策略和规律。并在此基础上，综合归纳成因子和模型程序，最终纪律严明地按照这些数量化模型组合来进行独立投资，力求取得稳定的、可持续的、高于平均的超额回报。

　　量化投资则是一种以获取稳定收益为目的的交易方式。在海外的发展已有30多年的历史，随着其市场规模和份额不断扩大、量化基金得到了越来越多投资者认可。

　　当量化投资在海外大行其道时，中国量化投资也开始“小荷才露尖尖角”。2004年首只量化基金成立后，有过较长的空白期，直到2009年才迎来一波小高潮。

　　数据显示，截至目前，市场上各类量化基金数量已近500只。如何选择一款好的量化产品，需要从以下几点来分析：

　　选量化基金=选模型

　　借助“电脑”强大的计算能力，在模型基础上建立投资体系是量化基金的最大优势。目前市场上的主动量化基金主要分为量化选股模型、择时模型、多因子模型、阿尔法策略等。

　　一款好的量化模型是量化基金投资的核心与关键。作为各路机构争相布局的投资高地，市场上的量化基金产品可谓“乱花渐欲迷人眼”，非专业人士肯定会看得云雾缭绕，不清楚量化专业术语。正好，这里有一款新发基金可以推荐给你，九泰久睿量化基金(代码：009874)。

　　九泰久睿量化通过多因子选股模型，从财务基本面、价量类等指标来精选个股。

　　市场分析：

　　风格分化——小盘板块性价比提升

　　目前中证500指数大概率处于历史估值低位。2000年以来，中证500经历过4轮估值底部，分别发生在2005、2008、2012以及2018年，目前处于历史估值43%分位处。沪深300相对中证500估值水平已经上行至历史较高的水平，相比较而言，目前拥有相对低估值水平的小盘股可能具有较高的性价比。

　　而从资产配置角度来看：2020年开始，随着市场赚钱效应逐渐提升，政策转暖，居民资金开始恢复入市。叠加经济处于衰退后期，利率环境宽松，流动性增加。全年或有利于股票资产配置，整体看股票资产可能优于债券。

　　多因子选股模型——量化投资中的核心

　　多因子选股模型采用海外先进量化技术与本土智慧相结合的科学选股方式，力争在好行业中实现个股精选。

　　· 全面结合公司基本面，当前市场环境，和投资者行为等信息精选股票。

　　· 综合考虑驱动股价的长期和短期因子，全市场、全方位选股

　　不同的因子含义在量化投资中有着不同的作用：

　　来源：九泰基金

　　不同权重和因子有机结合，在多因子模型选股中相辅相成：

　　来源：九泰基金

　　量化基金的优势在于选股方面的科学性、纪律性。这就好比中医与西医的诊疗方法不同，中医是望、闻、问、切，最后判断出的结果，很大程度上基于中医的经验，定性程度上大一些；西医就不同了，先要病人去拍片子、化验等，这些都要依托于医学仪器，最后得出结论，对症下药。

　　人——量化基金背后的关键因素

　　团队方面，自组建量化投资团队以来，九泰基金在量化投资领域稳健布局，推出了不同类型的量化产品，打造了一条较完备的量化产品线。

　　众所周知，模型是量化投资的关键，但是人才仍是第一生产要素。九泰基金“量化军团”实力过硬的背后，是一支功底深厚的量化团队，以及一套数据精准、可实施的量化投研系统。

　　基金经理孟亚强，南开大学保险精算硕士，11年证券从业经历。擅长量化模型的开发及大数据研判分析。曾任博时基金量化研究员、基金经理助理、投资经理。现任九泰基金绝对收益部基金经理。

　　目前九泰量化投资团队成员专业背景主要为金融工程、数学、计算机等；主要从业经历为量化投资模型研发、风险与绩效评估、指数工具研究相关。

　　选择量化基金，就是选择一个全新的投资方式。

（文章来源：中国网财经）

(原标题：量化为攻，价值为守——九泰久睿量化股票型证券投资基金)

(责任编辑：DF532)